今年以来，A股大幅下跌，许多小伙伴“受伤”后，开始更看重收益稳定性，风险较低的债券基金受到越来越多人的关注。但近期债市又老有违约发生，一些踩雷的债券基金跌的甚至比股混基金还多。

看来挑选债券基金需要更加细心，不过大家也不必因噎废食。毕竟许多基金公司投研团队风控体系还是比较完善的，避开了爆雷的信用债，不少债券基金还是取得了不错的收益。

近期，基金三季度报告已经公布完毕，Miss摩就找出了咱们家的绩优债基大摩优质信价纯债的三季报，一起来看看它是如何避开债市的那些坑，替持有人赚到钱的吧~

三季度基金份额大增4亿份！

根据大摩优质信价纯债的三季报，在三季度期间，这只基金A、C类份额净值分别上涨1.98%、2.01%，而同期业绩比较基准仅涨0.32%。

（截图来源:基金三季报）

与同类产品相比，它的业绩排名也较靠前。据银河证券统计，在所有标准债券型基金中，大摩优质信价纯债的A、C份额三季度的业绩都位于前四分之一（105/478、113/478）。

在年内A股大跌、货基收益也变得越来越鸡肋的背景下，大摩优质信价纯债获得了众多基民的申购。

三季报显示，大摩优质信价纯债A、C类基金份额累计增加4.14亿份，其中A类份额尤其受到青睐，仅这一类就增加了3.52亿份！截至三季度末，该基金总份额数达到23.74亿，总规模接近27亿元。

投资严控风险，配置高等级债券

根据基金合同，这只基金主要投资信用债和利率债，不投资股票和可转债。那么，大摩优质信价纯债是如何安稳度过雷声隆隆的债市呢？

回顾三季度，基金经理施同亮透露，期间中国经济增速稳中有降，该基金以信用债投资为主，通过杠杆和久期的调整，积极配置高等级债券，尤其偏重高等级国企等信用债配置，严控流动性风险和信用风险。

据Wind数据统计显示，截至三季度末，这只基金的债券市值占基金资产净值比例为119.34%，已连续3个季度上涨。

从具体的配置情况来看，企业债券的仓位在二季度末只有三成，到三季度末已加到五成。企业短期融资券的仓位减到了三成。另外，中期票据的仓位也提高了10个多百分点。

（截图来源:基金三季报）

这3类资产本质上都是信用债。主要区别在于期限不同，资金用途也不一样。

1、企业债券的期限较长，企业把钱拿来做长期投资，如固定资产以及技术革新；

2、中期票据期限多为3—5年，用于应对中长期流动资金需求、项目建设等；

3、企业短期融资券，期限大概半年左右，资金用途很简单直接，就是为企业补充现金流。

虽然上述一些资产有加仓，但基金经理并未放松对信用风险的把控。从基金的前五大重仓债券就能看出这点，机构给出的最新评级基本都为AA+、AAA。

（截图来源：Wind）

四季度仍看好中高等级信用债

展望后市，基金经理施同亮认为，四季度国内外多空因素交织，债市将面临较复杂的环境。

1、基建投资在政策刺激下有企稳概率，房地产投资虽然短期保持增长的刚性，但未来可能随销售放缓而下行，整体固定资产投资面临压力。

3、货币政策会保持基本宽松，资金面压力不大。

4、但美国加息和美债上升对国内债市已经构成持续压力。

综合上面来看，基金经理施同亮认为，受益于宽信用政策较多，四季度中高等级信用债的配置价值仍较高。

大摩优质信价纯债将继续坚持平衡收益与风险的原则，尤其重视流动性风险和信用风险，为持有人谋取收益。

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