证券代码：000823 证券简称：超声电子
广东汕头超声电子股份有限公司投资者关系活动记录表
编号： 2017-2
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 华泰柏瑞基金 舒立
国信证券 电子行业分析师 马红丽
红土创新基金管理有限公司 研究员 朱然
中泰证券股份有限公司 研究所分析师 张欣
广发证券 叶浩
华夏基金 投资研究部研究员 徐恒
东方证券 资深研究员 江舟
上海南土资产管理有限公司 研究员 陈韫中
北京鼎薩投资有限公司 基金经理 康浩平
杨少鸿
海际证券有限责任公司 高级经理 熊奇
北京源乐晟资产管理有限公司 柳士威
浙商证券股份有限公司行业研究部 电子研究员 张伟
雷钧资本 投资经理 郭杰
时间 2017年4月27日下午2：00
地点 公司二楼会议室
上市公司接待人员姓名 公司董事、副总经理、董事会秘书陈东屏
记录人 陈嘉赟
投资者关系活动主要内容介绍
一、调研人员签署《承诺书》。
二、与调研人员沟通内容：
1、2017年一季度业绩大幅增长，印制线路板、液晶显示器及触摸屏、超薄及特种覆铜板、超声电子仪器四大业务中哪一块利润增长贡献较大？公司一季度利润大幅增长主要原因是什么？
答：一季度四个业务单元同比均实现增长。印制板业务实现利润近6000万元，是公司利润的最大来源。公司利润一季度增长的原因有几个方面：一是宏观经济表现好于预期；二是电子行业相关产业的发展带来的结构性机会，例如：车载电子、智能制造、智能家居及办公等；三是公司前瞻性地调整市场策略，优化产品结构，强化生产现场管理，提升产能利用率，降低综合成本，提升产品技术质量，增强产品竞争力，上述工作取得了良好效果。

2、据说公司印制板业务单元新建了厂房设施，具体情况怎么样？新增多少产能？新增产能主要用于生产汽车电子产品吗？
答：公司新的一些设施主要用于公司设备资源整合和流程再造，这有利于进一步优化产品结构和新增产能，具体情况取决于改造工作的效果，产品主要用于满足公司目前所拥有的优质客户的扩大需求。

3、公司前面所提到的优化产品结构，主要是优化通讯电子还是汽车电子？公司PCB业务中汽车电子占比多少？
答：移动互联、车载及工控、智能制造和智能家居领域均是公司产品结构优化的方向。PCB业务中汽车电子占比约40%左右，当然这比例并非固定，每季均可能有变化。

4、2017年第一季度，公司净利润增速远远高于营业收入的增速，这是什么原因？
答：主要原因：一是产品结构优化，产品整体毛利率提升；二是产能利用率提高，综合成本下降。

5、公司PCB业务方面，汽车电子占比与去年同期相比增长了多少？
答：大概有10%以上。

6、公司生产的液晶显示屏应用于汽车前装还是后装？
答：都有。

7、公司汽车电子产品主要供货给国内厂商还是国外厂商？具体有哪些？
答：就目前情况，本公司PCB主要供给博世、哈曼、海拉、马瑞利等国际大厂；而公司显示器业务产品则大部分供应国内大厂，如：航盛、德赛、华阳等。

8、公司液晶显示器产品，汽车电子占比有多少？
答：目前38%左右。

9、公司2016年营业收入与2015年同比略微下滑，净利润却大幅上升的原因是什么？
答：2016年经营情况分析可参见2016年度报告。

10、公司印制板业务单元，各产品结构占比情况如何？
答：印制板业务单元主体是印制板一厂和印制板二厂，产能均为40万（产能结构不同，产量会变化）。目前情况；一厂4-8层板约占65%，其他基本为10层以上；二厂HDI约占65%，其余为任意层互连、多层板和特殊板。

11、印制板一厂、二厂2017年一季度产能利用率怎么样？
答：一厂基本满产，二厂九成以上。

12、您认为公司未来能保持现有的业绩增速吗？公司未来成长空间主要在哪方面？
答：对未来我们谨慎乐观。对未来能否保持一季度良好的发展态势我们也持谨慎态度，因为未来还会面临许多不确定因素，我们对可能给公司带来负面影响的不确定因素保持警惕，例如：宏观经济下滑、行业技术更新变化速度加快、产业链供需失衡导致公司产品成本增加、价格下降等。公司2017年可能的成长空间在于：一、产能利用率的进一步提升，二是客户资源和产品结构的进一步优化，三是流程再造和强化管理带来的增值。

13、目前公司PCB应用于汽车电子哪部分？所采用的是HDI产品吗？
答：应用于导航系统、影音娱乐系统、仪表盘、辅助驾驶系统等。产品类型多层板、HDI均有。

14、HDI产品国内只有超声电子能生产吗？公司HDI产品良率达到多少？其他厂商呢？HDI产能的设备大部分是外购吗？
答：HDI并非国内只有超声电子能生产。根据公开资料，方正科技、天津普林等公司都有产能。目前公司HDI良率达到90%以上。其他厂商不太了解。设备大部分国外购买。

15、公司是苹果公司的供应商吗？苹果选择公司是出于价格考虑还是质量考虑？2016年，苹果公司的订单占公司营收比例有多大？
答：本公司是苹果公司的合格供应商。苹果选择供应商有一整套非常严格而复杂的认证体系，并非只是简单的价格和质量的问题。至于同苹果的交易和其他合作信息基于保密原因不便透露。

16、未来1-2年，公司资本开支预计有多少？
答：可参照2016年度报告。

17、公司PCB业务单元，除了汽车电子产品外，其他应用领域占比分别是多少？
答：移动互联、智能家居及智能制造大约占30%和20%，其他还包括物流网、医疗、安防、无人机等，当然，这些市场应用占比并非固定，每月均会有所变化。

18、公司汽车电子产品的毛利率是多少？
答：不便透露。

19、公司显示器业务单元，一季度手机产品占比与去年同期相比下降了多少？汽车电子客户有哪些？
答：手机应用产品2017年一季度占比为2.2%，去年同期占比为16.8%。汽车电子客户有航盛、德赛、华阳等。

20、去年覆铜板业务对公司利润贡献大吗？毛利率提升情况如何？
答：去年覆铜板业务利润总额近3200万元，毛利率同比提高1.86%。

21、公司有进行国企改革的计划吗？
答：目前没有。

22、公司PCB业务单元，在手订单排到什么时候？
答：目前有1个多月。

23、今年一季度，公司PCB业务销售收入有多少？
答：一季度PCB业务销售收入约4.87亿元。

24、公司毛利率与同行相比偏低，原因是什么？销往国外的产品毛利率比销往国内的产品高吗？
答：我们未获得有关公司具体资料进行比较分析，因而不便评价你这种说法。其实，选择的比较标的不同可能就会得出不同的结论。外销产品毛利率与内销产品毛利率相比孰高，这要视具体产品而定。

25、公司具备覆铜板产能对公司寻找客户有没有优势？CCL自供占比是多少？
答：CCL自供约占10%。PCB与CCL作为上下游产品，具有协同效应。

26、公司有没有对未来5年、10年产值的规划？
答：公司有制定未来五年发展规划，但电子行业发展变化速度快，所以企业的发展规划在实施过程中调整往往也比较大，

27、公司覆铜板业务一季度产量达到多少？
答：覆铜板一季度产量为半固化片328万米，覆铜板130万张。

28、公司2016年报“新年度经营计划”中对2017年三大财务指标进行预计，增量的来源是什么？
答：这问题在刚才讲到新年公司成长空间时已作了介绍。

29、假设公司进入某手机大厂商供应链后，该厂商的订单就会很稳定吗？相比于汽车供应链呢？
答：就产业领域而言，进入汽车产业链后订单的稳定性会比进入手机产业链后订单稳定性好。当前，手机领域已是红海，激烈的竞争已使许多手机厂盈利空间和发展前景变得暗淡，当然，也有少数手机厂商凭借其强大的创造力在红海中依然拓展了自己的产业边界并创造了新的价值，属于这些手机厂商供应链的相关厂家就能获得相对稳定的订单并伴随其成长。

30、公司前几年利润增长比较慢，主要原因是什么？
答：跟整体宏观经济环境和行业景气度情况有关，也同公司新增产能未能如期达产有关。

31、公司显示器业务单元的产品如何分类？
答：通常情况下，我们将其分为：显示屏、显示模组、触摸屏、触摸屏模组、触摸显示模组五类。

32、公司PCB业务有考虑进行大规模扩建吗？
答：目前尚没有这方面的信息。

附件清单（如有） 无
日期 2017年4月27日