中证智能财讯武商集团（000501）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入36.43亿元，同比下降2.20%；归母净利润1.54亿元，同比增长31.30%；扣非净利润1.20亿元，同比增长9.70%；经营活动产生的现金流量净额为5.51亿元，同比下降50.55%；报告期内，武商集团基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为1.38%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

　　以8月29日收盘价计算，武商集团目前市盈率（TTM）约为21.03倍，市净率（LF）约为0.46倍，市销率（TTM）约为0.73倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.87亿元，同比增长0.99%，环比下降13.77%；归母净利润1507.17万元，同比增长201.72%，环比下降89.13%；扣非净利润1032.32万元，同比增长151.98%，环比下降90.56%。

　　资料显示，公司是国内大型商业零售企业之一，主要从事购物中心及超市业态的商品销售业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.54%，同比下降0.30个百分点；净利率为4.22%，较上年同期上升1.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.61%，同比下降1.10个百分点，环比上升0.13个百分点；净利率为0.89%，较上年同期上升1.78个百分点，较上一季度下降6.20个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.38%，较上年同期增长0.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%，较上年同期增长0.08个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.51亿元，同比下降50.55%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-2.28亿元，同比减少9.37亿元，主要系取得借款收到的现金减少所致；投资活动现金流净额-2.58亿元，上年同期为-9.82亿元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.12亿元，上年同期为-1.10亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为244.72%，净现比为358.31%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.12次，公司位居同行业12/23）；固定资产周转率为0.24次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业20/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为75.07次、1.21次。

　　2024年上半年，公司期间费用为13.91亿元，较上年同期减少6211.90万元；期间费用率为38.18%，较上年同期下降0.83个百分点。其中，销售费用同比下降3.29%，管理费用同比下降1.95%，财务费用同比下降13.67%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少15.50%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；固定资产较上年末减少1.39%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；货币资金较上年末增加2.47%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少33.53%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少50.30%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；应付账款较上年末减少21.19%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；长期借款较上年末增加8.91%，占公司总资产比重上升1.91个百分点，主要系银行贷款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少7.85%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为14.69亿元，占净资产的13.13%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为63.97%，相比上年末下降1.34个百分点；有息资产负债率为31.09%，相比上年末上升2.33个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.45，速动比率为0.33。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为武汉商联(集团)股份有限公司，占比21.55%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.42万户，较一季度末下降了793户，降幅2.27%；户均持股市值由一季度末的16.27万元下降至15.01万元，降幅为7.74%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。