广发证券挖掘了一个被忽略的半导体产业链中的品种:石英玻璃。
石英玻璃凭借其高纯度、耐高温、低热膨胀性、化学稳定性强等优良性能,在半导体芯片制造加工中被广泛应用。
广发证券直言:半导体是石英玻璃最主要的下游应用领域,需求空间100亿量级。
根据石英行业协会报告,2013年整个半导体石英器件规模约10亿美元,而根据SEMI数据,2017年半导体晶圆设备销售额、硅片出货量均相比2013年增长了30%,简单按同比例测算,当前半导体石英器件的市场规模约为13亿美元,已接近百亿人民币量级。
目前,全球高端石英玻璃市场(尤其是以半导体、光通讯为主的电子级石英玻璃市场),主要还是由贺利氏、迈图、东曹、昆希等海外龙头企业掌握,石英材料的国产化比例极低。
关键点在于,半导体石英材料的认证壁垒极高,具有资质认证优势的外资厂商往往占据着高端市场的绝大份额。
广发证券梳理:
菲利华(300395),2011年上半年通过东京电子的材料认证,成为国内唯一一家通过原厂设备认证的石英玻璃材料企业,全球目前共有5家企业通过该认证;
石英股份(603688),多个半导体级产品正在进行东京电子认证、国内领先的半导体器件加工商凯德石英目前也正在推进东电认证,目前进展顺利。
可以看到,国内石英玻璃公司2017年的电子级产品的收入也确实迎来了高速增长,并在积极扩产,2018年收入仍将处于快速增长通道。