这家券商投行子公司屡被监管“点名”。近日，西藏证监局发布公告表示，申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”）作为主办券商，在持续督导期间未履行审慎核查义务被监管出具警示函。值得注意的是，年内申万宏源承销保荐的投行业务屡亮红灯，先后被全国股转公司、中国证监会、宁波证监局“点名”。而回顾年内该公司的承销保荐数据来看，则也有半数项目“折戟”。有业内人士表示，相关机构屡次被“点名”，其业务信任度可能下降，不利于后续业务的开展，同时，也为各家券商的投行业务给予警示。

　　连续被监管“点名”

　　12月13日，西藏证监局发布公告表示，申万宏源承销保荐作为拉萨经济技术开发区超毅世纪网络技术股份有限公司（以下简称“超毅网络”）的主办券商，在持续督导期间，未履行审慎核查义务，未能发现超毅网络虚增虚减营业收入、虚增利润总额、虚增应收账款等情形，且存在未按期披露超毅网络重大资产重组持续督导意见的问题。西藏证监局决定对申万宏源承销保荐采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案。

　　值得注意的是，这已非申万宏源承销保荐年内首次被“点名”，近三个月其更连续被监管通报。11月26日，宁波证监局指出，申万宏源承销保荐督导的宁波友联盛业文化发展股份有限公司存在未履行挂牌公司收购信息披露义务、信息披露文件存在虚假记载、收购过渡期违规改选董事会等问题。申万宏源承销保荐作为主办券商，孙冰妍作为持续督导员，未能勤勉尽责履行持续督导职责。对于上述情况，宁波证监局决定对主办券商及责任人采取出具警示函的行政监管措施。

　　10月18日，中国证监会则发文直指申万宏源承销保荐在保荐西藏国策环保股份有限公司（以下称“西藏国策”）首次公开发行股票并上市过程中，项目负责人魏忠伟、保荐代表人秦丹未经公司同意，从事违反公司与西藏国策签订的保荐协议的行为，并对申万宏源承销保荐、魏忠伟、秦丹出具警示函。

　　不仅如此，今年2月、7月，申万宏源承销保荐还因作为主办券商未勤勉尽责，被全国股转公司进行口头警示、要求提交书面承诺等。

　　另据申万宏源披露的半年报，2024年6月，申万宏源承销保荐还被新疆证监局出具警示函。具体来看，申万宏源承销保荐及相关人员在湖北凯乐科技股份有限公司2016年非公开发行股票保荐业务执业过程中，对发行人个别供应商、客户履行走访等尽职调查程序不充分。彼时，申万宏源在半年报中表示，申万宏源承销保荐持续完善投行业务内控制度，严守三道防线，完善内控机制，持续加强业务人员专业培训，强化项目尽调管理，持续提升执业质量。

　　年内保荐项目半数“折戟”

　　就此次被西藏证监局出具警示函后公司有哪些整改计划以及年内多次被监管“点名”有哪些影响等问题，北京商报记者发文采访申万宏源承销保荐，但截至发稿未收到回复。

　　在产业经济资深研究人士王剑辉看来，该机构多次被监管采取措施，可能对相关业务造成一定影响，当期项目程序也可能被波及。同时，在对后续项目的审查过程中，监管可能更为严格。这也意味着，相关机构的业务信任度可能下降，不利于后续业务的开展。

　　据申万宏源官网，申万宏源承销保荐成立于2015年1月，为申万宏源证券100%持股子公司。中国证监会核准设立时表示，其业务范围为证券承销与保荐，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。据申万宏源半年报，截至2024年上半年，申万宏源承销保荐的净资产为13.29亿元，上半年营业收入为8463.52万元，但净利润亏损达2.06亿元。

　　值得注意的是，年内由申万宏源承销保荐保荐的项目已有半数“折戟”。Wind数据显示，截至12月15日，申万宏源承销保荐共计保荐28家机构，保荐项目类型涉及首发、可转债及非公开发行。然而，其保荐项目撤否率达50%，涉及湖北毅兴智能装备股份有限公司、成都安美勤信息技术股份有限公司等9家企业的首发项目，非公开发行及可转债项目则分别“折戟”3个、2个，上述项目均为撤回终止。

　　经济学家、新金融专家余丰慧表示，撤否率50%且均为撤回的情况，反映了相关机构在保荐项目的筛选、尽职调查和后续支持等方面可能存在不足。这可能意味着公司在项目前期评估时过于宽松，未能充分识别出潜在的风险因素；或是在项目执行过程中，未能提供足够的支持和服务，导致发行人选择主动撤回申请。这种情况不仅可能影响公司的声誉，也可能给发行人带来不必要的成本和时间损失，进一步削弱了市场对其专业能力的信任。

　　除频遭监管“点名”外，年内申万宏源承销保荐还有高管遭留置。据官网信息，9月，申万宏源承销保荐收到了监察机关出具的《留置通知书》，副总经理王昭凭被监察机关依法留置，并已因个人原因辞去职务。公告同时指出，申万宏源承销保荐经营情况稳定。王昭凭离职不会对申万宏源承销保荐经营造成不利影响。

　　“高管被监察机关依法留置一事可能直接影响到公司内部士气。同时，外界对公司治理结构和管理层诚信的关注度也可能上升。为压实合规并注意高管及从业人员执业规范，公司下一步应当加强对高级管理人员的行为规范管理，设立明确的职业道德准则；完善公司治理架构，确保决策过程透明公正；增强内部举报系统，鼓励员工揭露不正当行为；定期组织合规教育活动，确保全体员工了解最新的法规要求。”余丰慧建议道。

　　行业角度看，王剑辉则指出，相关机构屡次被“点名”也为各家券商的投行业务敲响警钟，即业务拓展不能以单纯的当期收入为目标，还要以后期项目管理、合规风控风险等综合考量。

　　北京商报记者郝彦