沪指再度跌破3300点
环保等板块下跌
12月12日,A股回吐前一日涨幅,权重板块整体低迷,题材股鲜有亮点。上证综指收盘跌1.25%报3280.81点,失守5日均线;上证50跌1.7%;深成指跌0.9%报11043.21点;创业板指跌1%失守1800点。两市成交3786亿元,较上日略有缩减。
盘面上,市场人气低迷,资金参与热点低。航空股领跌大市,保险股回落明显,券商股亦表现不振。此外,环保、军工、银行、水泥、钢铁板块均有不同程度下跌。
今日沪指再度跌破3300点,是反弹终结了?招商证券认为,市场经历了大幅回撤后,整体风险得到释放,可以慢慢乐观,沪指在3300点仍会继续拉锯,反弹并没有结束,时间上,直接快速下跌也是小概率事件。
广发证券则认为,市场经历了大幅回撤后,环保等主题有望成为资本市场的新风口,并认为第八次全国环保大会预计年内召开,很可能释放的政策红利。
惨跌一年的环保板块东风渐至?
环保被列入 2018 年三大攻坚战,总量减排和生态质量改善为明确目标(中国中央政治局会议), 伴随工业端进入升级改造期、市政端“美丽中国”建设加速,行业需求依然增长较快。
有机构预计,经历 2016、 2017 年的强力环保核察后,未来核心政策转向“环保要素价格回归”,伴随环保税、排污许可等长效机制的全面推进,环保成本将全面纳入工业生产和居民生活过程中。 同时“十九大”报告进一步强化生态文明政绩在官员考核中的权重,政策执行力度不容置疑。
同时,全球市值排名前十的环保公司中,环保巨头多出现在水务和固废行业,2016年两行业市场份额占比超过85%,并购活动是环保巨头快速发展的最重要共同点。从发展路径看,大部分公司先期聚焦某一领域,发展壮大后,不断完善全产业链,向全球环境综合服务商转型。
而我国环保行业集中度不高,小公司数量巨多,目前正处在从数量到质量的转型阶段,广发证券预计,虽然2017年遭遇重挫,但未来行业有望出现龙头间的合并,大型综合类服务商正在酝酿之中。
具体而言,这些环保细分领域的机会值得关注。
1、再生资源,市场空间近 6000 亿元,而且“洋垃圾禁止”政策推进、中小企业退出带动集中度提升。
2、环境监测, 环保税、排污权等机制依赖监测数据,同时生态监测网络建设有望加速推进。
3、工业环保, 高污染工业企业效益好转、资金宽裕;新排放限值即将出台改造需求迫切。我们测算市场整体空间约 2000 亿,治理重点主要在钢铁等非电领域。
4、清洁供热,我们预期将从京津冀禁煤区向外扩散,京津冀远期改造空间超两千亿,建议重点关注集中供热、煤改气等方向。
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