公告日期：2017-06-26

山西太钢不锈钢股份有限公司



主体与相关债项 2017年度跟踪评级报告



大公报SD【2017】442号



主体信用 跟踪评级观点



跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 山西太钢不锈钢股份有限公司（以下简称“太钢



上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 不锈”或“公司”）主要从事不锈钢和普碳钢的生产



债项信用 及销售业务。评级结果反映了公司在不锈钢领域规模



债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 及技术优势依然明显，行业地位突出，原燃料供给保



简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 级时间 障程度较高，产品结构优化调整，2016年主营业务盈



12太钢03 15 5 AAA AAA 2016.6



15太不锈 20 3 AAA AAA 2016.6 利能力改善等有利因素；同时也反映了原燃料价格波



MTN001 动不利于钢铁企业成本控制，公司短期有息债务规模



16太不锈 15 3 AAA AAA 2016.6 较大，面临较大集中偿付压力等不利因素。太原钢铁



MTN001



（集团）有限公司（以下简称“太钢集团”）对公司



主要财务数据和指标 “12太钢03”提供的全额无条件不可撤销连带责任



(人民币亿元) 保证担保仍具有一定的增信作用。



项目 2017.3 2016 2015 2014



总资产 724.80 725.86 724.48 763.06 综合分析，大公对公司“12太钢03”、“15太不



所有者权益 234.16 231.29 220.92 259.51 锈MTN001”、“16太不锈MTN001”信用等级维持AAA，



营业收入 168.30 567.38 679.13 867.66 主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。



利润总额 2.89 10.37 -37.07 3.06 有利因素



经营性净现金流 5.43 76.54 27.29 54.21 ·公司是国内主要的不锈钢生产企业之一，规模优势



资产负债率（%） 67.69 68.14 69.51 65.99 及技术优势仍然明显，行业地位依旧十分突出；



债务资本比率（%） 62.79 63.14 65.61 60.47 ·公司在铁矿石、焦煤、镍、铬等上游关键资源上仍



毛利率（%） 9.70 14.63 4.74 7.79 享有较高程度的保障；



总资产报酬率（%） 0.90 3.36 -3.47 1.85 ·公司继续调整优化产品结构，增加高附加值产品比



净资产收益率（%） 1.23 4.42 -17.32 1.07 重，有利于产品利润的提升；



经营性净现金流利 1.44 4.91 1.68 2.93 ·2016年，随着钢材价格上涨，毛利率回升，公司主



息保障倍数（倍） 营业务盈利能力有所改善；



经营性净现金流/ 1.10 15.34 5.42 10.84 ·太钢集团对公司“12太钢03”提供的全额无条件



总负债（%） 不可撤销连带责任保证担保仍具有一定的增信作



……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。