定增顺利过会，光伏发展持续向好。本次定增募集的48.5亿元资金将全部用于11个光伏电站项目的建设投资，项目总投资49.02亿元，规模合计693.64MW。以上项目均具有良好的预期经济效益，投产运营后将会给公司带来稳定的现金流入回报。本次定增若能顺利落地，在进一步扩大公司光伏市场的同时，也将进一步增强公司的资本实力，提升公司的资产规模，降低财务风险，维持良好的资产负债率。

　　维持“买入”评级。本次定增过会有助公司光伏业务稳步落地，同时公司也在大力拓展生态环保类PPP项目，我们看好公司“新能源+环保”双轮驱动带给公司的发展，预计2017-2019年净利润分别5.41、9.94、20.29亿元（2018年如含9.33亿元出售地产业务获得的非经常性损益，净利润为19.27亿元），对应扣非EPS为0.40、0.74、1.52元，给予公司2018年22倍PE，目标价至16.28元，维持“买入”评级。