券商板块整体成交资金暴增,带动了银行,保险,煤炭,有色等蓝筹股积极从底部反弹,手机互联网时代,会引发很多人一夜之间确立牛市预期,跑步进场,未来的沪深两市总成交金额可能会超越2015年最高峰,甚至是其2倍,因此,中信证券和广发证券等大盘蓝筹券商业绩,将可能是2015年的2倍,中信证券2015年总净利润198亿元,那么高峰时期可能实现300(比2015年增长50%)-400(比2015年增长100%)亿元净利润,300亿元是保守数据,总股本129亿股,折合每股收益2.32元-3.10元,按20-30倍市盈率估值水平,未来中信证券目标价最保守46元,最乐观是93元。
广发证券2015年净利润132亿元,假设未来业绩高峰是198亿元(比2015年增长50%)-264亿元(比2015年增长100%),总股本76亿股,折合每股收益2.60元--3.47元/股,按20-30倍市盈率估值最保守52元,最乐观104元。
从2015年的历史经验看,广发证券跑输中信证券(估值水平跑输),因为市场认为中信证券是龙头券商,享受一定的估值溢价。即使如此,假设广发证券按预期打9折,也会可能达到46元的最低保守预期股价,最乐观93元。
目前广发证券股价严重落后其他大盘券商股,估值水平最低,未来业绩弹性不输于其他市盈率高达25倍的头部券商。从PB水平来看,也是极具投资价值。牛市会削峰填谷,逢低买入广发证券,静待花开。