2021年4月17日，公司发布年报。2020年度实现营收31.2亿元，同比上升9.6%；归母净利润为1.3亿元，同比上升28.7%；扣非净利润为7335.8万元，同比上升5.2%。

【业绩归因】

Q4盈利边际改善，投资收益增厚净利润。公司Q4实现营收12.6亿元，同比上升30.5%，环比上升90.9%；单季度归母净利润为5425.1万元，同比上升14%，环比上升187.1%。公司单季度净利润环比增速实现较快增长，盈利边际改善。值得注意的是，20A公司投资收益达4589.6万元，同比上升666.2%；投资收益占利润总额比重达23.7%，投资收益增厚业绩。

【成本费用】

净利率持续提升。报告期内，公司毛利率为17.1%，同比下降3.28pct；净利率为4.3%，同比上升0.26pct；费用方面，20Q4公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为4%/3.4%/0.9%，YOY分别为-1.35pct/-1.85pct/-0.07pct。20年度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.4%/4%/1.4%，YOY分别为-0.88pct/-0.82pct/ 0.13pct；综合来看，公司期间费用率为10.8%（去年同期12.4%）。

【现金流量】

资本开支进入高增长期。年度公司经营性现金流净额2.9亿元，同比下降46.8%；20Q4经营性现金流净额6596.6万元，同比增长159.3%。销售商品、劳务收到的现金29.2亿元/YOY-6.4%，收现率为93.8%。此外，公司不断加大资本开支，报告期内，公司资本开支为14.2亿元，资本开支增速达197.4%。货币资金方面，期末公司货币资金余额为9.4亿元，同比下降27.6%；应收账款方面，期末公司应收账款余额为3.8亿元，同比增加196.2%，应收账款占流动资产的比重为12.6%；资本结构方面，报告期末公司资产负债率为63.8%，同比增加7.9pct。

注：文中pct为百分点（percents）;YOY为同比增长率（year-on-year percentage）