厦门信达（000701）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入715.40亿元，同比下降23.89%；归母净利润亏损5.97亿元，上年同期盈利5084.13万元；扣非净利润亏损12.21亿元，上年同期亏损8.49亿元；经营活动产生的现金流量净额为6.14亿元，同比增长73.40%；报告期内，厦门信达基本每股收益为-1.1911元，加权平均净资产收益率为-145.46%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6.25亿元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为3.61亿元，少数股东权益影响额（税后）为-2232.91万元。

　　以4月19日收盘价计算，厦门信达目前市盈率（TTM）约为-4.64倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为0.04倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，厦门信达近三年营业总收入复合增长率为-2.11%，在其他电子Ⅲ行业已披露2023年数据的20家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-477.71%，排名20/20。

　　资料显示，公司汽车经销业务以信达国贸汽车及其子公司为主体经营，立足于传统汽车4S店业务，构建打造以客户为中心的汽车服务生态圈，业务范围涵盖新能源汽车服务、二手车经销及出口、应急装备、平行进口车等领域。公司现拥有汽车经销4S门店、新能源体验中心及钣喷中心共52家。主要经销包括宝马、奥迪、雷克萨斯、特斯拉、玛莎拉蒂、凯迪拉克、英菲尼迪、阿尔法罗密欧、红旗、大众、丰田、本田、智己、问界、智界、奇瑞星途等28个品牌，是福建省区域龙头汽车经销商集团之一。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，贸易收入704.82亿元，同比下降24.30%，占营业收入的98.52%；信息产品收入8.45亿元，同比增长10.19%，占营业收入的1.18%。

　　截至2023年末，公司员工总数为4326人，人均创收1653.73万元，人均创利-13.79万元，人均薪酬16.66万元，较上年同期分别下降28.84%、1197.30%、2.53%。

　　2023年，公司毛利率为0.98%，同比下降0.59个百分点；净利率为-0.89%，较上年同期下降1.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.37%，同比下降0.10个百分点，环比上升0.94个百分点；净利率为-2.92%，较上年同期下降3.56个百分点，较上一季度下降1.68个百分点。

　　分产品看，贸易、信息产品2023年毛利率分别为0.84%、12.67%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额91.43亿元，占总销售金额比例为12.78%，公司前五名供应商合计采购金额147.94亿元，占年度采购总额比例为20.68%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-145.46%，较上年同期下降131.16个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.65%，较上年同期下降8.08个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为6.14亿元，同比增长73.40%；筹资活动现金流净额-17.22亿元，同比减少11.27亿元；投资活动现金流净额-2.90亿元，上年同期为6.09亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.80亿元，相比上年同期增长163.57%。

　　2023年，公司营业收入现金比为109.91%，净现比为-102.91%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为4.46次，上年同期为5.92次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业1/38）；固定资产周转率为54.59次，上年同期为65.11次（2022年行业平均值为18.46次，公司位居同行业9/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.50次、25.96次。

　　2023年，公司期间费用为13.79亿元，较上年同期减少1.68亿元；但期间费用率为1.93%，较上年同期上升0.28个百分点。其中，销售费用同比增长17.31%，管理费用同比增长18.42%，研发费用同比增长1.27%，财务费用同比下降45.88%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少38.86%，占公司总资产比重下降8.22个百分点；长期股权投资较上年末增加86.16%，占公司总资产比重上升5.59个百分点；存货较上年末增加25.00%，占公司总资产比重上升3.80个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少30.51%，占公司总资产比重下降2.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少44.80%，占公司总资产比重下降12.17个百分点，主要系偿还到期短期借款；长期借款较上年末增加254.10%，占公司总资产比重上升10.88个百分点，主要系业务发展需要，长期借款增加；应付票据较上年末增加37.41%，占公司总资产比重上升6.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.71%，占公司总资产比重下降6.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为30.32亿元，占净资产的123.58%，较上年末增加6.06亿元。其中，存货跌价准备为1.54亿元，计提比例为4.83%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为5481.78万元，同比增长1.27%；研发投入占营业收入比例为0.08%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为77.47%，相比上年末上升0.18个百分点；有息资产负债率为32.19%，相比上年末下降7.48个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.81。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张火德，取代了三季度末的梁勇。在具体持股比例上，厦门国贸控股集团有限公司、沈永富、阿拉丁汽车有限公司、刘国兴、王楠、林慧、陈加全持股有所上升，洪跃彬、刘春娇持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.05万户，较三季度末下降了3805户，降幅8.59%；户均持股市值由三季度末的10.31万元上升至10.43万元，增幅为1.16%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。