一季度行情渐近尾声，券商纷纷对二季度市场进行展望。机构认为，业绩兑现和防御属性将成为二季度最重要的选股思路，建议关注业绩兑现确定性较高的出行链和价值中低估值方向。2024年已经过去四分之一，各位宝儿粉们，年初定下的目标，目前达成多少了？

指数午后集体拉升

3月收官战，大A顽强表现！今天三大指数早盘持续分化，午后集体震荡走高，上证综指表现最强！个股涨跌比为3872：1353，红方占比超7成。

3月29日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.03.29）

最近五个交易日，基本上是涨一天、跌一天的剧情，不过今天的表现是加分的！本周，上证综指跌0.23%、深证成指跌1.72%、创业板指跌2.73%。（数据来源：Wind，2024.03.29）

3月份，上证综指累计涨0.86%、深证成指累计涨0.75%、创业板指累计涨0.62%。步伐不算大，只要够坚定就行呀！（数据来源：Wind，2024.03.29）

资金面来看，今天两市合计成交8585.72亿元。（数据来源：Wind，2024.03.29）

受耶稣受难日和复活节假期影响，港股将于3月29日（今日）和4月1日（下周一）休市，南、北向交易关闭。

北向资金本周四个交易日，累计净流入53.81亿元；3月份累计净流入219.85亿元，直观看图：

（数据来源：Wind，2024.03.28）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加42.65亿元。（数据来源：Wind，2024.03.29）

黄金股领涨

今天黄金、有色、油气、猪肉板块表现亮眼。小米汽车自带流量，开盘大涨。另一端，文化传媒、地产、家电等板块跌幅在前。

来看热点板块：

一、黄金股走高。

一方面，昨晚山东黄金发布2023年业绩，净利增长86.57%，创历史最佳战绩。

另外，国际金价昨晚再创新高！伦敦金现、COMEX黄金期价双双站上每盎司2200美元关口。

简单捋捋背后的驱动因素：一是，地缘局势紧张带来避险情绪；二是市场普遍预期美联储以及其他主要经济体的货币政策将保持温和，低利率环境降低了持有黄金的机会成本，进而增强了黄金的投资吸引力；三是全球各国央行持续的买入行为，进一步推动了金价走高。

基金传送门：华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140) 华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)

二、油气股拉升。

OPEC+继续减产的前景，再加上地缘风险提高了人们对可能出现供应中断的预期。美原油期货周四攀升超2%，本月连续第三个月上涨！

近期市场聚焦供给端地缘风险，叠加美炼厂开工率有望持续回升，油价或延续中高位运行。英雄所见略同啊，之前多家华尔街投行对于二季度油价的走势就作出了乐观的预测。其中，摩根大通预计，油价将在4月而不是5月，达到88至90美元的目标价格。

宝儿姐也曾经说过，在全球地缘政治不确定性增加、通胀波动加大的宏观环境下，油气板块具有特殊的配置价值。当然了，注意做好多元资产分配，分散投资，降低风险，是时刻都要牢记的呦！

基金传送门：华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411) 华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)

三、猪肉股快速拉升。

涨价才是硬道理！消息上，3月第4周仔猪价格继续上涨。相关数据显示，全国15公斤左右的外三元仔猪价格已经涨至37.99元/公斤。

基金传送门$华宝中证全指农牧渔指数发起式C(OTCFUND|013472)$$华宝中证全指农牧渔指数发起式A(OTCFUND|013471)$

四、小米汽车概念大涨。

小米汽车SU7的定价终于揭晓，新车共分为三个版本，售价在21.59万元—29.99万元区。宝儿姐也看了视频，价格公布之后，发布会现场一片惊呼呀！怎么样，这个价格在你预期之内吗？

当然更劲爆的消息是，超高配置叠加超预期的定价，让小米SU7一上市，就引发了下定狂潮。前方更是捷报频传，新车上市4分钟大定破万，上市27分钟大定突破5万台！还有谁？

也难怪，小米SU7在外观设计、车身尺寸、配置丰富度以及智能生态系统上都彰显特色，确实能够感受到小米在用心做车呀！机构认为，小米汽车交付有望逐渐放量，相关零部件供应商有望充分受益，重视小米汽车产业链投资机遇。

基金传送门：华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125) 华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.03.29）

美股三大指数均录得月线五连涨

 隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。表现如下：

（数据来源：Wind，2024.03.29）

3月29日为耶稣受难日，美股休市。所以我们可以提前看下周成绩啦！本周，道指涨0.84%、标普500指数涨0.39%、纳指跌0.3%。（数据来源：Wind，2024.03.29）

3月份，道指涨2.08%、标普500指数涨3.1%、纳指涨1.79%，均录得月线五连涨。（数据来源：Wind，2024.03.29）

 COMEX黄金期货涨1.9%，报2254.8美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.03.29）

国际油价全线上涨，美油5月合约涨2.16%，报83.11美元/桶；布油6月合约涨1.94%，报87.07美元/桶。（数据来源：Wind，2024.03.29）

投资策略

 核心假设：短期看，1月小微盘的流动性危机在去杠杆及救市资金的输入后得到解除，叠加企稳的宏观数据，政策处在暖风期，使得市场可以有风险偏好的提升，看好成长；

国外来看，市场对于美联储降息的预期已贴近美联储指引，强宏观+紧缩对于美科技大票影响不大，映射逻辑存在。关注新能源的短周期复苏。红利的情绪和拥挤度经过了一定的回调，性价比逐渐恢复。对于顺周期而言，开工及地产销售高频数据不支持做多。

 周度观察：

（1）汇率的波动、证监会的监管可能对市场的风险偏好产生抑制。此外，历史上4月季报月小微盘胜率较低，2019-2023年的5年间，中证2000和微盘指数都是跑输沪深300的。

（2）国内AI应用的进化展示了潜力，并从逻辑上支撑边缘硬件，AI软件和边缘硬件有从主题成为主线的潜力，战略上应当重视，但业绩期可以战术上等待赔率空间。

（3）美联储的点阵图实际上是收缩性的，全靠鲍威尔新闻发布会来人为引导宽松。因此，3月以来流动性宽松的交易驱动美股、黄金、比特币、铜都在上涨，部分资产抢跑较为严重，可能处于强弩之末，尤其是美元指数可能继续上升，对于全球定价的商品价格可能有一定的抑制。

（4）在红利里面，找低位或景气预期潜在改善行业，而非简单高股息扩散方向。电和燃气有潜在涨价逻辑，相对更加稳定，是红利里面短期首选方向，其次是运营商、公路铁路，而油、煤等短期或有价格端的波动，仍按照长期配置逻辑进行关注。

（5）防守角度，寻找低位且有边际改善的方向，关注环保和农业；此外，上周五国家队对指数有干预，低位、有分红提升逻辑的沪深300成分股（央企优先）也可以配置。

 适时关注：

（1）中长期配置：AI应用、光模块、服务器、边缘硬件；油、煤、有色

（2）稳定红利：电、燃气、运营商

（3）防守：环保、农业、低位分红提升的沪深300成分股（央企优先）

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【提前布局猪周期风口】华宝农牧渔指数（A：013471；C：013472）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、农牧渔指数等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

相关证券/基金: