德邦证券08月23日发布研报称,给予北新建材(000786.SZ,最新价:25.09元)买入评级。评级理由主要包括:1)Q2业绩高基数下稳健增长,石膏板盈利能力提升;2)费用率环比小幅下降,现金流充沛经营质量优异;3)两翼业务加速推进,新建防水产线完善业务布局。风险提示:基建、市政投资增长不及预期,地产投资超预期下滑,原材料价格大幅上涨,收购及后续整合低于预期。