中证智能财讯武商集团(000501)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入36.43亿元,同比下降2.20%;归母净利润1.54亿元,同比增长31.30%;扣非净利润1.20亿元,同比增长9.70%;经营活动产生的现金流量净额为5.51亿元,同比下降50.55%;报告期内,武商集团基本每股收益为0.2元,加权平均净资产收益率为1.38%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
以8月29日收盘价计算,武商集团目前市盈率(TTM)约为21.03倍,市净率(LF)约为0.46倍,市销率(TTM)约为0.73倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入16.87亿元,同比增长0.99%,环比下降13.77%;归母净利润1507.17万元,同比增长201.72%,环比下降89.13%;扣非净利润1032.32万元,同比增长151.98%,环比下降90.56%。
资料显示,公司是国内大型商业零售企业之一,主要从事购物中心及超市业态的商品销售业务。
2024年上半年,公司毛利率为46.54%,同比下降0.30个百分点;净利率为4.22%,较上年同期上升1.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为46.61%,同比下降1.10个百分点,环比上升0.13个百分点;净利率为0.89%,较上年同期上升1.78个百分点,较上一季度下降6.20个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.38%,较上年同期增长0.30个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%,较上年同期增长0.08个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5.51亿元,同比下降50.55%,主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致;筹资活动现金流净额-2.28亿元,同比减少9.37亿元,主要系取得借款收到的现金减少所致;投资活动现金流净额-2.58亿元,上年同期为-9.82亿元,主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.12亿元,上年同期为-1.10亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为244.72%,净现比为358.31%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.12次,上年同期为0.12次(2023年上半年行业平均值为0.12次,公司位居同行业12/23);固定资产周转率为0.24次,上年同期为0.25次(2023年上半年行业平均值为0.89次,公司位居同行业20/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为75.07次、1.21次。
2024年上半年,公司期间费用为13.91亿元,较上年同期减少6211.90万元;期间费用率为38.18%,较上年同期下降0.83个百分点。其中,销售费用同比下降3.29%,管理费用同比下降1.95%,财务费用同比下降13.67%。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末减少15.50%,占公司总资产比重下降0.73个百分点;固定资产较上年末减少1.39%,占公司总资产比重上升0.51个百分点;货币资金较上年末增加2.47%,占公司总资产比重上升0.48个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少33.53%,占公司总资产比重下降0.23个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末减少50.30%,占公司总资产比重下降1.55个百分点;应付账款较上年末减少21.19%,占公司总资产比重下降1.37个百分点;长期借款较上年末增加8.91%,占公司总资产比重上升1.91个百分点,主要系银行贷款增加;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少7.85%,占公司总资产比重下降0.54个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为14.69亿元,占净资产的13.13%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为63.97%,相比上年末下降1.34个百分点;有息资产负债率为31.09%,相比上年末上升2.33个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.45,速动比率为0.33。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为武汉商联(集团)股份有限公司,占比21.55%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.42万户,较一季度末下降了793户,降幅2.27%;户均持股市值由一季度末的16.27万元下降至15.01万元,降幅为7.74%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。