东莞证券上市后对锦龙股份净资产影响推断！

根据东莞证券招股说明书的收入情况介绍 进行推断申购价格区间！

1）东莞证券发行数量1.6667亿股 ，总股本约16.6亿股
2）根据各项业务收入情况推断发行价各区间：
经纪业务收入情况：
2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月，公司证券经纪业务净收
入分别为 63,645.61 万元、92,060.16 万元、253,476.76 万元及 54,398.55 万元，
占公司同期营业收入的比例分别为 59.67%、50.81%、67.31%及 49.74%，是公司
目前规模最大、收入利润贡献最大的业务类型。

自营业务收入情况：
2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月，公司自营业务收入（金
融工具投资收益和公允价值变动收益）分别为 16,308.94 万元、46,678.91 万元、
32,828.81 万元及 9,870.57 万元，占同期营业收入比例分别为 15.29%、25.76%、
8.72%及 9.02%，是公司营业收入的重要组成部分。公司证券自营业务主要包括
权益类投资与固定收益类投资。证券自营业务主要受国家政策、市场行情、公司
制度、投研水平、所投资证券的内含风险等因素影响。

信用业务收入情况：
公司信用业务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定式购回等业务。
2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月，公司信用业务收入（分部报
告口径）分别为 9,401.42 万元、15,415.16 万元、44,753.44 万元及 27,585.56 万元，
占同期营业收入比例分别为 8.81%、8.51%、11.88%及 25.22%。信用业务主要受
行业政策、市场行情、公司资金面、客户储备、业务创新等因素影响。

资产管理业务收入情况：
2013 年度、2014 年度、2015 年度及 2016 年 1-6 月，公司资产管理业务净收
入分别为 2,287.61 万元、3,080.14 万元、7,426.50 万元及 5,389.72 万元，占同期
营业收入比例分别为 2.14%、1.70%、1.97%及 4.93%。

期货业务收入情况：
公司期货经纪业务由控股子公司华联期货开展。2013 年度、2014 年度、2015
年度及 2016 年 1-6 月，公司期货经纪业务净收入分别为 5,212.46 万元、3,883.43
万元、5,478.14 万元及 2,699.67 万元，占同期营业收入比例分别为 4.89%、2.14%、
1.45%及 2.47%。

2016年上半年上述各项利润总和：5.4398亿元+0.9870亿元+2.7585亿元+0.5389亿元+0.2699亿元=9.9941亿元。据此推断东莞证券2016年全年收入约18亿元，全年费用按30%计算，2016年东莞证券每股收益（18-5.4）/16.6亿股约=每股0.75元。按20倍市盈率计算，股价应该在15元。也就是说东莞证券上市询价区间会在11—15元。
3）按保守价格11元发行，5月东莞证券上市后，锦龙股份会在2017年中报获得多少净资产增值呢？按现在新股炒作幅度分析：一般新股上市后股价会被在炒作到发行价的5倍到10倍，按最保守5倍计算股价会被炒作到55元一带。锦龙股份净资产会陡增55*6亿=330亿元折合每股36.8元。仅仅一项东莞证券上市就可以增加净资产到36元一带，可怜的锦龙股份今天的净资产仅205亿元，折合每股22.85元。

由于本人非财务人员也不是很懂相关数据统计知识，所推断数据都是主观臆想。不对大家投资构成建议。欢迎批评指正，以利于学习进步！谢谢。