公告日期：2017-03-08

关注



1．公司所在路桥建设和道路养护行业受



基建投资增速波动影响较大，且竞争较为激



烈。



2．路桥工程项目具有建设期和竣工验收



期较长、施工情况受地质条件和天气情况等因



素影响的特点，存在工期延长和安全隐患等不



确定因素，导致存货周转期长、项目垫资规模



大、质保金难以回收等问题。



3．公司在手合同金额较大，存在一定的



资金支出压力。



4．公司业务主要来自控股股东及关联公



司，客户集中度较高。



5．公司流动负债占比很高，负债结构有



待优化。



分析师



周馗



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刘晓亮



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山东高速路桥集团股份有限公司 2



一、主体概况



山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称“山东路桥”或“公司”）前身为丹东化学纤维股份有限公司（以下简称“丹东化纤”），系于1993年6月经辽宁省经济体制改革委员会批准，由原丹东化学纤维工业（集团）总公司（该公司于1996年11月改制为丹东化学纤维（集团）有限责任公司）独家发起，以定向募集方式设立的股份有限公司。公司设立时总股本13,500万股。1997年5月经中国证券监督管理委员会批准，丹东化纤向社会公开发行6,000万股普通股，并于同年6月9日在深圳证券交易所上市挂牌交易，股票简称“丹东化纤”，股票代码“000498”，总股本增至19,500万股。



2012年10月17日，中国证券监督管理委员会核准了丹东化纤的重大资产重组方案，即丹东



化纤向山东高速集团有限公司（以下简称“山东高速集团”）发行679,439,063股股份购买其持有



的山东省路桥集团有限公司（以下简称“路桥集团”）100%股权。2012年10月22日，路桥集团



完成股权过户登记，股东正式变更为丹东化纤，公司主营业务变更为路桥工程施工和养护施工业务。2012年11月4日，公司就上述新增股份发行而导致其注册资本增加办理完毕工商变更登记，并取得了丹东市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。公司总股本由440,700,000股增至1,120,139,063股，控股股东变更为山东高速集团，持股数占公司股本总额的60.66%。2012年12月17日，公司名称正式变更为“山东高速路桥集团股份有限公司”，注册地址变更为山东省济南市，并取得了山东省工商局换发的《企业法人营业执照》。



截至2016年9月底，公司注册资本112,013.91万元，实收资本为17.12亿元，公司控股股东



为山东高速集团有限公司，公司实际控制人为山东省人民政府国有资产管理委员会（以下简称“山东省国资委”），共间接持有公司68.38%的股份，具体情况如下图所示。



图1 截至2016年9月底公司股权结构图



资料来源：公司提供



公司经营范围为公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交通工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工；资格证书范围内承包境外公路、桥梁、隧道工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程及境内国际招标工程及上述境外工程等，属于基础设施建设行业中的交通基础设施建设行业。



目前公司设有办公室、党委工作室、人力资源部、财务管理部、企业管理部、经营开发部、工程管理部、安全管理部、审计考核部、证券管理部、投资发展部、工会、离退休办公室和技术山东高速路桥集团股份有限公司 4中心共计14个职能部室，拥有一级子公司1家，二级子公司5家（参见附件1）。截至2015年底，公司拥有在职员工6,753人。



截至2015年底，公司合并资产总额104.16亿元，负债合计73.76元，所有者权益（含少数股



东权益）30.40亿元，其中归属于母公司的所有者权益为30……
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