$云南铜业(SZ000878)$   说几句年报吧

第一，年报弱于预期，我以前的贴预测年报会在20亿左右，但没考虑到西南铜业拆迁5个多亿的资产计提，算是意料之外，但也在情理之中。

第二，有人说刨去计提，业绩是大增的，这是误读，老云铜都知道，这股每年都是要计提的，去年是6个亿左右，今年增加了2个多亿而已，总体算下来业绩也就是和去年持平。

第三，今年计提为啥增加？有人说是为了今年轻装上阵，一季度业绩肯定会很好，毕竟铜金银都在涨价，这恐怕又是想多了。一个主要挣加工费的矿产涨再多和它又有啥关系？一季度不亏损就是谢天谢地，冶炼费一季度已经跌至历史低点，就算云铜可以靠去年签订的长协单顶一阵，但终归是扛不了一个季度的。长协价随季度随时会调整。那计提为啥这么多？我理解就是好和政府就拆迁补偿做博弈，多要点拆迁款罢了。

第四，有人说铜周期要来了，云铜肯定要大涨。这个也值得商榷，铜周期到底有没有还不是个很明朗的事情，就算有，那也是矿多的公司的铜周期，和云铜关系不大，板块要是大涨，云铜也会跟着涨点，但绝对还是那个最弱的，炒概念也是要有想象空间和基础的，它就6万多吨矿产铜，直接想象基础就没有。

第五，那云铜就没机会吗？我以前说过多次，那今天就再说一次，云铜的机会有且只有资产注入，如果你是看中这个的，那就拿着愿赌服输，如果是因为其它任何理由买入的，那我劝你调仓换股，不然你会很受伤。