我来谈谈为什么分红比股票回购注销好。对于企业分红，从短期来说，因为分红后股票要除息，投资者账户里面的钱一分不多，却会莫名的少了一些，这莫名减少的一部分就是红利税。红利税虽然不多，但是投资者正正当当的享受企业的分红，自身的市值总额却还会减少，由此可见，从当下眼前来说，分红并不能给投资者带来什么利益。当然，分红有一个好处，分红会降低企业的市值，从而增加企业股票上涨的可能性。因为不能由于企业分红了，前一天还值100亿，分红十亿，这个企业就只值90亿，大概率投资者还会认为他值100，所以他的股价得上涨10亿。这样分析来说呢，分红确实会增加企业的吸引力（市值下降了），从而带动股价上涨的可能性，特别是长期坚持分红的公司，这种市值下降就会很明显，从而带来股价大幅的市值修复性上涨。
但是，我觉得有一种方式比分红要好很多，他不费投资者的一分钱，却也起到了相同的效果，那就是企业回购股票注销。企业回购股票注销当然会减少公司的净资产，但是却能降低企业的市值，从而增加企业的每股收益，降低企业的市盈率，这一系列的效果里面很明显会促进企业股价的上涨的可能性，而投资者却完全没有哪怕是即期的一个损失。甚至，因为公司的股本下降了，将来公司股价上涨的潜力大大提升，因为企业市值增长一样的的条件下，总股本少的企业上涨幅度是更大的。
我打一个可能不是很恰当却很能说明问题的比方，比如说苹果公司，当前市值是5854.53亿美金，而苹果账上好像有将近1200亿美金躺在那里，那么好了，如果苹果的CEO库克说服董事会用800亿美金，回购苹果公司的股票并注销。这样实施下来，苹果公司的净资产少了800亿美金，市值也相应的下降了800亿美金，也就是5054.53亿美金，但是苹果公司每年还是能卖那么多的ipone、ipad等产品，他的营收和利润并不会随着这次回购而减少，而市值却在不长的时间里面急剧的减少了800亿，因为股价没变，总股本减少了，如果我们仍然觉得苹果公司依然值5854.53亿美金那么多钱（不长的时间里面企业价值本身就变不大），那么苹果公司的市值当然应该收敛到5854.53亿美金这个值，而又因为总股本减少了，要上涨到这个市值给投资者带来的收益将会很可观，甚至在日后也会带来更大的上涨可能性。
如果我们研究美国的股票历史，我们很容易发现这个特点，早期美国公司乐忠于分红来提高投资者的获取收益的可 能性，但是在最近的几十年很多大公司都喜欢通过回购公司股票并注销的方式来实现这个目的，我觉得其本质的原因就是这个方式的效果更好，给投资者带来的预期收益会更大。
另外，说个题外话，一万亿美金市值的苹果公司可能会令人感到恐惧，但是大量回购股票并注销之后他的市值就会下降到令人较为心安的底部，从而拉动公司股票价格的显著上涨。