公告日期：2017-03-31

美的集团股份有限公司



关于2017年外汇资金衍生产品业务投资的专项报告



根据《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》的有关规定，结合公司资金管理模式要求和控股子公司日常业务需要，2017 年公司拟开展的外汇资金衍生产品业务的产品范围为远期结/购汇、货币期货期权、利率互换及相关组合业务，外汇资金衍生产品业务余额不超过85亿美元，现特将相关情况说明如下：一、履行合法表决程序的说明



本次拟开展的外汇资金衍生产品业务经董事会审议通过后，尚需提交股东大会审议。



根据有关规定，本次拟开展的外汇资金衍生产品业务不构成关联交易。



二、开展外汇资金衍生产品业务的必要性说明



公司开展外汇资金衍生产品业务的目标仅为规避进出口业务所面临的汇率风险，整体外汇资金衍生产品业务规模与公司实际进出口业务量规模相适应，不存在投机性操作。2016年，公司出口业务收入占公司年度总收入比例超过40%，公司外币收入占比较大，而成本构成大部分为本币，收入与支出币种的不匹配致使汇率的波动对公司的利润有较大的影响，为保证公司持续稳健发展和目标利润的实现，有必要通过外汇资金的衍生产品业务来规避汇率风险。



三、拟开展外汇资金业务概述



在人民币兑外汇汇率浮动的背景下，为了规避进出口收付汇业务的汇率波动风险，公司拟开展以下外汇资金衍生产品业务：



1、远期结汇业务



针对出口业务，与银行签订远期结汇合约，锁定未来外汇兑人民币的结汇汇率，消除汇率波动的影响。



2、远期购汇业务



针对进口业务，与银行签订远期购汇合约，锁定未来人民币兑外汇的购汇汇率，消除汇率波动的影响。



3、风险可控的套利型组合业务



此业务针对公司的外币收支存在差额，且外币的远期汇差受市场波动影响与理论利差应形成的汇差存在差异，形成套利空间。拟在风险可控的情况下，适当操作套利型业务，以弥补对冲成本，如即期购汇加远期结汇、外币贷款即期结汇＋远期购汇等。



4、其他NDF（非本金交割远期）、货币期货和期权业务



公司面临的风险币种日趋多样化及汇率波动幅度越来越大，如印尼盾、巴西雷亚尔、印度卢比、埃及镑等，部分币种在当地没有可正常交割的普通远期或对冲成本太高。为增加对冲的措施和有效规避汇率风险，公司将尝试通过其他NDF、货币期货和期权组合作为补充及备用对冲手段。



5、货币、利率互换等业务



随着公司的国际化运营，海外资产及负债日益增加。为有效对冲海外资产及负债所面临的汇率及利率波动风险，公司拟通过货币及/或利率互换业务规避汇率和利率波动风险。



根据公司的进出口情况及经营预算，以上第1项业务为规避出口业务的汇率



波动影响，2017年拟操作余额不超过60亿美元；2、4项业务为规避进口业务的



汇率风险，2017年拟操作余额不超过5亿美元；3项业务为1、2、4项业务的补



充及备用措施，拟操作余额不超过10亿美元；5项业务为规避资产及负债业务



的汇率及利率风险，2017年拟操作余额不超过10亿美元。



四、拟开展外汇资金衍生产品业务的主要条款



1、合约期限：公司所开展的所有外汇资金业务期限基本在一年以内。



2、交易对手：银行。



3、流动性安排：所有外汇资金业务均对应正常合理的进出口业务背景，与收付款时间相匹配，不会对公司的流动性造成影响。



4、其他条款：公司拟开展的外汇资金业务主要使用银行额度担保，额度比例及交易的杠杆倍数一般在10以内，到期采用本金交割或差额交割的方式。五、管理制度



依据公司第一届董事会第十七次会议审议通过的《外汇资金衍生产品业务管理办法》，严格执行外汇资金衍生产品业务。



六、外汇资金衍生产品业务的风险分析



1、市场风险：



单边远期结汇业务：公司将根据产品成本（构成基本为人民币）和市场风险确定是否签订远期合约，签订合约后相当于锁定了换汇价格，通过单边远期结汇业务将有效抵御市场波动风险，保证公司合理及稳健的利润水平。



单边远期购汇业务：根据与客户签订的进口合约和汇率风险，通过此业务锁定未来换汇成本，此业务主要针对市场波动较大的非美货币。虽然存在一定的机会损失风险，但通过单边远期购汇业务将有效降低市场波动风险，锁定采购成本。



其他NDF（非本金交割远期）、货币期货和期权业务主要在无法签订普通单



边远期结/购汇业务或成本过高时进行操作，仅作为以上单边业务的补充。



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