想说爱你不容易，为您讲述格力与银隆合作的一波三折
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概要：本文从银隆历程、商业模式、优势等角度简要解构格力的战略选择以及意图。深度上不及之前所写行业分析、企业分析，主要在于要点解读分享吧。
事件经过：格力收购银隆被否，董联合万达、京东出资10亿入股银隆。之后格力与银隆签订金额高达200亿采购合作协议。
格力近些年来多元化并不成功，无论是晶弘冰箱、小家电还是手机并无任何出彩之处。空调作为单一品类的电器始终市场空间有限。相比之下美的在横向多元化这块一直做的不错，在很多细分市场上都做到了前三。但美的很多时候采取的都是跟随策略，例如豆浆机，例如电饭煲。在竞争中，美的在知识产权问题与人才挖掘方面多少采用了一些手段。而这样的方法与格力价值观是相悖的，格力也不可能采用美的的方法。但历史经验证明，格力自身的横向多元化目前看来并不成功。但专注于制造业、手握大笔现金的格力并没有盲目进行多元化，没有盲目投资，这点我很欣赏。格力在自身多元化不成后盯上银隆有着自己的理由，在我看来是一件十分合理的事情。
那么格力或者说董明珠想要银隆的什么？依据董明珠的公开表述有：1.切入新能源汽车产业链。2.储能以及电池制造装备领域。3.汽车空调制造。银隆又想从格力身上获得什么？要回答与分析以上问题我们需要了解银隆的一些关键讯息。
银隆历程
作为银隆的大股东，魏银仓通过BVI、香港注册的几个离岸公司控制着珠海银隆。魏银仓之前是在河北做矿产、公路开发起家的。10年花了5750万美元(约4亿人民币)，收购了美国奥钛53.3%的股份，从而控股这家美国公司获得了储能系统和钛酸锂电池的相关技术。
09年国家“十城千辆”示范工程推出后，国家确定了新能源补贴标准，依据车长不同给予补贴，许多地方也依据1:1的原则确立了自己的标准。比如，按照比例补贴方式，每辆１０米以上纯电动公交车可获得国家财政的５０万元外，还能获得地方财政补贴５０万元，共计１００万元。这样的补贴方式十分吸引人，所以之后国家新能源汽车市场开始爆发。银隆也是在此之后进入新能源客车行业。关于新能源客车行业的情况，可以参考我之前发的客车行业分析（行业投研笔记-客车行业），参考文中宇通新能源客车利润与补贴比例，再加上之后几年补贴的变动情况与行业情况，行业的利润率下降与竞争的加剧是确定的事情。15年据说银隆的利润是8亿人民币，如果剔除补贴后呢？即使银隆发展势头不错，相对于利润考量与规模体量，这块业务的肉也不是很大，空间也有限。对格力这么大的体量吸引力有限。新能源客车具体分析参考客车行业分析，不再赘述。何况银隆的商业模式对规模的扩大有利，但对利润的影响十分有限。
银隆商业模式
银隆在销售退广新能源客车方面采用的是公交车公司、车企、银行、政府四方参与的四方共赢模式。具体内容包括四个方面：一实现了公交购车初期的零投入、缓解地方财政的一次性支付压力；二是提供“电池、电机和电控三大系统”（“三电系统”）十年质保，并提供２４小时全天候保姆式服务；三是公交公司以融资租赁方式支付租金，零首付，按十年期分期支付车款；四是提供备用车辆，可整车替换，确保客车运行不受影响。解读下，实质上就是24小时保姆服务+十年质保+融资租赁+零首付。实际上这样的方式对企业成本与资源的占用十分大。再加上国家补贴与地方补贴都是延迟发放的，这样银隆前期生产需要的资金来源就一直是个很大的问题。银隆负责人曾经公开表示，银行订单非常多都生产不过来。我是相信的，资金这么缺，即使订单不多也生产不过来。
银隆的优势
技术上无论是核心的储能与电池制造技术还是电机电控银隆都是有着自己的优势。银隆所有的技术基本都是通过收购等金融手段获得的。例如：核心技术来自美国，汽车驱动、充电设备、节能空调等来自珠海蓝海科技。只有电控是通过与苏州绿控传动战略合作开发的。目前从市场上来看银隆产品性能不错，市场份额也在上升。储能技术方面也发展的不错，采用银隆钛技术的深圳宝清电池储能站也安全稳定运行了六周年。该储能站是我国首座投运的兆瓦级锂电池储能站，同时是国家863项目和南方电网公司重点科技项目——“10兆瓦电池储能站关键技术研究及试点”示范工程，但作为较为前瞻性的技术，具体的商业市场前景还有待进一步观察，但至少空间应该是很大的。
几个其他信息
董明珠说:“珠海银隆的纯电动客车已进入全国数十个城市，如果今年珠海银隆实现销售300亿元，生产3万辆汽车，那就意味着我们卖3万台汽车空调。”这方面信息我们可以看看松芝股份，2015年年报显示，2015年松芝大中型客车空调销量46638台，轨道车空调和冷藏车空调共1100多台。那么松芝2015年的利润是多少呢？3.1个亿。格力15年的利润是125亿。（松芝去年的报告给我带来了很多欢乐，这个企业非常不推荐。）
作为上游电池生产企业，例如天齐理业等企业，电池的利润率相对空调是高的多的。我想这个也是格力比较垂涎的地方。
综上所述，我认为格力主要看中的是银隆的储能技术。董明珠也非常有魄力，非常执着。丰田经营法则第九条：涉足其他事业，必须以能帮助本业的为主。我认为董阿姨的选择非常符合这条。只不过在具体的利益诉求上小股东和经营者肯定存在着细微的差别。之所以会造成之前的冲突一方面在于董的性格特点与多年来的处事方式（或许国企的机制也有关系），一方面也在于实际经营中很多时候确实是需要搏一搏的。企业战略选择需要前瞻性，所有的战略选择只要有一定概率，经营者就有可能选择去做。评判的标准很多时候就在于经营者自己。作为股东，肯定更在意的是眼前看得到的利益，这是无可厚非的。其实如果有充分的沟通与优秀团队内互相的配合和与合作，我想结果会更好。这也是我觉得格力相比万科不足的地方。如果任何事情都由老大来扛，对于企业对于人都是一个悲哀。当然我是站着说话不腰疼，董阿姨至少比我这个个人投资者有钱有名的多。
事件经过：格力收购银隆被否，董联合万达、京东出资10亿入股银隆。之后格力与银隆签订金额高达200亿采购合作协议。
格力近些年来多元化并不成功，无论是晶弘冰箱、小家电还是手机并无任何出彩之处。空调作为单一品类的电器始终市场空间有限。相比之下美的在横向多元化这块一直做的不错，在很多细分市场上都做到了前三。但美的很多时候采取的都是跟随策略，例如豆浆机，例如电饭煲。在竞争中，美的在知识产权问题与人才挖掘方面多少采用了一些手段。而这样的方法与格力价值观是相悖的，格力也不可能采用美的的方法。但历史经验证明，格力自身的横向多元化目前看来并不成功。但专注于制造业、手握大笔现金的格力并没有盲目进行多元化，没有盲目投资，这点我很欣赏。格力在自身多元化不成后盯上银隆有着自己的理由，在我看来是一件十分合理的事情。
那么格力或者说董明珠想要银隆的什么？依据董明珠的公开表述有：1.切入新能源汽车产业链。2.储能以及电池制造装备领域。3.汽车空调制造。银隆又想从格力身上获得什么？要回答与分析以上问题我们需要了解银隆的一些关键讯息。
银隆历程
作为银隆的大股东，魏银仓通过BVI、香港注册的几个离岸公司控制着珠海银隆。魏银仓之前是在河北做矿产、公路开发起家的。10年花了5750万美元(约4亿人民币)，收购了美国奥钛53.3%的股份，从而控股这家美国公司获得了储能系统和钛酸锂电池的相关技术。
09年国家“十城千辆”示范工程推出后，国家确定了新能源补贴标准，依据车长不同给予补贴，许多地方也依据1:1的原则确立了自己的标准。比如，按照比例补贴方式，每辆１０米以上纯电动公交车可获得国家财政的５０万元外，还能获得地方财政补贴５０万元，共计１００万元。这样的补贴方式十分吸引人，所以之后国家新能源汽车市场开始爆发。银隆也是在此之后进入新能源客车行业。关于新能源客车行业的情况，可以参考我之前发的客车行业分析（行业投研笔记-客车行业），参考文中宇通新能源客车利润与补贴比例，再加上之后几年补贴的变动情况与行业情况，行业的利润率下降与竞争的加剧是确定的事情。15年据说银隆的利润是8亿人民币，如果剔除补贴后呢？即使银隆发展势头不错，相对于利润考量与规模体量，这块业务的肉也不是很大，空间也有限。对格力这么大的体量吸引力有限。新能源客车具体分析参考客车行业分析，不再赘述。何况银隆的商业模式对规模的扩大有利，但对利润的影响十分有限。
银隆商业模式
银隆在销售退广新能源客车方面采用的是公交车公司、车企、银行、政府四方参与的四方共赢模式。具体内容包括四个方面：一实现了公交购车初期的零投入、缓解地方财政的一次性支付压力；二是提供“电池、电机和电控三大系统”（“三电系统”）十年质保，并提供２４小时全天候保姆式服务；三是公交公司以融资租赁方式支付租金，零首付，按十年期分期支付车款；四是提供备用车辆，可整车替换，确保客车运行不受影响。解读下，实质上就是24小时保姆服务+十年质保+融资租赁+零首付。实际上这样的方式对企业成本与资源的占用十分大。再加上国家补贴与地方补贴都是延迟发放的，这样银隆前期生产需要的资金来源就一直是个很大的问题。银隆负责人曾经公开表示，银行订单非常多都生产不过来。我是相信的，资金这么缺，即使订单不多也生产不过来。
银隆的优势
技术上无论是核心的储能与电池制造技术还是电机电控银隆都是有着自己的优势。银隆所有的技术基本都是通过收购等金融手段获得的。例如：核心技术来自美国，汽车驱动、充电设备、节能空调等来自珠海蓝海科技。只有电控是通过与苏州绿控传动战略合作开发的。目前从市场上来看银隆产品性能不错，市场份额也在上升。储能技术方面也发展的不错，采用银隆钛技术的深圳宝清电池储能站也安全稳定运行了六周年。该储能站是我国首座投运的兆瓦级锂电池储能站，同时是国家863项目和南方电网公司重点科技项目——“10兆瓦电池储能站关键技术研究及试点”示范工程，但作为较为前瞻性的技术，具体的商业市场前景还有待进一步观察，但至少空间应该是很大的。
几个其他信息
董明珠说:“珠海银隆的纯电动客车已进入全国数十个城市，如果今年珠海银隆实现销售300亿元，生产3万辆汽车，那就意味着我们卖3万台汽车空调。”这方面信息我们可以看看松芝股份，2015年年报显示，2015年松芝大中型客车空调销量46638台，轨道车空调和冷藏车空调共1100多台。那么松芝2015年的利润是多少呢？3.1个亿。格力15年的利润是125亿。（松芝去年的报告给我带来了很多欢乐，这个企业非常不推荐。）
作为上游电池生产企业，例如天齐理业等企业，电池的利润率相对空调是高的多的。我想这个也是格力比较垂涎的地方。
综上所述，我认为格力主要看中的是银隆的储能技术。董明珠也非常有魄力，非常执着。丰田经营法则第九条：涉足其他事业，必须以能帮助本业的为主。我认为董阿姨的选择非常符合这条。只不过在具体的利益诉求上小股东和经营者肯定存在着细微的差别。之所以会造成之前的冲突一方面在于董的性格特点与多年来的处事方式（或许国企的机制也有关系），一方面也在于实际经营中很多时候确实是需要搏一搏的。企业战略选择需要前瞻性，所有的战略选择只要有一定概率，经营者就有可能选择去做。评判的标准很多时候就在于经营者自己。作为股东，肯定更在意的是眼前看得到的利益，这是无可厚非的。其实如果有充分的沟通与优秀团队内互相的配合和与合作，我想结果会更好。这也是我觉得格力相比万科不足的地方。如果任何事情都由老大来扛，对于企业对于人都是一个悲哀。当然我是站着说话不腰疼，董阿姨至少比我这个个人投资者有钱有名的多。
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