公告日期：2018-05-26

中信建投证券股份有限公司关于深圳证券交易所

《关于对广东海印集团股份有限公司的关注函》

相关问题之专项核查意见

深圳证券交易所公司管理部：

2018年5月16日，广东海印集团股份有限公司（以下简称“海印股份”或

“公司”）收到贵部下发的《关于对广东海印集团股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2018〕第100号）（以下简称“《关注函》”），中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”）作为海印股份的持续督导保荐机构，已会同上市公司对关注函有关问题进行了专项核查，现就关注函所涉及的问题答复如下：

1．你公司披露的《2013年非公开发行股票预案》显示，广州国际商品展贸

城——国际汽车展览交易中心项目拟投资总额65,000.00万元，拟使用募集资金

投入金额58,400.00万元，项目税后年平均投资回报收益率约为9.14%。此次公

告称，相关行业的竞争环境加剧、周边交通及配套设施建设未达预期，经重新测算，项目税后年平均投资回报收益率降为 4.50%。公司拟将项目已建成的建筑物和未建的土地用于对外出租，赚取租金收益。

（1）对比前期可行性分析结果，详细说明导致项目投资回报收益率大幅下降的具体参数变化及其原因；

1、导致项目投资回报收益率大幅下降的具体参数变化情况

公司2014年非公开募投项目2013年可行性分析报告与2018年可行性分析

报告中，就项目实施期间的总体利润测算情况如下：

序号 项目 金额（万元）(2018 金额（万元）(2013 2018年与

年可研） 年可研） 2013年对比

1 营业收入 273,067.09 407,043.69 -33%

2 营业税金及附加（增值税） 48,359.17 74,226.89 -35%

3 总成本费用 128,322.32 141,254.32 -9%

4 利润总额 96,385.61 191,562.49 -50%

5 应纳税所得额 96,385.61 191,562.49 -50%

6 所得税 25,943.28 47,890.62 -46%

7 净利润 70,442.33 143,671.86 -51%

8 计算期税后年平均投资回报率 4.50% 9.14% -4.64%

其中，2018年测算的营业总收入较2013年下降了33%，总成本费用则下降

了9%；二者降幅不同是因为每年营业成本有75%以上由折旧费与当年支付的土

地租金组成，而这两者不受营业收入下降影响。因此，导致该项目前后税后年平均投资回报率大幅下降的主要原因是项目未来营业收入出现了较大幅度的下降。

该募投项目的盈利模式为出租建成的商业设施，从而获得租金收入。故，租金单价、可供出租面积与出租率是影响项目营业收入的直接因素。相比2013年可行性分析报告，2018年报告预测的月平均租金单价为28.58元/平方米，下降了约13.34%；相比2013年报告预计于2018年项目建成，于2019年达到租赁稳定期；2018年报告预计的项目建成时间延后了5年；达到租赁稳定期的时间晚了6年。

2018年可行性分析报告

项目 项目建设与租赁推广期

年度 2015 2016 2017 2018 2019 2020

单价（元/平方 7.0……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。