公告日期：2020-08-13

泰禾集团:主体及相关债项2020年度跟踪评级报告

东方金诚债跟踪评字【2020】639 号

主要指标及依据



2019 年收入构成 主要数据和指标



项目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 1～3 月



资产总额(亿元) 2064.21 2431.36 2243.09 2234.25



所有者权益(亿元) 251.19 318.89 337.54 333.79



全部债务(亿元) 1404.81 1419.54 974.36 971.40



营业总收入(亿元) 243.31 309.85 236.21 4.80



利润总额(亿元) 29.93 50.76 0.51 -6.76



2020年3月末债务期限结构（单位：亿元） 经营性净现金流（亿元） -125.53 139.31 236.15 -29.31



营业利润率（%） 21.25 24.86 12.96 26.21



资产负债率（%） 87.83 86.88 84.95 85.06



流动比率（%） 203.16 159.00 120.34 111.12



全部债务/EBITDA（倍） 35.96 23.68 77.18 -



EBITDA 利息倍数（倍） 0.46 0.46 0.09 -



注：表中数据来源于公司 2017 年～2019 年审计报告及 2020 年 1～3 月未经审计财务报表。



关注



 跟踪期内，公司合同销售金额和销售面积均有所下降，营业收入和利润总额均显著下降，其中 2020 年一季



度净利润亏损，盈利能力大幅减弱；



 公司房地产项目中去化难度较大的高端住宅和商业项目占比高，在公司流动性紧张、行业调控政策持续及疫



情的不利影响下，推盘节奏放缓，未来仍将面临较大去化压力；



 公司在建和拟建项目未来投资规模较大，在行业融资环境趋紧的背景下，考虑到公司流动性风险高，未来将



面临较大资金筹措压力；



 公司控股股东持有公司股份被质押比例极高……
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