我对罗牛山的几点看法 。 一 公司概况 (1)海口房价从近3年多海口房价走势可以
股友9d092l7556
2019-01-19 18:42:11
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我对罗牛山的几点看法 。 一 公司概况 (1)海口房价从近3年多海口房价走势可以发现,2015年为海口市房价为最低点(大约7000每平米),而到了2018年,海口市房价早已经突破15000每平米,基本房价翻了一倍多。而联系现实,目前国内做实业赚钱难,不少上市公司已经走上了炒房之路。
(2)猪周期: 猪周期规律一般以一年半到二年循环一次,即红火一年、平半年、冷清半年,循环往复。从2016年年中开始生猪价格开始阶段性见顶下跌,特别2018年上半年生猪价格更是跌至养殖成本线下方,许多生猪养殖场出现亏损。下半年就算猪瘟给罗牛山这种三流公司带来利好那又能多赚多少呢?只能说小赚罢了。我们再来看看主业务构成:值得注意的是罗牛山简介称自己以大农业为主,以房地产开发业务、教育产业为两翼。写到这里,不禁想哈哈大笑,以近三年年度报表来看,该公司2017年房地产收入占比达49.04%,而2016年房地产收入占比为25.60%、2015年房地产收入占比为12.18%,这说明大农业板块收入越来越少,逐渐丧失优势,不赚钱了!而且它搞所谓的教育产业只是拥有一所大专院校和一所全日制寄宿学校,罗牛山难道还想培育科学家?所以说他的大农业已经过时了!或者说转移方向了战略调整了!改抄地皮和房地产了!那么问题来了,罗牛山目前的主营业务发展不行,如今它又演变成个房地产公司,他的情况怎么样呢?
二、财务情况(1)资产负债:近5年的罗牛山资产负债情况从资料中可以发现,2013年---2017年罗牛山公司货币资金占流动资产比例分别为43.1%、39.6%、24%、41%和35.7%,说明可用货币资金很少。尴尬出现了,搞赛马总投资需要287.8亿元,2018年一季度罗牛山货币资金只有5.904亿元,缺口达281.896亿元左右,如果没有资本大佬的巨额投资,难道钱从天上掉下来吗?只好找二马来帮忙吧!对于287.8亿元的总投资,公司不排除考虑通过自有、自筹(包括但不限于发行股份、银行信贷)及寻求战略合作伙伴等方式分期分步多渠道获取资金,同时公司也不排除存在项目资金不足,项目周期延长的风险;因目前该项目仅处于前期阶段,存在诸多因素影响和不确定性。近5年罗牛山运营能力指标堪忧。从资产负债中可以发现罗牛山的存货占比流动资产比例分别为38.2%、39%、48.1%、38%和40.8%,明显存货过多。再联系存货周转天数,2015--2017年近三年度数值都很大,说明罗牛山销售状况不佳,存货转化为现金的速度极慢。
(2)现金流量:
经营活动产生的现金流量:可以观察,当期的含税采购成本很大,说明罗牛山对上游供应方议价能力弱,反映到利润上可发现。近五年营业成本占总成本比例相当大,从衡量标准判断一家好企业能否压缩成本实现利润最大化体现该企业成本控制能力,显然罗牛山在控制成本方面效果不好。同时,2017年度罗牛山净现比大约为1.043,低于1.17标准值,说明在确认的营业收入里该公司现金回收效果差。
2013----2017年近五年度偿还债务支付的现金分别为5.724亿元、4.846亿元、2.733亿元、6.535亿元和2.020亿元,可以发现罗牛山的还债压力大,且从筹资吸收的现金数据观察可知,罗牛山融资效果差。
三、董事长减持
在宣布董事长要减持的前一天,罗牛山发布了《关于董事长向全体在职员工发出增持公司股份倡议书的完成公告》,并承诺对员工的增持进行了“兜底”:只要在规定时间内买入并持有,股票如果产生损失,由董事长负责补齐差价。不过,员工们并不买账,早早就卖出了自己公司股票。这边老板卖出那边叫员工买入,这是什么套路?7月6日,罗牛山发布《公司关于实际控制人通过资产管理计划减持股份计划的公告》,称公司实际控制人、董事长徐自力拟减持5190万股,占公司总股本的的4.5072%。同时根据数据显示,按7月6日142.8亿市值计算,徐自力所持有股票的资产管理计划浮盈已经达到了2.9亿左右。所以从这里可以得出经验,当一家上市公司自己老板和员工对自己公司都没信心,那就说明这家公司有问题了。投资者要保持理性。
四、赛马
公司的这样状况,就是现存土地的溢价了!!!二马来海南了。如果你是他们,你会怎么办?马是要赛的,探索也是要有的,但二马不是傻瓜。他们会怎么见招拆招破解难题呢?后续会怎么个走法呢?拭目以待!仁者见仁智者见智!不是某些人空喊口号就会自动出现的!大家真以为这家公司搞“赛马”吗?千万要小心!别忘了现在整个海南改革的热潮中,再加上海南又是旅游区和自贸区,未来海口的房价估计很难再跌,所以说罗牛山有可能想搞一块地再上加一个“赛马”概念来炒作房价吧。退一步讲,就算真的搞成赛马了,他的既得利益又是多大呢?有的人又画出大饼来,说土地溢价说后续赛马盈利说体彩利润分配,在我看来有可能和罗牛不沾边了,因为这是国家战略层面的事,罗牛只能喝喝汤罢了!是骡子是马拉出来溜溜!不要妄自菲薄,鼓噪宣传,要理性看待问题,好日子会有的,但不是一夜暴富!
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