拥抱“常识”
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对价值要有近于虔诚的信仰。投资者如果没有价值信念，就像落在黑暗世界里的花木种籽一样，永远没有希望见到春天的繁花似锦，那哪来夏天的硕果满枝，也没有秋天的仓满屯实，更那堪寒冬时节的风欺雪埋！信念是灵魂，是总纲，信念丢了，越努力越失败。
价值信念分为三种境界：
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1、大处着眼是对国家民族的信心。
任何个人或组织团体，没有了国家民族的强盛舞台，就像花草树木失去安身立命的大地，不要说是发展，连最起码的生存都没有保障。资本市场的发展，一定与国家民族的兴衰成败息息相关。扎根市场的投资者，又怎么可能置身事外呢？
巴菲特说，他之所以能够赚那么多钱，首先是赚国家强盛发展的钱，赌的是国运，相信他的国家将持续发展。试想如果没有美国持续100多年的繁荣发展，巴菲特有可能取得今天的成就吗？
在A股市场也是这样，没有30年的国家繁荣稳定发展，不可能有一大批优秀企业今天的规模和实力，更没有投资者分享经济发展、企业成长红利的机会。
有人看到当前外围一些对抗性不利因素，担忧自己的投资风险。这是对自己国家缺乏信心的具体表现。思想出岔子，基础不牢，地动山摇。这样的投资者必然不可能有大作为。殊不知，压力并非都是坏事，一个国家乃至团体组织家庭个人，没有压力，耽于安乐，才是真正的危险。现在是外部压力倒逼改革开放，倒逼我们自力更生攻艰克难自主创新，这样坚持下去，还有谁能够卡我们的脖子呢？还愁不强不大吗？
圣人说：“人恒过，然后能改；困于心，衡于虑，而后作；征于色，发于声，而后喻。入则无法家拂士，出则无敌国外患者，国恒亡。”
其意思简单一点说就是：一个人常常出错才会想着去改，内心困惑才会去思考解惑，别人的不满表现出来你才会明白，一个国家如果内无贤良大臣坚守法度、外无强敌抗衡，长此以往安于现状，这样的国家终将会走向衰亡。
这样思考问题，才是站得高、想得深、看得远的历史唯物观，才不会被自己的狭隘眼界束缚住手脚而畏首畏尾打不开格局，成为迈不开步子的“小脚女人”。
2、中处着眼是对伟大公司的信心。
如果你相信国家，相信好公司的成长将带来巨大回报，选择好公司股票一路持有，投资回报是非常巨大的。如果你对企业没有价值成长信仰，就会在市场浮躁波动的时候，中途放弃所有的希望，抛售公司的权益（股票），成为一个短线投机者。
来看一下巴菲特管理的伯克希尔.哈撒韦公司和长春高新历史上股价的波动情况：
伯克希尔.哈撒韦公司，如今股价高达36万多美元/股，但是在历史上也屡受重挫：1972～1974年经济衰退期间，股价从每股90美元跌至40美元；1987年的股灾中，股价从约4000美元跌至3000美元；1990～1991年的海湾战争期间，股价从8900美元暴跌到5500美元；1998～2000年间，股价从80000美元跌至48000美元；2020年2月～3月在新冠疫情冲击下股价从34.4万美元跌至24.9万美元，跌幅超过27%……而今天已经创历史新高突破36万美元/股。
再来看看长春高新，从二十年前股价个位数到今年最高520元（前复权，等于送股前的1040元），涨幅超过100倍，可是期间经历了难以想象的跌宕起伏：2001.10～2006.10，股价最高近10元跌至4.9元，跌幅超过50%；2007.5～2008.10股价从最高11.6元跌至4.8元，跌幅超过58%；2010.11～2012.1，股价从最高30元人民币跌至最低14元附近，最大跌幅超过50%；2015.6月～9月历史上著名的股灾，股价从最高73元跌至35元，跌幅超过50%；2018.7～同年11月因市场“传闻”（后证实为谣传），股价从最高127元跌至74元，跌幅超过42%；2020.7～10月因机构“调研门”风波以及媒体文章所谓“小门诊大生意”的无端猜测，股价从最高513元跌至318元，跌幅超过38%……然而就在2021新年伊始，长春高新的股价又创历史新高520元。目前处于上涨中的调整状态，相信新高只是时间问题。
列举出来这些历史数据，描绘的是一幅波澜起伏的股价轨迹图。常识告诉我们，价值成长投资者如果没有足够坚定的价值信仰，就会在前行的路上跌落谷底，成为永远被遗忘在历史深渊里的失败者。
巴菲特所谓保住本金，林奇所谓不能成为实际亏损者等等，说的都是同一个道理：在市场恐慌下跌时抛售股票就是真正的失败者。
投资者只有在进入市场之前，做好充分准备，并且具备坚定信念，走价值成长投资的正确道路，坚持长期主义和极简主义，不惧波动，盯住目标，一往直前，不达目的不罢休，才有可能跨越时空鸿沟，穿越牛熊周期，踏平坎坷成大道，最终到达成功投资的珠峰。
在以上过程当中，其实已经包含了以下第三点——
3、小处着眼是对自我价值信念的信心。如果对价值具备近于虔诚的信仰，就不会理会市场所有的喧嚣与躁动。
投资者面对市场的喧嚣和躁动，想要保持价值成长投资的初心，坚守价值成长投资的基本原则不动摇，都需要依靠价值信仰的精神力量。小信念依托中信念，中信念依托大信念，一脉相承又相辅相成，这是实实在在的历史唯物论和唯物辩证法，绝非空谈理想的假情怀。有了这股力量，才能熬过孤独寂寞冷，抗拒羡慕嫉妒恨，筚路褴褛，玉汝于成，功不唐捐，终究涅盘。
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【2】
长期投资是股票成功投资的唯一途径。
首先是因为短期投资无法避免市场短期波动风险。所谓常在河边走没有不湿鞋的。
短线操作，从一个长周期来看，一定只有两种结果：不是十赚九赔，就是九赚不抵一赔。终究是一个赔字了结！
其次，一个强盈利能力基础上的高成长型公司，其公司价值将随着收益增长而逐渐增厚，依照公司价值决定股票价格的基本原理，长期来看，股价即使暂时不涨甚至有所下跌，但最终必然体现价值，回归价值。关键是，投资者需要耐心等待，给市场价格发现的时间。所以必须坚持长期投资。
巴菲特说“股票的价格就是由股票的价值，也就是公司的价值所决定的。而公司的价值又是由公司的盈利情况及净资产决定的。虽然股票价格上上下下的波动在短期内很难预测，但长期而言一定是由公司的价值决定的。”
当然，坚持长期投资并不容易。
有股友发文称：“牛年开市一周，好股票巨震！今早得知一些亲戚朋友受不了已纷纷割肉离场，这些都是之前行情好时信誓旦旦要长期投资的。”这说的是近期市场的实际情况。
行情好的时候有90%的人说自己是长期投资者，但他们90%肯定不是真长期投资者；行情波动震荡时只有10%的人说自己是长期投资者，但他们90%也不是真长期投资者；行情大幅暴跌时只有1%的人说自己是长期投资者，他们中有90%是真的长期投资者。
走到这一步，已经过滤掉99%自称长期投资者。
费舍说：“我看到很多人自称他们是长期投资者，但是却依然在他们最喜欢的股票上，做着买进卖出的游戏而浑然不觉。”
可见，做一个真正的长期价值投资者有多么难。难能可贵，正因为难，所以更加稀缺可贵。他们才是股市最后的赢家，是价值成长投资殿堂里皇冠上的宝石！
很多号称“长期投资者”，其实是趋势投资者。趋势投资者是短期投资者的“马甲”，换个外套，没有实质性的区别，就是把时间稍微放长一点而已。他们不是看基本面，顶多就是参考一下，主要还是看所谓“趋势”，说到底还是靠所谓“技术”吃饭。因此，大盘一有风吹草动，特别当下跌幅度较大，跌破他们所谓的“支撑位”，这时他们的心理支撑位就先崩溃了，于是比赛谁跑得快。
“你紧张兮兮地想着今天买入，明天就卖出，这是最为糟糕的情况。这是一种‘小赢’的策略倾向。如果你是真正的长期投资者，那么你的收益实际上会大得多。”——菲利普费舍
看清楚这一点，你就知道为什么一定要坚持长期投资了。
有一个方法也许能够帮助不是很成熟的投资者坚守长时间等待的煎熬。就是前面关于伯克希尔和长春高新的股价历史波动轨迹，前者从7美元起涨到36万美元，涨了5万多倍，后者涨了100多倍，它们至今还在继续上涨中。也就是说，无论你在历史上任何一个价位买入，你都是赚钱的。越是跌的厉害，越是买入的好时机。如此一想，你还会怕跌吗？跌的时候，你还会急着抛售吗？
长期投资，就是这样从一次又一次的坚持，一次又一次的忍耐，一次又一次的往前看——过来的。靠的就是心中对价值近乎虔诚的信仰，只要价值的基础没有根本性动摇，公司基本面依然完好无损，并且持续增长，就不理会外界的喧嚣和内心的感觉，就淡定从容且快乐地生活。
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【3】
理性的独立思考、不理会内心感觉、不从众。
春节后A股市场巨震，以白酒、医药为主的前期龙头牛股大面积暴跌。市场普遍认为原因主要有三个：
一是抱团瓦解市场风格切换。
这个话题已经说过很多回了，一次又一次的被市场打脸，可还是一次又一次地反复发作沉渣泛起。我们的投资者多长点记性吧！我再说一遍：真正的好公司是一定会吸引资金抱团的，不抱团的公司不是真好公司；抱团瓦解的也不是好公司；真正的好公司即使暂时出现所谓“瓦解”也会有更多资金抢入并且长期持有。稀缺的核心资产，一旦失去了就找不回来了。
二是香港加印花税引恐慌。
请问加印花税谁最不喜欢？当然是频繁交易的短线操作者。可是你如果是一个坚持长期主义的价值成长投资者，你就没有什么可担忧的，因为加印花税不单对你没有任何影响，特别对不买港股的人更是没有关系，而且与你投资的公司也没有任何关系，反而可能还间接受益，毕竟在一定程度上抑制了投机炒作，还增加了财税收入。这是独立的理性思考。
三是美国十年期国债利率上升引市场预期改变。作为全球所有资产之锚，10年期美元国债收益水平，代表全球无风险利率水平；近期加速上行的背后，是市场担忧美联储货币政策转向，毕竟美元滥发滋养着全球股市！而美债作为避险的资产，对高风险资产是跷跷板，一旦出现流动性收缩，各国市场都得遭殃。
其实，这些都不会改变好公司基本面，也不会影响社会资本长期流入资本市场的大趋势。所以完全没有必要担心。
市场就是这样，一有风吹草动就小题大做：近期，贵州茅台最大幅度跌了23%，长春高新最大跌幅是20%，一批白马龙头股普遍调整……马上引发一片哗然，又是“瓦解”，又是“切换”，各种杂音噪声喧嚣热闹无比。冷静回想，似曾相识燕归来：哪一次都是这样，没有一次是新鲜的，都是老调重弹、沉渣泛起。历史上，每一次喧嚣过后，好公司就会一马当先创新高，涨得更快更高。谁敢于在大跌时逆势操作，必然获利丰厚。谁在大跌时恐慌抛售，往往在风雨过后，反身追高买入，成为“实质性亏损者”而懊悔不已。
大盘波动风雨如晦的时候，一些媒体上总会有人推波助澜，在他们的鼓噪下，众口一词、众人同声，从众心理，羊群效应愈发明显。多数投资者都是随风飘舞，没有理性的独立思考，听凭内心感觉并据此浮躁地采取行动，导致市场对正常波动的过度反应。自杀、错杀、踩踏、淹死……狂风骤雨过后，一切回复正常，许多人一如历次反省，过后又好了伤疤忘了疼，反复发作的症状，捶胸顿足者有之，垂头丧气者有之，咬牙切齿者有之，痛心疾首者有之，指天画地者有之……不一而足。
巴菲特说，就算美联储主席偷偷告诉我未来货币政策的秘密，我也不会因此改变什么。
这就是巴菲特的独立思考和经验判断。他是对的。有一些信息短期可能影响市场并产生波动，但长期来看还是没有改变市场的走势。
没有经验又容易从众的普通投资者，往往在看似利空消息传来的时候，惊慌失措，甚至恐慌抛售股票，唯恐遭受灭顶之灾。可是往往是虚惊一场，就像猫被镜子里的自己吓了一跳。这样的结果，往往需要以更高的代价去换回丢失的筹码，得不偿失！
“投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不要去理会内心的感觉。只要公司的基本面没有什么根本的变化，就一直持有你手中的股票。”《彼得.林奇的成功投资》）
有一位和我交流的投资者朋友，用自己的经历，描绘了从盲目跟风技术分析，到理性的独立思考、不理会内心感觉、不从众的心路历程。我觉得他说的特别好，转在这里，供大家参考——
以前迷恋技术分析时，不知道为什么看不懂大师们的书，也不愿意深入学习研究，总想走捷径，按照技术分析：成交量啦、K线形态啦、跳空缺口啦、顶底的指标背离啦等等来追涨杀跌；或者这个股票已经跌这么多了，不可能再跌了，来抄底，后面当然是割肉离场；或者这个股票价格已经涨太高了肯定会跳水，而卖出，后面肯定是踏空。直到看了东方老师的文章，感觉突然开窍了，突然明白了投资股票是怎么一回事，也看得懂大师们的书说的是什么意思。很奇妙，就是那一瞬间明白的，你如果问我是怎么回事，我也说不上，就是突然明白的。然后再看大师们的话也是很清楚知道在说什么，而且越看越想看，越看越认同；然后看看以前买过的股票，自己作出的买卖决定，自己都觉得可笑；现在面对市场的波动，没有了以前的担惊受怕，患得患失，买了怕跌，卖了怕涨，满仓时晚上睡不着，深怕明天一个跌停，吓个半死。现在满仓面对市场波动一点担心都没有，因为知道自己想要的是什么，而且知道长期来看市场一定会向哪个目标发展，晚上睡觉也不会焦虑。这个转变太神奇了。（也相信了投资大师说的）：“无论什么样的市场分析师，宏观的、策略的、行业的等等，只要和短期市场联系在一起的，都是算命先生，除了狐假虎威外，一点价值都没有。”——查理•芒格
所谓“动心忍性，曾（增）益其所不能。”（《孟子.告子下》）我们可以借助外界因素，震动自己内心灵魂，使自己变得坚韧不拔，越来越强大。
（摘自《常识告诉我》-3）