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新能泰山之前业务组合,包括:电厂,煤矿,电缆,房地产物流等杂项,共四大项。大家注意,看看新能泰山目前的业务比例,电缆业务目前占比高达67.22%,房地产物流等杂项占30%多。煤矿和电厂业务消失了。
因为前两年新能泰山成为ST能山的时候,为了保壳不被退市,只能出售自己的资产获取收入(2017年先后出售包括莱芜热电 80%股权、莱州风电 80%股权、聊城热电 75%股权、西周矿业 98%股权、莱芜发电 15%股权、泰丰钢业 20.75%股权、泰山电缆 11.01%股权) 。煤矿电厂被他们经营亏损了,所以卖给了南京能交公司换取收入保壳。至此,新能泰山完全放弃了能源业务,只保留了电缆制造和房地产(按当时的说法是:出售亏损资产,保留盈利资产。估计当时管理层对扭亏为盈已经彻底失去了信心)。目前占比最大的也就电缆业务。但是电缆业务又如何呢?在新能泰山的亲自管理下同样陷入挣扎:
2013年之前,电缆业务,即曲阜电缆有限公司是由曲阜出资方经营管理(曲阜方股份49%,新能泰山股份51%);产值利润率能够达到电缆行业的平均偏上水平,2.5%左右,就是说做一百万元的电缆,能为公司增加利润2.5万左右。
但2014年开始,张进代表的新能泰山出资方,不甘心做安静的财务投资人,强行接管了曲阜电缆的经营权,原有干部全部免除,重新任命干部提拔亲信。虽然巩固了权力,也让很多优秀人才受到打压。当年的产值利润率大幅下滑,只有1%左右了。张进管理了5年,利润率没任何起色,在正式退休前一年,被免去董事长职务。2019年初张进离开,新能泰山的任宝玺同志被派到曲阜电缆任董事长。新董事长财务出身,管理上还算低调,但喜欢拖欠工人工资,企业经营状况也没啥变化。2020年2月公布的2019年产值利润率为0.9%左右。到了2021年2月,公布的数据显示,2020年的营业收入同比下降了15.51%,利润率仍然不足1%。
至于业务占比少的房地产和物流等杂项,其前景如何,明白人自然明白。2020年前三季度新能泰山亏损,如果第四季度还亏损就可能被ST。房地产业务出售了两块公寓地块(不是搞房屋开发),获得收入3亿多,一举扭亏为盈。这个神操作,让人无语。
新能泰山之前的业务组合本来挺好的,但一手好牌打的稀烂。国资背景的公司不太甘心做一个安静的财务投资人,他们控股民企之后,往往权利欲大涨,想亲自经营管理企业,往往会把企业搞黄。电厂和煤矿给弄亏损了,只好卖了换钱保壳。
之前,新能泰山被ST过一次了,靠出售资产延命摘帽。今年又靠出售地块避免被ST。但股市改革风头正盛,新的退市制度变得严苛,这种卖资产延命的把戏能继续多久呢?
早在前两年,新能泰山就是国企混改试点企业之一,希望有民营资本出资参股进行重组,但民间资本不会白白做慈善,他们只愿意选择有前途的企业参股。
新的退市制度加上全面注册制,壳资源越来越不值钱,不能盈利的公司只会被抛弃变成垃圾,哪有那么多傻瓜出钱和看不到前途的公司重组?以前靠炒作重组概念忽悠散户的时代,终将一去不复返了。