威孚高科是这样一支股票，好比你买了一个二手房，价格是市场平均价的一半，总价235万，合同规定，房屋里所有的东西归你。当你拿到钥匙之后，惊喜的发现家里面居然还有一张银行理财产品的存单，价值100万。这就是威孚高科。23.5块的股价里，居然包含有10块钱的银行理财。
 
你为什么能够以市场平均价格的一半买到这种二手房子呢？不是因为房子老不健康，而是因为这所二手房位于老城区，而大多数人认为新城区发展更好，才是未来。老城区指的是传统汽车，及零部件产业；新城区指的是电动车及零部件产业。
 
绝大多数人没有看到的是，其实老城区非常难以被新城区提取代。重要的原因是，火车站在这里。柴油重卡，什么时候才能被电动车替代掉呢？如果你真的认为这个时间很短，去看看比亚迪18年一季报好了。我们看到电动车目前只能普及在两轮车的重量上。四轮的乘用车，不管是特斯拉还是比亚迪，盈利都是一团糟，这个重量上电动汽车没有竞争力。更不用重载汽车的8轮的重量。
 
威孚高科的一直都是一部印钞机，而即便是在大众柴油门发生的时候，生意都没有下去过，即便他的股价当时到了非常有吸引力的块。而现在这支股票的市盈率，只有如此诱人的7.5倍，尽管市场平均市盈率也不高，是15.5倍，威孚高科也只有半价不到。
似乎7.5倍的市盈率已经很低了，但是如果用股价减去10块的现金，真实的股价只有13.5，所以实际市盈率只有4.3倍。这样的股票拿着就是捡钱啊。
 
绝大多数人不知道的是威孚高科是博世汽柴的供应商，同时也是博世汽柴的客户。这个行业门槛极高，尤其是在国五国六时代，博世和威孚是这个市场上独一无二的霸主，没有谁能挑战，即便再过二十年。为什么？
只有行业内的人才知道，柴油共轨高压泵和喷射器喷射系统的技术门槛实在太高了，你几乎找不到第二家供应商。这也是为什么国家迟迟没有敢推行国五国六的原因，没有竞争对手，整套系统的价格就非常高，钱不能都让老外赚了啊。后来因为环保的原因，国家实在没有办法，才出台了国五国六的要求。博世和威孚高科躺着赚钱的日子就来了！
 
另外一个问题，博世和威孚会相互竞争吗？
不会。因为博世和威孚不仅仅互为供应商，同时他们俩交叉持股。利益是完全绑定在一起的。这也是为什么你看到，威孚高科有如此之高的毛利的原因，30%的毛利在机械行业是极难以见到的，在汽车行业尤其如此。如果不是垄断，没谁能做得到。
更加有意思的一点是，你会发现，威孚的净利率居然比毛利率更高。世界上就有这么神奇的公司！这是为什么呢？因为国家补贴呗，收老外的税，补贴本土企业，高技术性行业普遍如此。不，这不是主要原因，真正的原因还是在这130多个亿的理财产品上，每年的利息就有七八个亿，算利润而没有销售额，居然能够推销掉所有的运营成本还有结余，当然净利率比毛利率高了。
 
威孚高科能牛逼多少年呢？
一带一路才刚刚开始，那么长的铁路，公路要建设，那么多的机场，港口要基建。我们的工程机械重卡会像10年四万亿时那样，就好两年吗？我认为远远不止。中国的基础建做了多少年？沿路国家呢？用中国的投资，中国的包工队，带中国的设备，而且都是和重载的，哪个少得了威孚高科的柴油系统？
 
要知道，这里所有的工程机械，设备，重卡上面用的全都是柴油发动机。都需要高压共轨高压油泵和柴油喷射器，而除了博世和威孚高科，你能找谁呢？
 
更有意思的一点是，你会发现威孚高科最近的现金流没有变好，居然变差了，这是为什么？万恶的会计制度，给了企业藏钱的便利。一个奇葩的规定，现金买了银行理财产品就不算是现金，不计入现金流，而是算投资。但是年利率只有5%的银行理财产品与现金相比，又有什么区别呢？
 
如果银行理财产品算现金的话，威孚高科的现金流会吓死你。而现在这些现金反倒变成了一种拖累，摊薄了净资产回报率。如果把这部分现金拿掉的话，你会发现他的净资产回报率也会出奇的高。真是好股票啊！
 
还有一个问题，这个行业的门槛到底有多高呢？威孚高科的护城河有多高呢？未来会不会遇到竞争对手？我可以告诉你，这种可能性微乎其微。只有企业内认识才知道，在这个行业，尽管做这个产品有二十年之久，但是每年他们都可以通过内部的成本控制，降低成本8%。你把每年的百分之八乘起来的话，你会发现新的竞争对手想在这个行业里面分一杯羹，光从成本已经是难于上青天。更何况长时间的技术积累所形成的门槛和品牌建设，新手想进入几乎是不可能的。更何况怀抱德国博世的技术和国资委的大树呢？
因为如此之高的成本壁垒和技术壁垒，新的竞争对手几乎无法进入，所以说你想买到他的产品，不跟你加价就已经很好，更不要指望怎么样去降价。这8%成本降低都是利润率啊！
 
德国博世的技术和国资委的大树，让威孚高科成为一个躺着都能赚钱的好公司。在2010年的时候，他的股价几乎翻了五倍，那么这一次他可以翻几倍呢？
国家的经济周期效应，叠加了工程机械更新的周期效应，再叠加了一带一路基础建设效应，让我们期待吧！