海药收购奇力的量化分析:增加营业收入15.6亿元、降低销售费用2.1亿元
股友637855y97E
2018-05-23 21:58:27
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分析前提:1、假定海药和奇力有50%的终端客户是重叠的;2、假定医院是不收回扣的;3、销售人员的工资是稳定的。
一、降低销售费用对利润的影响。
2017年海药营业收入为18.2亿元,销售费用为4.82亿元,销售费用率为26%;奇力营业收入为13亿元,假定奇力销售费用率与海药持平,则销售费用为3.38亿元。假定海药和奇力有50%的终端客户是重叠的,则收购前销售费用=4.82+3.38=8.2亿元;收购后销售费用=(4.82+3.38)*50%+(4.82+3.38)*50%*50%=6.1亿元。理论上减少销售费用2.1亿元,相应增加税前利润2.1亿元

二、扩大市场份额对利润的影响。
2017年海药营业收入为18.2亿元,奇力营业收入为13亿元,合计31亿元。海药和奇力有50%的非重叠的终端客户,奇力的可以销售海药的产品,海药的可以销售奇力的产品。则2018年海药的营业收入=(18.2+13)*50%+(18.2+13)*50%*50%=46.8亿元亿元。理论上可增加营业收入15.6亿元。按10%的利润率,相应增加税前利润1.56亿元。
以上两项合计对海药利润的正面影响为3.66亿元
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