随着互联网金融的发展，各种基金业绩排名不断呈现，让广大投资者更加关注短期业绩，追求以快为主，可惜投资最不能追求的就是快，在投资误区中追涨是最容易犯的大忌，在众多投资方法中，也从未听过有人靠追求短期排名而持续盈利。

我们常说不要追涨，尽量不买短期名列前茅的基金，但还是有很多人抵档不了高收益的诱惑，特别是新手投资者很容易被短期大涨的基金吸引住，误以为自己买入后也可以涨个30%甚至更多，今天东方财之道（df_czd）希望用一篇文章深入分析，让更多人能够牢记这个误区，少走一些弯路。

一、为什么说短期基金排行榜上会有“陷阱”？

最直接的答案就是：
1.没人能靠追短期排行榜而持续盈利；
2.短期业绩排名易主，大部份不可持续；
3.盈亏同源，短期大涨的基金经常也会大跌；
4.追短期靠前的基金容易买在高点，严重者多年不可解套。

背后的潜在逻辑：
能在几千支基金中名列前茅正常要满足两点：集中持仓+风口，两者缺一不可，但是风不可能一直吹一个板块，风最强劲的时候往往是基金涨的最凶的，此时对市场会形成强大的吸引力，新手股民/基民们忍不住去购买，一个板块从低位走向高位总要有人去接盘，特别是主题基金，风口结束后经常是一地鸡毛，受伤者仍然是那大部份新手投资者。

陷阱的第二个原因，我们经常在第三方平台看到近3月涨幅、近6月涨幅、近一年涨幅，或者一些媒体统计的半年排行榜、年度涨幅榜，这些榜单和排名会让人误以为这些都是好基金，给人一种马上买进就能大赚的感觉。

第三，短期涨幅40%的基金经常被人称为牛基，会形成一种惯性误认为这是一支能够持续大涨的基金，没多少人会怀疑它会走下坡路。另外，过度关注短期业绩之后，会让人产生浮躁感，容易对自己持有的基金产生不满足，所以经常发现有人卖出自己涨的慢的基金去追那些已大涨的基金，最后两边打脸，这种现象很常见。

举个近期例子，光大中国制造从6月到9月份，3个月左右涨幅近40%，位居排行榜前列，这支基从默默无闻成为当时明星，只因为他的业绩增长很快，给人感觉这是具有持续爆发力的基金，所以我们在贴吧看到不断有人看好此基，加仓者数不胜数，以至于基金公司采用限额保护原持有人利益，马上公布的三季报将会揭露有多少人追高买入。

然而，从9月下旬开始不断有人不淡定甚至谩骂此基，攻击者多数是追高买入的，同样一支基，同样是9月，只因为短期业绩有变化就发生这么大的转变。当然更惨的是那些9月份追高有色、煤炭的人，距离9月高点损失已有15%左右。

投资是反人性的，惯性思维又是人性的缺点，追求短期收益的往往是那些比较急躁的人。理性的投资者在下手之前就已经反复研究过基金风格、经理能力、未来方向和基本信息，当基金短期走下坡时也同样会分析，之前的那些逻辑是否存在，要及时离场还是给经理多一点时间？

对于此基的后续建议：基金历史业绩中上，集中持仓，风格积极，调仓也灵活，建议多给经理一点时间，当然如果是冲着短期业绩来的，希望后面此基一直领先市场，那可以考虑放弃了。

二、关于短期业绩排名的问答：

可能有人觉得业绩才是最好的证明，没有业绩一切都是白搭，这个说法表面上看是正确的，但核心一定要在合理范围内，这里有两个前提，相对业绩和投资时间，我们所说的短期业绩一般是指6个月内的，特别是3个月内的收益。

1.为什么这些基金短期能够脱颖而出，位居前十？
要到达这个成绩，首先基金要重仓某一板块或者题材，第二风口要吹向这个板块。

2.为什么短期排名靠前的不可持续？
目前市场上有几千支基金，短期排行前列的基金多数都处于风口上，有的龙头股在短期会涨80%甚至一倍之多，但是风口结束之后，往往会回归平淡或者下跌。特别是一些主题型基金表现更为明显，当然还有一些调仓及时的基金可以避免，后面详细分析。

3.什么情况下的业绩排名需要注意？
这些问题在8月份的“中线基金选择与卖点”有详细解释，短期涨幅大且名列排行榜前10名。比如半年内涨幅30%要谨慎买入，40%建议回避，50%建议远离。注意这里的条件要有共振，在非牛市行情下，涨幅大且名列前茅。

4.为什么经理不在大涨后调仓到下一个能大涨的题材上？
这个原因有很多，第一是有的基金受契约限制，无法大幅调仓，被动指数更是无法调仓。第二是受规模限制，不能做到如此灵活，所以我们看到很多基金在规模小的时候业绩好，换手率高，随着业绩增长规模也变大，灵活性越来越差。第三，大部份基金还是受能力所限，每个经理都有其操作风格，有人偏大盘、偏价值，有人偏中小创、偏成长股，但是市场是轮动的，投资界很少有全能型选手，目前没有发现哪位经理能够持续踩中市场热点，少数能力强的能够踩中部份热点，让业绩持续增长，但是这样又会面临一个年度冠军魔咒的问题（年底再单独讨论）。

所以不要过份要求基金经理，投资绝不像想象中那么简单，否则股神之称一定不属于巴菲特了。说到这里有人会问：以后就不用看短期业绩排名了？其实并非如此，我们可以看排名，对于喜欢中短线的人还要仔细去看，最好深入了解这支基金的涨跌原理，特别是经理过去一年业绩的持续性如何，这次排名靠前是因为能力还是运气，所以对于不同基金要区别对待。
在下期文章中，将会讨论：如何正确看待和使用业绩排名！


最后，给新手们一些投资建议：

放平心态，培养耐心，从自身出发，寻找适合自己的产品；

欲速则不达，任何基金都不可能做到持续领先，过度追求短期收益只会迷失自己；

严以律己，宽以待人，多给经理一些宽容，埋怨解决不了问题，提高自己知识才是王道。