近期，申万宏源（000166）再因承销保荐等投行业务存在问题而收到警示函。

　　12月13日，西藏证监局在官网披露《关于对申万宏源证券承销保荐有限责任公司采取出具警示函措施决定》。决定书显示，申万宏源在担任拉萨经济技术开发区超毅世纪网络技术股份有限公司（下称“超毅网络”）主办券商时，因未履行审慎核查义务，被西藏证监局采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案。

　　《财中社》注意到，近三个月来，申万宏源每月均收到证监局警示函，也都与承销保荐相关。此外，2024年第三季度证券公司执业质量评价结果显示，申万宏源以114.09的合计分值在102家证券公司中位列第18位，较前两个季度排位出现下滑。

　　申万宏源在承销保荐业务上的激进行为可能在某种程度上与其投行业务收入出现明显下滑有关。定期报告显示，今年上半年其投行业务手续费净收入同比下降49.72%。

　　承销保荐业务屡遭监管

　　西藏证监局在决定书中指出，申万宏源承销保荐作为超毅网络的主办券商，在持续督导期间未履行审慎核查义务，未能察觉超毅网络存在虚增虚减营业收入、虚增利润总额、虚增应收账款等情形，且存在未按期披露超毅网络重大资产重组持续督导意见的问题。

　　根据相关规定，西藏证监局决定对申万宏源承销保荐采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案

　　此外，11月26日，宁波证监局因申万宏源承销保荐督导的宁波友联盛业文化发展股份有限公司（友联盛业，872262）存在未履行挂牌公司收购信息披露义务、信息披露文件存在虚假记载、收购过渡期违规改选董事会等问题，对其采取出具警示函的行政监管措施。

　　10月18日，因申万宏源在保荐西藏国策环保股份有限公司IPO过程中，项目负责人未经公司同意从事违反保荐协议的行为，中国证监会对其及相关人员出具警示函。

　　《财中社》还注意到，在申万宏源2024年上半年收到的4次监管措施中也有2次与承销保荐等投行业务问题有关。

　　6月，新疆证监局因申万宏源及相关人员在湖北凯乐科技2016年非公开发行股票保荐业务中，对发行人部分供应商、客户走访等尽职调查程序不充分，违反相关规定，而对其出具警示函。

　　2月8日，申万宏源证券因存在承销尽调不规范、未充分关注核查部分项目中影响发行人偿债能力事项，以及受托管理履职尽责不足，未跟踪分析个别项目存续期相关影响等违规行为，被中国证监会责令改正。次月，上海证券交易所就同一情况对其予以书面警示。

　　投行业务收入下滑

　　此前，申万宏源董事长刘健曾在2023年年报致辞中称，公司全年服务专精特新、中小微企业新三板挂牌或定向发行53次，北交所IPO家数排名第一，累计推荐新三板挂牌企业家数、累计为挂牌企业提供定向发行、累计为挂牌企业进行股权融资规模排名行业第一。

　　申万宏源2024年前三季度实现营业收入174.56亿元，同比增长7.21%；归属于上市公司股东的净利润38.5亿元，同比下降11.44%。其中，公司前三季度实现投行业务手续费净收入6.53亿元。中报显示，申万宏源2024年年上半年投行业务手续费净收入4.2亿元，同比下降49.72%。

　　还需要注意的是，申万宏源执业质量有所下滑，保荐项目撤否率更是达到56%。

　　根据《北京证券交易所全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量评价细则》，券商执业质量主要从专业服务质量、合规执业质量以及其他对评价有重要影响的事项进行评价，以100分为基础分，专业质量得分加分，合规质量扣分，综合计算后排名。

　　全国中小企业股份转让系统发布2024年第三季度证券公司执业质量评价结果，共涉及102家证券公司。结果显示，申万宏源在此次评价中合计分值114.09，位列第18位，前两个季度的位次分别为第12位、第5位，三季度排名较前两个季度均出现下滑。

　　分项目来看，申万宏源第三季度专业质量得分为24.09，在102家证券公司中位列第7位；合规质量扣分共10分，在102家证券公司中扣分最多，在保荐业务、挂牌推荐业务、持续督导业务上分别扣为4分、2分、4分。

　　另外，东方财富Choice金融终端数据显示，截至12月18日，申万宏源2024年共计保荐25家机构，主动撤回14家，撤否率达56%。其中16个IPO项目撤回了9个，4个可转债项目撤回2个，5个定增项目撤回3个。

　　有观点认为，证券公司项目撤否率超过50%，可能表明公司在项目筛选和评估环节存在漏洞，对项目的可行性、风险等方面的把控不够精准，导致部分项目在推进过程中因各种问题而不得不撤回或被否。另外，也将直接导致证券公司无法获得相应的承销保荐收入。

　　《财中社》还注意到，9月5日，申万宏源公告称，公司副总经理王昭凭被监察机关依法留置，王昭凭已因个人原因辞去公司副总经理等职务。

　　资料显示，王昭凭于2009年加入申万宏源，一直从事三板业务领域工作，2021年担任公司副总经理兼普惠金融总部负责人，2024年担任执行总经理。