一、营收=一季度+(福建项目+成都项目)60% /4
214亿元+(196+220)60%/4*97.5%=275亿元
二、利润增加因素
1、二项目投产后爬坡期,净利润按减半计 ,考虑到新品利润会较高,暂按12%计,增减净利润大约7.2亿元
2、重庆项目收购部分股权,增收大约1.6亿元
三、;利润减少因素
1、产品降价,整体暂按2.5%计,二季度共减少净利润大约6至7亿元(新品与新项目已综合考虑);
2、汇兑损失:二季度美元贬值百分之五,境外收入按50亿元计,则汇兑损失大约为2.5亿元
3、芯片采购成本增加:今年以来,芯片好像至少上涨了20%以上,减去美元贬值5%,再减去一个季度,按百分之十计,我觉得比较合适。但芯片采购额有多少呢,不得而知,暂按15亿元吧,则成本增加1.5亿元
综上,则二季度业绩应为:营收275亿元左右,净利润大约21亿元上下
倘若京东方二季度业绩,实际净利润在20亿元以上为符合预期;在一季度利润总额之上为超预期,在18亿元以下为低于预期。
说明,由于本楼很长时间不做基本面研究了,故以上数据取之比较粗糙(很多数据为经验预估),甚至还可能失之毫厘谬以千里。但又见本吧内做基本面研究的朋友们,多做不到这个层次,甚为缺憾!故本楼抛砖以引玉,就教于吧内方家,欢迎大家拍砖指正!宛如英雄拜托了。
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