证券代码： 000157/1157 证券简称：中联重科

中联重科股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2021-005

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名 广发基金、南方基金、银河基金、汇天富基金、人寿资产、淡
水泉投资、农银汇理基金、交银施罗德基金、蔷薇资本、碧云
资本、摩根大通、摩根士丹利、UBS、美国银行、花旗银行、
汇丰环球等 A+H 两地市场投资机构投资者及中信建投证券、东
吴证券、兴业证券、中银国际等券商机构行业分析师

时间 2021 年 10 月 29 日

地点 长沙（电话会议）

上市公司接待人员姓名 副总裁杜毅刚女士、副总裁王永祥先生、董事会秘书杨笃志先
生、证券事务代表徐燕来先生

一、公司财务情况介绍

1、公司及各板块收入、毛利、净利情况

2021 年 1-3 季度，公司实现营业收入 544.27 亿元，同比增长
20.30%；毛利额 132.57 亿元，同比增长 2.76%；归属于母公司
投资者关系活动主要内容介绍

净利润 57.5 亿元，同比增长 1.13%；扣非后的净利润 53.01
亿元，同比增长 6.95%。

1-3 季度，工程机械板块收入 518.41 亿元，同比增长 20.82%；
公司海外收入 42.72 亿元，同比增长 62.94%；公司产品毛利率
24.36%，同比下降 4.16 个百分点。前三季度产品毛利率下滑
主要是运费核算科目调整与钢材价格上涨的影响，目前毛利率
下降趋势已明显减缓、毛利率有望逐渐企稳。
1-3 季度，公司期间费用额 69.84 亿元，同比增幅 13.89%，低于销售收入的增幅；期间费用率 12.83%，同比下降 0.72 个百分点。其中：销售费用 28.11 亿元，销售费用率同比下降 1.77个百分点；管理费用 12.35 亿元，管理费用率同比下降 0.56个百分点；财务费用-0.48 亿，同比减少 0.83 亿元；研发费用29.38 亿元，研发费用率同比上升 1.62 个百分点。

截至 2021 年 9 月 30 日，公司累计申请专利 11780 件，其中发
明专利 4559 件；累计授权专利 9142 件，其中发明专利 2932
件。第三季度开展的研发重点项目 350 多项，牵头承担了“工程机械专用智能传感器关键技术”长沙市揭榜挂帅重大科技项目，公司正全力推进数字化、智能化、绿色化工程机械及农业机械产品研发，有近 70 款重点新产品下线或实现销售。

1-3 季度，公司实现净利润 57.5 亿元，同比增加 6432 万元，
净利润率 10.57%，较上年 11.18%略降 0.62 个百分点，主要是在上下游挤压的严峻形势下，公司通过加快研发、降低成本、提高效率、降低费用等全方位措施，以保障利润率的相对稳定。2、现金流情况
1-3 季度，公司经营活动产生的现金流量净额为 46.34 亿元，同比增长 15.37%。
目前，公司通过有效推动区块链应收款、买方信贷等创新业务，发挥核心企业优势，实现产业链上下游企业资信联动、互通，将公司多年来累积的 3A 信用，转化为资金优势，有效服务于上游供应商与下游客户。通过加速销售回款的资金，保障供应链的付款，降低供应商的资金占用与资金成本，构建稳定安全、成本优化的供应体系。
3、资本结构、资产质量及周转效率情况


2021 年 9 月末，公司资产负债率 56.11%，较上年末降低 2.71
个百分点，资本结构保持稳定，财务结构安全。
公司一直重视两金管控。督促应收款项及时回收，三季末应收账款、融资租赁应收款较上年末降低约 10 亿元，而且账龄结构持续改善。1-9 月，公司应收款项周转天数同比加快 33 天。三季末存货较年初增加 10 亿元，主要由于 1 季度加大了钢材、产成品等备货，但是 2 季度、3 季度公司存货持续降低，9 月
末存货较 6 月末减少约 10 亿元。1-9 月，公司存货周转天数同
比加快 18 天。根据目前的预计，4 季度应收账款、存货将进一步降低。
在票据管理方面，财务公司建立应收票据数据库和风险防御系统，有效地监测票据动态风险，防控票据恶性违约风险。三季度末应收票据及应收款项融资较期初下降明显，且连续三年累计发生的银行承兑汇票流量中，没有发生一起应收银票违约。公司业务质量、资产质量、营运水平持续优化。
4、资本支出情况及资本支出展望
1-3 季度，公司各项资本支出合计 26.08 亿元，以上技改资金主要来源于“退二进三”政策项下的政府资金。
未来三年公司主要的资本支出将用于中联智慧产业城的建设，随着各项目建设的全面推进，将加快建设成为国内乃至全球智能化程度最高、规模最大、品种最齐全的工程机械综合产业基地。
5、智慧产业城项目进展情况
公司坚持高质量、高水平、高速度地推进首开区——土方机械园区建设，六大单体厂房已建成，调试车间已交付使用，当前正进行中大挖装配车间的提质改造，其他产线、道路、绿化均在按计划有序推进，预计年底全面拉通智能化产线。


2021 年 9 月 17 日，中联智慧产业城高机、工起、混凝土三大
智能制造园区全面开工建设，与土方首开区共同构成四大主机园区。
中联智慧产业城建成，公司将以更低的成本，更高的效率，产出质量更高更稳定的产品，全面提升企业的成本竞争力、产品竞争力，提高盈利水平。
2021 年，公司在“用互联网思维做企业、用极致思维做产品”的理念指导下，坚持“积极的经营策略、稳健的财务计划”的经营方针，加速数字化、智能化、绿色化转型升级。
面对工程机械行业增速回落，公司保持传统工程机械产品市场占有率，不断加大新兴板块突破，确保公司持续稳定的增长。面对钢材大宗原材料价格上涨，公司将持续采用“四降”措施，做好产品取舍，优化产品结构，坚决去掉或控制低毛利率产品，降低外协、外购、自制件的成本，使产品毛利率提升、发挥合作伙伴关系的协同，实现投入产出效率最大化。面对市场波动，公司持续加大风险管控，保持财务杠杆稳定，经营效率持续提升，经营质量夯实稳健，实现公司高质量的稳定发展，回报股东、客户、供应商、合作伙伴及员工。
以上为 2021 年 1-3 季度财务指标简单介绍，谢谢！
二、公司前三季度经营情况介绍
公司前三季度主导产品市场地位稳固，潜力业务持续取得突破和进展，经营质量夯实稳健。
1、工程机械板块
①混凝土机械持续加大新品开发，开发国内泵车 14 款，海外泵车 6 款，打造成为行业轻量化、国产底盘合规极限米段的标杆产品；6 款全新一代 E 系列新能源搅拌车正式上市，搅拌车智能制造工业园开园投产。

②工程起重机械提前布局用于城建的汽车吊大吨位机型、面向基建市场的精品化中小吨位履带吊，新增海上风电、强夯机、HD 系列多功能机,快速抢占先机。
③建筑起重机械在大塔、风电、动臂等领域培育新的增长极。全球最大吨位上回转塔机 W12000 下线；全球最大风电塔机L2340 成功交付；大塔供需两旺，抢占大塔时代先机。
④土方机械进一步丰富型谱、优化产品，中大挖新上市 200、685 系列机型，新一代 G 系列产品和战略产品加速开发；聚焦中大挖战略取得较好市场效果，在行业中大挖同比大幅下滑情况下，中联三季度中大挖销量同比正增长，经营质量持续增强，整体市场地位稳步提升。
⑤高空作业机械三季度推出超高系列 ZT68J、ZT58J，作业高度分别占据全球前列，已交付应用于示范工程，成为超高米段直臂产品的行业标杆；主流米段产品完成轻量化的整体升级，性价比大幅提升；伸缩臂叉装车、车载产品、高空吸盘车、蜘蛛车、路轨两用臂车等新产品均已完成样机下线；产品自制率进一步提升，剪叉臂自制率达50%以上，臂车高米段臂架实现100%自制。
2、农机板块
中联农机在“夯基、聚焦、突破、智赢”的经营方针指导下，新产品研发项目稳步推进，RV 水田拖拉机、PS 系列大马力拖拉机、TF120 大喂入量联合收获机、4LZT-6T1 水稻机适配版等新品均已完成样机试制。
大力培育智慧农业，以安徽芜湖峨桥智慧农业基地作为示范，规划建设无人智慧农场；湖南西洞庭、大通湖等地的智慧农业项目有序开展；在水稻机数字种植的基础上，推广至甘蔗、小麦等产品；面向小规模农民、大型农场主、政府等用户搭建智农云平台已投入试运行，提供数字化种植决策服务。
3、新型建筑材料板块

在产品研发端，材料产品取得进一步进展。中联新材已完成 60款以上产品的完整开发，在绿壁和绿地系统上已实现重点突破；同时另有多款产品处于实验室研发阶段。材料实验室计划启动二期建设，建立超千平米的科研实验平台，该实验室在砂浆材料领域可达国内领先水平。中联新材机喷抹灰砂浆与
m-tec 施工设备的结合应用在更多重点工程与重要客户中得以应用。
在战略与总体布局上，全国工厂布局与阶段规划实施各项工作正快速推进。
4、海外业务
公司加速用互联网思维推进海外变革，构建基于端对端、数字化、本地化的全新海外业务体系，重点开展“商机自动追踪项目”，设立数据平台，全程可视、可控、可跟踪、可共享，让商机的流转形成闭环管理；加速海外区域航空港建设，全力保障本地化业务运营，海外业务持续突破。
5、数字化转型
公司持续深化业务端对端数字化管理，业务管理全面移动化，并加大对海外业务、土方业务及研发数字化的投入；进一步健全风控端对端管理体系，筑牢风控防线，打造“有感知、会思考”的风险智能预警平台，加强物联技术应用，建立 GPS 异常监控模型，主动发现经营风险，助力业务稳健增长。
三、投资者提问环节
1、怎么看行业发展趋势？
答：三季度行业受房地产调控、基建、限电、钢铁高能耗等多重因素的影响，行业需求下滑，考虑到专项债落地带动基建复苏、原材料价格回落，下游需求回暖的逻辑存在，具体时间受宏观政策影响较大。

2、三季度请分业务板块进行介绍？
答：好的，我们按传统业务板块和新兴板块介绍一下：
（1）混凝土机械：
①泵车：20 年销量已达高峰，21 年高位维持，预计 22 年前低后高；②搅拌车：市场增量空间，主要源于国六国五切换，且个别区域还有国三待清退；中小地级市、县治超（超重）力度还有待加强，大吨位搅拌车亟待替换。预计未来两三年搅拌车收入维持正增长。
③搅拌站：后续增长确定性最强，主要系投资周期长，客户不会因为短期波动减少投资。
（2）塔机：产品结构方面，大塔占比提升，且公司主动降低用于房地产的塔机的比重；增加用于桥梁建设的塔机机型。桥梁建设用塔机属于国内尚未被开拓的领域，单价高且新增需求旺盛。
（3）汽车吊：新能源（风电、核电）项目对大吨位汽车吊需求大，成为业绩主要支撑点；民用市场存量大，需求有所减少。新兴业务板块方面：
（1）高机：高机和地产关联不大，和厂房建设、市政工程（维修）关联比较强。作为人工手脚架的替代，渗透率逐步提升，作业范围持续扩展，预计行业和公司业务都会维持较高增速。（2）土方机械：目前市占率占比不大，大环境影响有限，公司着力建设营销队伍、补齐产品型谱，海外创收空间大。
（3）新材：今年刚布局，从前期洽谈情况看，客户需求良好，明年下半年开始业绩有望逐步兑现。
（4）海外市场：看好海外市场后续增长，今年在印尼、泰国市场已完成初步布局，明年重点开发中东、白俄等潜力市场。3、农业机械明年的目标？
答：您好，农机业务是战略性板块，目前正积极布局智慧农机

和农业。谢谢！

附件清单（如有） 无

日期 2021 年 10 月 29 日