上半年业绩实现大幅增长的原因
在于：1、结算的房地产项目较上年同期增加，使得房地产开发
业务结算收入同比增长86.1%；2、结算项目多为高毛利率项目，
上半年综合毛利率较2017 年上升8.4 个百分点至44.7%。预计公
司较快的结算节奏将延续至下半年，1-9 月归母净利润有望同比
增长162.5%-212.5%。公司1-6 月实现销售金额59.54 亿元，同比
增长90.7%，实现全年销售目标的35.7%，销售面积52.01 万平，
同比增长110.7%，实现全年销售目标的44.1%。公司下半年可售
项目依然集中在惠州、成都、上海、青岛四地，下半年主流城市
的调控环境虽然难言宽松，但进一步收紧的概率也非常低，在目
前的政策强度下，三季度以来重点城市的成交也正在修复，因此
我们认为，公司销售高增速下有望实现全年销售目标。