证券代码：000498 证券简称：山东路桥

山东高速路桥集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017-02
投资者关系活动类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 华泰证券股份有限公司 鲍荣富 黄 骥
杭州中财生生资本有限公司 沈晨曦 吴 羽
济南骆驼企业管理咨询有限公司 赵忠华 玄甲新
符 宾 周 超
时间 2017年2月13日14:30
地点 公司八楼会议室
上市公司接待人员姓名 董事会秘书、副总经理 管士广
证券管理部副经理 张鲁军
投资者关系活动主要内容介绍
1、未来山东省内的固定资产投资、交通基建投资情况如何？
高速公路方面，根据规划,“十三五”期间山东高速公路通车里程将达7600公里。长期规划来说，到2030年以前达到8700公里。山东15.8万平方千米，2016年底山东高速公路通车里程达到5710公里，到2017年底全省高速公路通车里程计划达到5800公里。作为山东高速公路两大运营管理主体——山东高速集团有限公司和齐鲁交通发展集团有限公司承担了省内大部分高速公路的建设任务、上千亿元的投融资任务。
铁路上，公司2016年参与鲁南高铁，正式进入高铁市场，实现了新突破。鲁南高铁项目，是公司组成联合体中标，公司可获6-7亿元工程施工任务量。
2、公司PPP项目开展情况？
去年底，公司中标萍乡市老城区海绵城市建设PPP项目。2017年，公司未雨绸缪，将PPP项目及类PPP项目开发作为经营开发重点。
3、公司在地铁轻轨项目上有何规划？
公司全资子公司具有市政公用工程施工总承包壹级资质，并正在谋求资质升级。下一步公司可根据市场发展情况，向后续的地铁轻轨等市政项目发展。
4、公司资金需求较大，是如何解决的？
资金需求方面，除了充分利用自有资金，通过信托等方式，多渠道融资，选择成本较低的融资模式，尽量控制资金成本，使风险得到良好控制。2016年4月，公司发行公司债获中国证监会核准批复，公司将根据资金需求情况和市场价格择机发行。此外本次非公开发行，也有利于公司下一步发展。
5、公司后续分红情况如何？
公司注重市值管理，利润率等在国内施工企业中居于领先地位，且每年都有提升。公司近 3 年没有分红的原因为，2012 年重组前公司存在未弥补亏损，截至2015年底，公司财务报表中母公司账面尚存未弥补亏损 5.2 亿元，根据《公司法》等法律法规规定，公司不能派发现金红利，也不能送红股，不能以公积金转增股本。当亏损弥补完成后，将根据《公司章程》的有关规定进行利润分配等事宜。
6、国家“营改增”对公司影响如何？
目前处于过渡期，新老项目采用不同方法缴纳税费。税费的实际变化对比会在2017 -2018年度具体数据反映出来。“营改增”后，因增值税为价外税，收入会有一定的降低。利润的变化还要根据实际情况进行评估。新项目中公司主要成本比如水泥、建材等的增值税进项都可以抵扣销项税，公司会加强增值税专项发票管理，提高公司对税负水平、利润、现金流和资产运营等方面的控制能力。
7、公司订单较多，如何保障及时完成在手订单？
公司全资子公司山东省路桥集团有限公司始建于1948年，拥有60多年的历史，在技术水平和管理能力方面积累了丰厚经验，人员凝聚力、向心力和忠诚度较高，在国内外树立了路桥铁军的品牌形象。近年，公司队伍不断充实成熟，工程技术力量雄厚。通过参与省内外、国内外的一大批重点工程建设，锻炼了人员,提高了技术，获得好评。公司也创新投融资模式，加大施工设备采购力度，确保项目实施资金及时到位，我们有信心、有措施按时、保质、保量完成所有订单。
8、公司2016年获得重大施工订单约200多亿，这些订单多久能确认收入？
根据施工企业的施工周期，产值逐渐形成收入大概需要2-3年。根据快报，公司2016年实现营业收入81亿元，营业利润5.9亿元。除了新中标项目，今年公司在手订单较多，都在履行中。
9、公司在项目管理中，存在哪些重大风险？
一是行业风险。公司所属行业为建筑业。经济周期的变化与建筑业发展紧密相关，国民经济运行状况及国家固定资产投资规模，尤其是基础设施投资规模和城市化进程发展等因素都会直接传导至建筑业。
二是经营中可能产生的材料价格上涨和人员管理成本等带来的风险。公司使用的大宗材料如沥青、混凝土和钢材，由于路桥工程施工周期较长，大宗材料价格上涨将导致施工成本增加。
三是质量、安全生产及工程进度方面的风险。施工过程中，如产生质量和安全问题，存在工程施工项目变更、工程进度无法按合同如期交付等，影响公司的经营业绩和信誉。
面对上述风险，公司合理控制成本，对大宗材料有计划性采购，同时结合内外部资源，加强管理创新，提高运营质量和效益。
10、公司海外项目进展如何？
海外项目毛利率较高。公司现有海外项目主要分布在越南、安哥拉和阿尔及利亚等地，公司以这三个国家为海外市场突破点，在项目经营的同时加大二次开发力度，不断有新项目签约。2014、2015年，公司每年海外业务对收入的贡献大约在4-5亿元左右。
11、公司非公开发行中引入的齐鲁投资，对公司养护再生业务的发展有无帮助？
齐鲁投资的母公司齐鲁交通发展集团有限公司负责所辖山东省高速公路运营管理，承担山东省政府赋予的重大交通项目建设任务，对授权范围内的非公路类交通资产进行盘活整合和运营管理，是山东省政府交通运输事业发展的投融资平台，山东省内重大交通项目的投融资主体。目前，公司大股东山东高速集团有限公司运营管理高速公路占山东全省高速公路通车里程的65%。引入齐鲁投资，有利于未来公司在山东省内高速公路建设和养护方面的业务发展，尤其是高速公路养护业务，其利润较高，对公司业绩会有较大提升。同时公司再生技术实力雄厚，设备研发力强，实行养护区域化布点，沿途布局沥青拌合站，竞争优势明显。
附件清单（如有） 无
日期 2017年2月13日