证券代码： 000732 证券简称：泰禾集团
泰禾集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号： 2018-06
投资者关系
活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 其他
参与单位名称
及人员姓名
东方基金管理有限责任公司 薛子徵
远策投资管理有限公司 李超、孙洲
时 间 2018 年 9 月 12 日
地 点 北京市西城区金融大街丙 9 号威斯汀大酒店会议室
上市公司
接待人员姓名
证券事务部 蒋南、程奔驰
投资者关系活动
主要内容介绍
问： 请简要介绍下最新的财务指标情况？
答： 截至 6 月底，泰禾集团实现了各项财务指标的持续改善。
其中，总资产规模 2,355.53 亿，净资产规模 337.7 亿，归母净资产
规模 200.3 亿， 同比分别增长 45.5%、 47.8%和 7.9%。营业收入 126.9
亿元，利润总额 19.4 亿元，净利润 13.6 亿元，归母净利润 9.8 亿
元，同比分别增长 42.1%、 75.5%、 52.5%和 22.4%。 毛利率 33.24%，
净利率 10.70%， 同比分别增长 5.78%和 0.72%。 上半年经营性现金流
净额为-5.2 亿元，较去年同期大幅改善。
在负债指标方面， 2018 年上半年公司资产负债率 85.67%，较年
初下降 2.16 个百分点，净负债率较年初亦大幅下降 102.61 个百分
点，反映出公司去杠杆成效，财务指标持续改善，负债水平日趋稳
健。
问： 今年在公开市场的融资活动情况
答： 公司近年来在融资方面呈现多元化的特征， 不断拓宽融资
渠道，积极主动把握创新融资机会，降低融资成本，提升抗风险能
力。
今年上半年， 公司共申报各类融资产品 276.5 亿元，其中 125.5
亿元已取得主管部门的无异议函。截至目前，已经发行 3 年期和 5
年期的美元债合计 7.55 亿美元， 55 亿额度私募债一期完成发行 15
亿元， 50 亿储架额度长租公寓资产证券化一期完成发行 8.1 亿元。
问： 存量的融资分类和期限结构大概什么情况？
答： 截至 6 月末，泰禾集团银行贷款 309.39 亿元，非银贷款
856.12 亿元， 3-5 年期公司债 304.67 亿元，合计 1,470.18 亿元，
加权的融资成本 8.22%。
从负债类型角度， 长期借款 695.5 亿元，短期借款 154.88 亿元，
一年内到期非流动负债 401.52 亿元， 公司债券 218.28 亿元。 债务
的期限结构分布合理，风险整体可控。
问： 近期有债券将要到期么？
答： 公司今年已到期且完成兑付的债券为 15 泰禾债；年内即将
到期的债券为 15 泰禾 02 和 15 泰禾 03， 两支债券发行规模合计 30
亿元， 当前余额共 20.7 亿，公司均已做好了兑付资金计划的安排。
年内进入选择回售期的债券为 15 泰禾 05，发行规模 15 亿元，
公司也将按照相关规则流程与债券持有人保持沟通，确保选择回售
部分的债券本息按时足额兑付。
问： 项目货值储备有多少？
答： 截至 6 月末，公司在全国 32 个城市 102 个项目。其中待开
发土地面积约 540 万平米，计容建面约 610 万平米；在建项目占地
面积约 680 万平米，计容建面约 1,350 万平米； 在售项目 57 个。
问： 项目的地域分布情况？
答： 公司储备项目集中分布在一二线城市及周边， 主要围绕着
以北京为中心的京津冀区域、以上海为中心的长三角区域、以广深
为中心的珠三角区域、以福州厦门为中心的福建区域，以及其他热
点区域。
五大区域待开发计容建面占比分别约为：福建区域 15%、京津冀
区域 5%、长三角区域 30%、珠三角区域 25%和其他热点区域 25%； 五
大区域在建在售计容建面占比分别约为：福建区域 30%、京津冀区域
10%、长三角区域 25%、珠三角区域 15%和其他热点区域 20%。
问： 今年的土地投资情况
答： 今年公司结合房地产市场实际情况，采取审慎的土地投资
策略，通过收购和招拍挂方式取得土地 8 块，新增土地面积 157.02
万平米，新增储备建面 157.11 万平米，土地投资 57.88 亿元。
上半年，公司新进入了廊坊和中山两个城市。
问： 上半年新获取项目土地单价有多少？
答：约 3,700 元。
问：下半年的土地投资计划？
答：公司下半年还会继续坚持审慎的土地投资策略，通过收购
方式选择适合公司区域定位和产品定位的项目。
问：公司目前的土地投资策略还是以并购为主吗？
答：公司较早就全面转入以并购为主的阶段，通过并购方式获
取土地可以降低拿地成本和风险，缩短项目开发周期，快速扩张公
司土地储备规模，有利于公司快速发展。
问： 7-8 月项目销售情况如何？
答： 7-8 月，公司上海大城小院、南京金尊府、福州青云小镇、
南昌院子、厦门红树湾院子、厦门白塘湾等均实现开盘或加推，还
有一些项目如北京院子二期、北京金府大院二期等正在办理预售证。
问：介绍一下长租公寓资产支持证券的情况。
答： 为盘活存量资产，优化资产结构， 公司开展了长租公寓资
产证券化业务， 储架 50 亿元，并于 9 月 4 日收到深交所无异议函。
一期产品于 9 月 7 日成功发行，认购金额 8.1053 亿元， 涉及资产均
位于北京市朝阳区 CBD、东直门、西直门等核心区域，周边教育、商
业、医疗、银行等配套设施齐备。泰禾集团委托旗下的物业管理公
司慕盛（北京）公寓管理有限公司进行具体运营管理，定位为中高
端公寓。 长租公寓收入主要包括租金收入和增值服务收入，其中增
值服务将与控股股东泰禾投资集团其他板块形成协作。今后，这些
长租公寓项目将形成联动，通过公司统一运营管理和提供增值服务，
不断提升泰禾长租公寓品牌影响力。
问： 请简要介绍下“泰禾 ”战略
答： 公司坚持以创造美好生活为初心，以房地产产品为核心，
充分借助控股股东优势资源，为全面提升城市生活品质和自身多元
化发展而推出“泰禾 ”全新战略。“泰禾 ”意在用“高品质产品
配套 附加值服务”的全生命周期的服务配套，赋予业主更多的权
益附加值，提升业主的生活品质、业主权益及服务体验。
公司已经为旗下项目增配了医疗、教育、文化娱乐、商业购物、
物业服务等配套内容，以为业主创造美好生活为出发点，在原有的
核心品质房产产品的基础上，多点开花，不断丰富服务内容，强化
业主服务领域的纵深，创新后续服务体系，为产品赋予更多附加值，
目标为一站式解决业主的购物、社交、医疗、文化和教育等方面的
生活需求，满足人们对“美好生活”的向往和需求，开创“中国式
美好生活”。
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日期 2018 年 9 月 12 日