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沪深300吧
发表于 2018-05-30 08:04:50 股吧网页版
理性看指数成分股的调整
文章来源:财富号,东方财富网旗下财经自媒体平台   【点击查看财富号原文】

上证50指数、沪深300指数、中证500等指数将于2018年第一次定期调整样本股,将于6月15日正式生效。

本来是一次正常的调整,但此次调整显然有点波澜,所以理性从两个角度来给大家讲讲。

壹丨指数的“长生不死”

此次调整成分股的指数有上证50、沪深300中证500,这三个宽基指数的调整周期是中证指数专家委员会一般在每年 5 月和 11 月的下旬开会审核沪深 300 指数样本股,样本股调整实施时间分别是每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。

对于指数基金来说,只要指数永远迭代,也就是定期调整成分股,那么指数就会长生不死,指数基金会永远被动跟踪这个指数。所以指数基金才会获得市场的平均收益。而主动性基金与指数基金也一样,基金经理主动每个季度调仓组合持仓,那么主动性基金才会获得市场的超额收益。

此次对于上证50的调整如下:(图片来源:中证指数)

对于沪深300此次调整了27只股票,对于中证500此次调整了50只股票。

此次调整也有一大特色,那就是根据中证指数有限公司提供的资料,本次调整后,沪深300指数中原材料、主要消费行业股票数量及权重增加较多,原材料行业样本股由33只升至37只,权重由约6.1%升至6.9%、主要消费行业样本股由11只升至13只,权重由约6.8%升至7.4%;金融地产行业股票数量减少最多,样本股由76只降至72只,权重由约38.9%降至37.4%;有1只创业板股票被调出,2只创业板股票被调入,沪深300指数中创业板股票数量为16只,权重由约2.3%升至2.5%。

给大家总结一下:

一:沪深300的金融权重占比降低,以前沪深300金融股占比较高,所以对其进行估值时,有人用pe估值,也有人用pb估值,如果照这样的情形发展下去,以后可能用pe进行估值较好。

二:大家都知道,对于市场的宽基指数的市值,有数据显示,创业板成分股的平均市值是211亿元,市值最大的是温氏股份,为1273亿元,市值最小的是国民技术,为57亿元。中证500的平均市值是169亿元,市值最大的是中集集团,为682亿元,市值最小的是智慧农业,为45亿元。中小板的平均市值为448亿元,市值最大的海康威视,为3611亿元,市值最小的是万马股份,为90亿元。所以对于市值排名,沪深300最大,其次是中小板,创业板和中证500.

那么此次沪深300被调出的前十只个股都是中小板票,被调出的创业板个股是掌趣科技,被调入的2只创业板个股分别为三环集团蓝思科技

对于指数成分股的调整,这是一个好事,所以时常有人说,买指数就是买国运。

贰丨指数基金的“被动接盘”

大家都知道上证50指数可以说是大盘中的大盘指数了,其成分股都是巨无霸,毕竟上证50的选股规则是这样的:按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前 50 位的股票组成样本。

但值得玩味的就是建设银行一直没有被纳入上证50指数,不过建设银行的流通股本较小,不符合上证50指数的选股规则。但此次被纳入的五只个股,我们先来看看今年以来的涨幅:

大家都知道上证50指数可以说是大盘中的大盘指数了,其成分股都是巨无霸,毕竟上证50的选股规则是这样的:按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前 50 位的股票组成样本。

但值得玩味的就是建设银行一直没有被纳入上证50指数,不过建设银行的流通股本较小,不符合上证50指数的选股规则。但此次被纳入的五只个股,我们先来看看今年以来的涨幅:

此次调整,最受争议的两只个股也就是恒瑞医药和360了。对于恒瑞医药,今年以来涨幅为46.80%,差不多翻了0.5倍,纳入指数后,上证50指数基金、沪深300指数基金等由于被动跟踪指数,所以相当于被动接盘,这跟基金公司没有关系,因为指数基金本来就是被动跟踪指数的,你不能因为个股过去涨幅太多就不复制指数。当然主动性基金不存在这个问题。

所以接下来恒瑞医药接下来继续涨,也存在资金推动股价上涨的原因,毕竟公募基金要修正指数基金的持仓,这样未来的上涨,大多数人分不清到底是企业的业绩,市场的情绪还是公募基金被动接盘等导致股票继续上涨。

第二只有争议的个股是360,先说一点,本人不持有360及电脑中没有安装360的一切东西。对于中概股的回归,虽然不能简单以pe进行估值,但是360自从借壳回归之后,争议还是比较多的,就拿上次的融资, 网上有说法是哪怕360股价跌到8元,我还是要融资,虽后来360的管理层澄清了这一说法,但是买股票就是买企业,你真心的拿360的产品说事,这是一个好企业吗?虽说在A股上市的企业,目的之一就是圈钱,但有时候吃香太难看了,也招人烦。

对于上证50指数,我从未投资持有过, 原因就是金融权重较重,所以我如果想持有金融股,我就直接去买银行指数,证券指数等。

不过被纳入的个股,长期肯定对利好,因为有助于企业的发展,但短期内,如果涨幅过大的个股被纳入,如果权重再稍微高点,较影响指数的整个表现,所以个人觉得与其持有上证50指数,不如考虑沪深300指数,有时候估值低,不代表就有优势。

余额宝此次再添新的两名成员,分别为华安日日鑫货币A 和国泰利是宝货币 ,现在可以说是余额宝五兄弟了。前面写了余额宝三兄弟,我贴个链接大家可以看看:余额宝三兄弟

我把五只货币基金综合起来贴个图,大家看看五只货币基金的表现:

近三年的表现来看,收益率最高的是华安日日鑫(040038),其次是国泰利是宝(003515)。但近一年来看,003515和博时现金收益A表现较好。

新增的两只,我们来看看管理费率:

新增的两兄弟在费率上还是有一定优势的,毕竟管理费率越低,那么货币基金的收益率也就越高。

在投资期限天数上,国泰利是宝是73天,华安日日鑫是75天,所以理论上还是博时的最安全。当然这个安全不能以有没有风险来计较,通俗点讲,,这五只都是100%安全,假如博时是200%安全,那么华安也就是180%安全,只是安全的程度不同罢了。

发表于 2018-05-30 08:11:23
随你便吧 ! 爱涨不涨 ,爱跌不跌 , 反正小散我已经是 " 满仓加融资 " . 小散我定力十足 : 不赚足你赚暴你是不会卖出的 . 小散个人观点 进攻参考.
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上证50指数、沪深300指数、中证500等指数将于2018年第一次定期调整样本股,将于6月15日正式生效。

本来是一次正常的调整,但此次调整显然有点波澜,所以理性从两个角度来给大家讲讲。

壹丨指数的“长生不死”

此次调整成分股的指数有上证50、沪深300中证500,这三个宽基指数的调整周期是中证指数专家委员会一般在每年 5 月和 11 月的下旬开会审核沪深 300 指数样本股,样本股调整实施时间分别是每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。

对于指数基金来说,只要指数永远迭代,也就是定期调整成分股,那么指数就会长生不死,指数基金会永远被动跟踪这个指数。所以指数基金才会获得市场的平均收益。而主动性基金与指数基金也一样,基金经理主动每个季度调仓组合持仓,那么主动性基金才会获得市场的超额收益。

此次对于上证50的调整如下:(图片来源:中证指数)

对于沪深300此次调整了27只股票,对于中证500此次调整了50只股票。

此次调整也有一大特色,那就是根据中证指数有限公司提供的资料,本次调整后,沪深300指数中原材料、主要消费行业股票数量及权重增加较多,原材料行业样本股由33只升至37只,权重由约6.1%升至6.9%、主要消费行业样本股由11只升至13只,权重由约6.8%升至7.4%;金融地产行业股票数量减少最多,样本股由76只降至72只,权重由约38.9%降至37.4%;有1只创业板股票被调出,2只创业板股票被调入,沪深300指数中创业板股票数量为16只,权重由约2.3%升至2.5%。

给大家总结一下:

一:沪深300的金融权重占比降低,以前沪深300金融股占比较高,所以对其进行估值时,有人用pe估值,也有人用pb估值,如果照这样的情形发展下去,以后可能用pe进行估值较好。

二:大家都知道,对于市场的宽基指数的市值,有数据显示,创业板成分股的平均市值是211亿元,市值最大的是温氏股份,为1273亿元,市值最小的是国民技术,为57亿元。中证500的平均市值是169亿元,市值最大的是中集集团,为682亿元,市值最小的是智慧农业,为45亿元。中小板的平均市值为448亿元,市值最大的海康威视,为3611亿元,市值最小的是万马股份,为90亿元。所以对于市值排名,沪深300最大,其次是中小板,创业板和中证500.

那么此次沪深300被调出的前十只个股都是中小板票,被调出的创业板个股是掌趣科技,被调入的2只创业板个股分别为三环集团蓝思科技

对于指数成分股的调整,这是一个好事,所以时常有人说,买指数就是买国运。

贰丨指数基金的“被动接盘”

大家都知道上证50指数可以说是大盘中的大盘指数了,其成分股都是巨无霸,毕竟上证50的选股规则是这样的:按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前 50 位的股票组成样本。

但值得玩味的就是建设银行一直没有被纳入上证50指数,不过建设银行的流通股本较小,不符合上证50指数的选股规则。但此次被纳入的五只个股,我们先来看看今年以来的涨幅:

大家都知道上证50指数可以说是大盘中的大盘指数了,其成分股都是巨无霸,毕竟上证50的选股规则是这样的:按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前 50 位的股票组成样本。

但值得玩味的就是建设银行一直没有被纳入上证50指数,不过建设银行的流通股本较小,不符合上证50指数的选股规则。但此次被纳入的五只个股,我们先来看看今年以来的涨幅:

此次调整,最受争议的两只个股也就是恒瑞医药和360了。对于恒瑞医药,今年以来涨幅为46.80%,差不多翻了0.5倍,纳入指数后,上证50指数基金、沪深300指数基金等由于被动跟踪指数,所以相当于被动接盘,这跟基金公司没有关系,因为指数基金本来就是被动跟踪指数的,你不能因为个股过去涨幅太多就不复制指数。当然主动性基金不存在这个问题。

所以接下来恒瑞医药接下来继续涨,也存在资金推动股价上涨的原因,毕竟公募基金要修正指数基金的持仓,这样未来的上涨,大多数人分不清到底是企业的业绩,市场的情绪还是公募基金被动接盘等导致股票继续上涨。

第二只有争议的个股是360,先说一点,本人不持有360及电脑中没有安装360的一切东西。对于中概股的回归,虽然不能简单以pe进行估值,但是360自从借壳回归之后,争议还是比较多的,就拿上次的融资, 网上有说法是哪怕360股价跌到8元,我还是要融资,虽后来360的管理层澄清了这一说法,但是买股票就是买企业,你真心的拿360的产品说事,这是一个好企业吗?虽说在A股上市的企业,目的之一就是圈钱,但有时候吃香太难看了,也招人烦。

对于上证50指数,我从未投资持有过, 原因就是金融权重较重,所以我如果想持有金融股,我就直接去买银行指数,证券指数等。

不过被纳入的个股,长期肯定对利好,因为有助于企业的发展,但短期内,如果涨幅过大的个股被纳入,如果权重再稍微高点,较影响指数的整个表现,所以个人觉得与其持有上证50指数,不如考虑沪深300指数,有时候估值低,不代表就有优势。

余额宝此次再添新的两名成员,分别为华安日日鑫货币A 和国泰利是宝货币 ,现在可以说是余额宝五兄弟了。前面写了余额宝三兄弟,我贴个链接大家可以看看:余额宝三兄弟

我把五只货币基金综合起来贴个图,大家看看五只货币基金的表现:

近三年的表现来看,收益率最高的是华安日日鑫(040038),其次是国泰利是宝(003515)。但近一年来看,003515和博时现金收益A表现较好。

新增的两只,我们来看看管理费率:

新增的两兄弟在费率上还是有一定优势的,毕竟管理费率越低,那么货币基金的收益率也就越高。

在投资期限天数上,国泰利是宝是73天,华安日日鑫是75天,所以理论上还是博时的最安全。当然这个安全不能以有没有风险来计较,通俗点讲,,这五只都是100%安全,假如博时是200%安全,那么华安也就是180%安全,只是安全的程度不同罢了。

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