证券代码：000513、01513 证券简称：丽珠集团、丽珠医药
丽珠医药集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017-023
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 第一上海——蔡莹琛 分析员
第一上海——连威 投行部经理
第一上海——丁燊 分析员
盈泰投资——刘柳军 基金经理
海通国际——王勇 执行董事
海通国际——崔硕 研究助理
工银国际——侯可 投资管理部助理副总裁
工银国际——张佳林 高级分析员
工银国际——王楠 投资管理部分析员
工银澳门——连信华 研究员
工银澳门——黄倩雅 助理经理
明曜投资——许耀刚 分析师
华强投资——曹谨 研究总监
德摩资本——周行斌 分析师
德摩资本——刘振国 分析师
招银国际——张慎平 分析师
安信乾宏——周兰 投资经理助理
持久投资——刘颖 分析师
持久投资——岑晓华 分析师
时间 2017年11月28日14:00-16:00
地点 广东省珠海市金湾区创业北路38号丽珠工业园
上市公司接待人员姓名 微球中心常务副主任——徐朋博士
微球中心主任助理——王燕清
投资者关系经理——陈文霞
投资者关系活动主要内容介绍 一、 现场参观
参观丽珠集团展厅、丽珠制药厂激素冻干车间、固体制剂车间、自动化高架仓库、微球中心。
二、投资者提问环节
问：简要介绍微球平台历史及概况。
丽珠的微球中心于2012年12月成立，前身为研究院化药研究所下的微球室。2015年从研究所独立出来，成立“缓控释微球制剂工程中心”。2015年3月，获得国家发改委批复成立“长效微球技术国家地方联合工程研究中心”。2016年底，丽珠将微球中心从研究院划拨单设，参照集团的二级企业运营。

问：简要介绍微球制剂。
微球是采用可生物降解聚合物为骨架材料包裹药物形成供注射途径给药的微球制剂，该制剂可在几周或几个月时间内以一定速率释放药物以维持有效血药浓度。
微球制剂可减少给药次数，并且能降低血药浓度的波动，达到长效、缓释的目的。

问：简要介绍微球在全球以及国内的发展现状。
2015年，全球市场微球品种约有约20个，全球市场500亿元人民币，中国市场约20亿元人民币。而国产的微球品种中，仅有亮丙瑞林微球。
国内亮丙瑞林微球市场中，原研厂家为日本武田。其次是国内企业丽珠医药、北京博恩特。目前丽珠上市的亮丙瑞林微球为一个月缓释剂型。

问：简要介绍丽珠微球中心的研发情况。
丽珠的微球在研品种多为国内首仿药物或新药，主要包括多肽类药物及精神药物。
研发产品中，曲普瑞林微球（1个月缓释）已获批临床，还有奥曲肽、曲普瑞林（3个月缓释）、阿立哌唑等已立项，正处于临床前研究阶段。

问：请问微球的技术壁垒是什么？
答：微球的壁垒是产业化。微球跟普通制剂品种不一样，不能直线放大，重复性和稳定性都有一定难度。
目前微球技术在全世界集中在国际巨头的一些药企。国产的第一个微球品种就是亮丙瑞林微球，截止到目前八年的时间，仍然没有第二个微球品种上市销售。

问：简要介绍公司现在的销售人数及营销模式，目前两票制对公司影响如何？
答：公司在2012年的营销改革之后，就开始自建销售队伍，取消了以前的代理商大包模式，目前公司主要推行CSO的销售模式。近两年，公司加强二级以下医院渠道开发，不断壮大销售精英团队，现阶段销售人员有近万人。
目前，公司的一线销售人员仅负责药品的市场推广服务，集团商务中心统一统筹管理账款及具体商业配送，药品再由商业公司运至各地网络和子公司，已基本全面实行两票制。

问：公司预计在未来1到2年内研发费用上会有怎样的变化？
答：2016年，集团用于研发方面的相关支出总额约为4.75亿元，约占年度集团营业总收入比例6.20%。2017上半年，研发费用率略有提升，为6.52%。
随着现有研发品种陆续进入临床，尤其是部分单抗药物的临床推进，以及公司一致性评价工作的开展，未来1到2年研发费用肯定会大幅上升，但是由于公司的收入也在不断加大，所以预计研发费用率大约6%-8%。

问：近两年来，不少中药注射剂都受到医改政策、招标降价等影响，请问公司对参芪的预期如何？
答：目前国内中药注射剂产品确实一定程度上受到以上一些因素的影响。总体而言，我们预计参芪在收入增速上会进一步放缓，但凭借公司自建营销团队的营销模式及对销售政策的灵活调整，公司会通过增加销量以保证产品的利润贡献维持稳定或持续增长。目前公司不断加大市场推广力度，加大空白医院的开发，由原有三级医院为主要市场，快速向二级医院市场渗透和下沉，力争提高产品销量。
目前参芪扶正的收入及利润占比已经显著下降，随着未来西药品种中增速及份额不断扩大，参芪的利润贡献占比预计还会有所下降。
附件清单 无
日期 2017年11月28日