公告日期：2013-07-24

证券代码：000527 证券简称：美的电器

广东美的电器股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2013-17

投资者关系活动类别



√特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

长江证券、国金证券、兴业证券、东吴基金、安信基金、深圳东方港湾投资、国信证券、光大证券、银河基金、富安达基金、天风证券、金元证券、东吴证券等机构联合调研

时间

2013年5月21日

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

董秘：江鹏

投资者关系活动主要内容介绍



1、美的战略转型的背景及目标如何

答：转型背景：过去家电行业高速增长的环境已发生变化，过分依赖规模的模式受到挑战，需寻找新的商业模式来适应现在市场环境。因此美的采取主动方式进行战略调整，以持续的盈利能力为核心，放弃过去盲目追求规模的发展模式。通过改善产品结构、提升产品附加值、提高产品竞争力，在适度的规模基础上，实现盈利最大化。

重点：一是产品领先，向中高端产品提升，体现差异化能力；二是效率驱动，打造新成本优势；三是通过全球化的运营，提升海外业务盈利能力及美的品牌影响力。

与基于资源的比较优势相比，转型的根本在于推动公司形成基于客户价值基础上的可持续发展能力优势，美的发展的基础将更为坚实。长远来看，市场份额会进一步提升，且盈利能力将大幅提升。

2、去年公司进行了重大组织架构调整，现在情况如何

答：公司原本的管理体制为4级甚至超过4级，因此为了建立市场导向的敏捷型企业，公司需要进行整合。整合后，美的集团下面就是事业部，形成2层结构。公司原本有17个事业部，现在调整为9+2+1，即9个面向终端消费者的产品事业部，2个是核心零部件事业部，1个是国际化平台。

3、选择在当前整体上市的原因

答：为贯彻落实打造“一个美的、一个体系、一个标准”的战略目标，提升集团整体效率，本次选择将小家电、电机及物流板块资产注入，实现集团整体上市。

一是将有助于进一步促进公司整体的规范运作；二是巩固集团的行业地位和核心竞争力；三是实现资源共享，最大化地利用公司资源、成本及效率优势；四是充分实现产业协同、采购协同、仓储协同、销售协同、财务协同、渠道协同。

4、目前美的集团的股权结构情况，整体上市后情况如何

答：目前美的集团股权结构是创始人、战投及管理层，本次整合完成后，股东利益更为趋同，最终将形成创始人30%+，战略投资者10%+、管理层约10%，流通股东40%的股权结构，可以较好解决管理层长期激励的问题（原本是短期激励较多）。另外公司董事会的改造继去年8月份创始人卸任后，在独立董事上又迈出了一步，基本形成以董事会为核心、所有利益分配聚焦在集团层面的治理结构。

5、本次方案的定价考虑的因素有哪些

答：电器换股价格15.96元较交易均价9.46元/股溢价68.71%，考虑因素：电器中小股东历史成本和近期A股整体走势；类似换股吸收合并案例给予的换股溢价情况。

集团发行价格44.56元/股，考虑因素：集团各业务板块A股可比上市公司估值情况，对于非上市资产给予一定流动性折扣，再根据各业务板块2013年预测利润占比进行综合加权确定。

7、美的集团上市当天是否设置涨跌幅限制

答：本重组属于证监会认定重大无先例案例，参考《深圳证券交易所交易规则》及类似案例（如广汽集团换股吸收合并广汽长丰）情况，美的集团上市当天不设置涨跌幅。

8、整体上市后，公司的发展战略是怎样的

答：公司提出明确的整合后战略规划，战略愿景是成为中国家电行业领导者，世界白电行业前三强；战略目标是成为顾客导向的敏捷型企业，市场份额及盈利能力达到行业领先；战略的主轴是产品领先、效率驱动、全球经营；转型的具体路径为聚焦产业、做好产品、经营简单化、提升效率、做强国内国外两个市场。机制创新包括战略、财务、组织人才、流程再造。

9、预计何时完成整体上市

答：目前公司正在向相关机构申报材料，并积极沟通，望能加快项目进程。



接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

附件清单（如有）

无

日期

2013-05-21

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