TCL集团:关于放弃深圳市华星光电技术有限公司8.1780%股权转让优先购买权的公告 公告日期：2016-09-13
证券代码：000100 证券简称：TCL集团 公告编号：2016-089
公告称控股子公司深圳市华星光电技术有限公司(下称“华星光电”)股东三星显示株式会社(下称“三星显示”)拟将其持有的华星光电8.1780%股权(对应出资额十五亿元人民币)转让给第三方湖北省长江合志汉翼股权投资基金合伙企业(有限合伙)。

TCL表示，鉴于该交易不会实际摊薄公司的股东权益，公司作为华星光电控股股东拟放弃前述股权转让的优先购买权。
大约同时，据当时的公开报道:
----------------------------------------------------------------------
三星投资21亿与TCL联手，合力打造全球最高世代液晶面板线
本文作者：亚峰 2016-09-13 21:44
导语：三星21亿人民币投资TCL深圳工厂，占股9.76%
三星投资21亿与TCL联手，合力打造全球最高世代液晶面板线

近日，三星出资21亿元投资G11项目，在G11项目中持股9.7674%。

8月29日，TCL集团宣布计划投资465亿元人民币在深圳市光明新区投资建设第11代TFT-LCD及AMOLED新型显示器件生产线项目（以下简称G11项目），11代线是截至目前全球液晶面板最高世代线。由于TCL现要追加210亿人民币的投资，所以三星借此机会注资从而成为合作伙伴之一。

该工厂是由TCL 集团、华星光电以及深圳市经贸信息委三方共同投资，数据显示，工厂每月将预计生产万张玻璃基板(3370×2940 mm)，主要生产43、65、70以及75英寸的液晶显示屏。

2015年12月，京东方10.5代线在合肥动工，而在本月初，G11项目落地深圳。国内企业连续在两年内打造两条10代以上液晶面板生产线项目，在全球显示行业引起轰动。针对全球最高世代液晶面板生产线再次落子中国一事，业界对此产生了一定的担忧。

目前三星已逐步关闭5代线和7代线，将资金投向AMOLED技术；而LGD也全面布局大尺寸OLED面板。京东方董事长王东升也明确表示在半导体显示领域，京东方原则上不再投资TFT-LCD生产线了，未来投资的重点是AMOLED等新一代显示技术。然而，在这种情况下，G11项目依旧投入巨资建设LCD生产线。

那么三星投资G11项目意欲何为？

外界分析称，虽然在当前环境下对LCD的投资力度不如以往，但其仍旧无法替代，而三星投资11代线则是为了获得超大型LCD相关产品稳定的产能。

其次，三星投资后其所占8.1780%的股份是来自华星光电的股份转让。TCL公告显示，三星将其持有的全部华星光电股权（对应出资额为15亿元人民币），以21亿元的价格转移给了第三方湖北省长江合志汉翼股权投资基金合伙企业(简称长江汉翼)，从中赚取了6亿元。

这座合资的第11代面板厂将于今年底开工，预计于2019年7月投入量产，落成后将成为全世界最先进世代、投资额最高的面板厂。
---------------------------------------------------------------------------------------------

也就是说，去年三星转让的目的是要投资G11项目，TCL集团完全可以直接用G11项目中9.7674%股权来换取这8.178%的华星光电，根本无需投入现金即可收回，这9.7674%的G11还是在汉翼溢价6亿参与的结果，如果没有汉翼，代价可能更低。可奇怪的是当时集团竟然放弃这么好的优先购买权，把机会让给汉翼，理由竟然是
“该交易不会实际摊薄公司的股东权益”！
这是什么逻辑？你公司放弃了一个优先购买权什么都没有做，坐视三星和汉翼交易，这当然“不会实际摊薄公司的股东权益”！可你们当时有没有放弃以最少的代价来增厚股东权益的机会呢？

再来看2017-07-13 TCL集团:发行股份购买资产协议

交易对方 拟转让所持华星光电出资额（万元） 交易对价（万元） 发行股份数量（股）
长江汉翼 150,000 328,553.36 1,059,849,533
好了，十个月以后公司似乎忘记了当初放弃的优先购买权，很看好这华星光电这块股权，愿意对其估值32亿，并同意以3.1元（市价9折）/股的价格发行10亿股TCL集团来交换！
这时更神的逻辑来了！
TCL集团:关于本次重组摊薄即期回报及填补措施的说明的公告

公告日期：2017-07-13
据该公告精确测算
“上市公司不存在本次重组完成当年（2017年）扣除非经常性损益后的基本每股收益和稀释每股收益低于上年度（2016年），导致公司即期回报被摊薄的情形。本次重组完成后，有利于增强上市公司盈利能力，保证中小投资者的合法权益。”
原来如彼！
十个月前你们放弃白菜价收购是不会摊薄！十个月之后你们高价收回不仅“不会摊薄”还“有利于增强上市公司盈利能力，保证中小投资者的合法权益”！
今天更有研究机构大谈“华星持股比例提升，业绩增厚”
如果你们今天的说辞是真的，那去年的做法你们不觉得脸红？如果去年你们的做法问心无愧，那你们今天的说辞不觉得脸皮太厚？！