公告日期：2018-05-23

佛山电器照明股份有限公司



关于开展远期结汇业务的可行性分析报告



一、开展远期结汇业务的背景



随着全球经济一体化进程的不断深入，国际间的进出口贸易与日俱增。中国持续加大对外开放力度，国内企业进出口业务迅猛发展，国际贸易往来与日俱增，企业外汇收支业务不断增多，企业面临的巨大外汇风险也随之凸显。



由于公司出口业务销售收入占比较大，目前国际外汇市场的波动剧烈，汇率和利率起伏不定，特别是人民币兑美元出现了双向波动的走势，给公司经营带来了较大的不确定性。因而，开展远期结汇业务，加强企业的汇率风险管理，成为公司持续稳定经营的迫切需求。



美元兑人民币汇率波动



二、公司的进出口业务情况



公司主营业务中，2013-2017年度产品外销比例分别为32.81%、28.93%、33.14%、36.20%及39.18%，公司出口业务主要采用美元结算，因此受人民币兑美元汇率波动的影响较为明显。随着我国人民币汇率市场化进程的推进，汇率的波动将可能更加频繁，将导致公司出口业务利润风险加大，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不确定影响。



为有效扩大产品出口，同时保证公司出口业务的利润水平，公司应开展远期结汇业务，从而锁定当期结汇成本。



三、公司拟开展的远期结汇业务概述



远期结汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。其交易原理是与银行签订远期结汇合约，约定将来办理结汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照该远期结汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇业务，从而锁定当期结汇成本。



公司2017年出口销售收入金额21,975.24万美元，本着审慎的原



则，公司将在董事会审议通过《关于开展远期结汇业务的议案》之日起每年内开展金额不超过7,000万美元的远期结汇业务，该议案有效期为两年。



四、公司开展远期结汇业务的必要性和可行性



随着国内与国外的商品贸易往来日趋频繁，汇率变动是经常性的，时间越长汇率变动所带来的风险也就越大，而公司从报价、签订买卖合同到交货、收款又往往需要较长时间，因此，有可能因汇率变动而遭受的损失越大。公司通过远期外汇合同，事先将国际贸易和国际金融上的外汇成本或收益固定下来，有效避免或减少外汇风险造成的损失。



目前公司的出口业务占主营业务的销售收入约40%，公司外币结算业务频繁，出口销售多以美元结算，而进口业务很少，日常外汇收支不匹配。近年来，受国际政治、经济形势、经济政策等因素影响，汇率震荡幅度不断加大，外汇市场风险显着增加。为了规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响，公司拟开展以远期结汇业务。开展的远期结汇业务主要针对出口业务，根据当前汇率报价,再根据合同收款时间各金融机构提供的远期外汇汇率，提前锁定汇率水平，以规避公司所面临的汇率波动风险，最大限度地降低外汇波动对本公司的影响。



2013-2017年度，人民币兑美元的汇率波动对利润影响分别为 -702.21万元、 -480.65万元、1,511.06万元、1,635.67 万元和-1,750.14万元。



五、远期结汇业务的风险分析及采取的风险控制措施



(一)风险分析



公司开展远期结汇业务遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，在签订合约时按照公司预测回款期限和回款金额进行交易。远期外汇锁定可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响，但同时远期外汇锁定也会存在一定风险：1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行远期结汇汇率报价可能低于公司对客户报价汇率，使公司无法按照对客户报价汇率进行锁定，或者银行远期结汇汇率报价可能偏离公司实际收付时的汇率，造成汇兑损失。



2、客户违约风险：客户应收账款可能发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成远期结汇延期交割导致公司损失。



3、回款预测风险：营销部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割风险。



（二）采取的风险控制措施



1、公司将加强对汇率的研究分析，在汇率波动较大的情况下，适时调整经营策略，以稳定出口业务和最大限度避免汇兑损失。



2、公司应制定《远期结售汇管理制度》并经公司董事会审议通过，对远期结汇业务的操作原则、审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做……
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