恒逸石化:2023年盈利4.35亿元 同比扭亏
恒逸石化资讯
2024-04-20 00:10:30
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来源:中国证券报·中证网 作者:杨澎

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  恒逸石化(000703)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入1361.48亿元,同比下降10.46%;归母净利润4.35亿元,同比扭亏;扣非净利润5368.58万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为45.32亿元,同比增长67.50%;报告期内,恒逸石化基本每股收益为0.13元,加权平均净资产收益率为1.74%。

  报告期内,公司合计非经常性损益为3.82亿元,其中非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)为4.17亿元,少数股东权益影响额(税后)为-8864.33万元。

  以4月19日收盘价计算,恒逸石化目前市盈率(TTM)约为58.51倍,市净率(LF)约为1.01倍,市销率(TTM)约为0.19倍。

  公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

  数据统计显示,恒逸石化近三年营业总收入复合增长率为16.35%,在炼油化工行业已披露2023年数据的7家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-47.86%,排名5/7。

  年报称,报告期内,公司继续聚焦石化化纤产业链,并持续发挥供应链服务、长期股权投资的“石化+”板块对主业的助力作用。

  分产品来看,2023年公司主营业务中,涤纶丝收入463.60亿元,同比增长12.73%,占营业收入的34.05%;炼油产品收入318.41亿元,同比下降23.33%,占营业收入的23.39%;供应链服务收入274.21亿元,同比下降40.99%,占营业收入的20.14%。

  截至2023年末,公司员工总数为15548人,人均创收875.66万元,人均创利2.80万元,人均薪酬16.79万元,较上年同期分别变化-9.95%、140.57%、-5.09%。

  2023年,公司毛利率为3.76%,同比上升1.44个百分点;净利率为0.27%,较上年同期上升0.88个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为3.39%,同比上升7.41个百分点,环比下降1.53个百分点;净利率为0.26%,较上年同期上升11.11个百分点,较上一季度下降0.27个百分点。

  分产品看,涤纶丝、炼油产品、供应链服务2023年毛利率分别为4.48%、3.41%、1.64%。

  报告期内,公司前五大客户合计销售金额303.01亿元,占总销售金额比例为22.26%,公司前五名供应商合计采购金额488.99亿元,占年度采购总额比例为37.32%。

  数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.74%,较上年同期增长6.05个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.28%,较上年同期增长1.81个百分点。

  2023年,公司经营活动现金流净额为45.32亿元,同比增长67.50%;筹资活动现金流净额-37.39亿元,同比减少54.12亿元;投资活动现金流净额-53.03亿元,上年同期为-21.26亿元。

  进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.80亿元,上年同期为-7.42亿元。

  2023年,公司营业收入现金比为111.16%,净现比为1040.70%。

  营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.24次,上年同期为1.40次(2022年行业平均值为1.13次,公司位居同行业4/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为21.30次、9.65次。

  2023年,公司期间费用为56.24亿元,同比增长8.35亿元;期间费用率为4.13%,同比增长0.98个百分点。其中,销售费用同比下降7.34%,管理费用同比增长32.19%,研发费用同比增长7.12%,财务费用同比增长16.36%。

  资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少20.34%,占公司总资产比重下降2.70个百分点;其他非流动资产较上年末增加301.75%,占公司总资产比重上升2.14个百分点;长期股权投资较上年末增加6.53%,占公司总资产比重上升1.19个百分点;在建工程较上年末增加22.88%,占公司总资产比重上升0.92个百分点。

  负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加8.57%,占公司总资产比重上升4.23个百分点;应付账款较上年末减少32.82%,占公司总资产比重下降2.65个百分点;长期借款较上年末减少8.49%,占公司总资产比重下降0.75个百分点;长期应付款合计较上年末减少67.58%,占公司总资产比重下降0.85个百分点。

  从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为130.6亿元,占净资产的51.8%,较上年末减少10.23亿元。其中,存货跌价准备为7150.15万元,计提比例为0.54%。

  2023年全年,公司研发投入金额为7.44亿元,同比增长8.07%;研发投入占营业收入比例为0.55%,相比上年同期上升0.10个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为3.69%。

  资料显示,2023年,公司研发投入7.44亿元,研发人员共计1027人,占公司总人数比重为6.61%,其中博士学历的研发人才数量为79人。截至报告期末,公司创新成果不断涌现,恒逸及其子公司有效授权专利拥有量422件,其中有效发明专利拥有量262件。公司的创新发展取得阶段性成果,为下一步的科技创新发展打下坚实基础。

  在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为70.42%,相比上年末下降0.41个百分点;有息资产负债率为61.04%,相比上年末上升3.36个百分点。

  2023年,公司流动比率为0.66,速动比率为0.43。

  年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为浙江恒逸集团有限公司,占比40.61%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,申万宏源证券有限公司持股有所上升,浙江恒逸集团有限公司、杭州恒逸投资有限公司、兴惠化纤集团有限公司、华能贵诚信托有限公司-华能信托·锦溢欣诚集合资金信托计划、香港中央结算有限公司持股有所下降。

  值得注意的是,根据年报数据,恒逸石化31.34%股份处于质押状态。其中,第一大股东浙江恒逸集团有限公司质押11.49亿股公司股份,占其全部持股的77.18%。

  筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.67万户,较三季度末下降了19户,降幅0.04%;户均持股市值由三季度末的57.67万元下降至52.75万元,降幅为8.53%。

  指标注解:

  市盈率

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

  市净率

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

  市销率

  =总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

  市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

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