借壳还是走IPO程序？
　　是借壳，还是走IPO程序，成为摆在很多公司面前的一道选择题。
　　融智通科技股份有限公司创始人管明尧向《经济》记者表示，注册制有多好还要看程序是否真的简单了。“现在券商也在给我们出转创业板的方案，具体还没看到，也要比较是转板好还是再走IPO程序。”
　　除了通过IPO和被收购至A股外，新三板公司还有借壳上市这一捷径。
　　柳星认为，现在证监会把配套资金放开，实际上也是鼓励借壳行为，让上市公司有更多的钱发展更大的事业，这是一个好事，很多没有价值的企业占着位置，就应该被清理出去。“在2600多家上市企业里我们筛出了100家僵尸公司，这些僵尸公司有几个特点：一、没有主营业务或利润亏损；二、总市值不超过40亿、甚至是50亿以内；三、股权比较分散；四、市场口碑不好，被证监会处罚；五、每股净资产和每股股价比较接近，意味着投资安全边界较高。”
　　买了这些上市公司的股票，投资者基本就被套住了，柳星认为，这需要证监会等机构牵头进行上市公司治理，而他本人也正是负责找壳、清壳。
　　“我们在二级市场买它，买4.9%，不过5%就不用公告和举牌，接下来就找第一大股东来谈，如果不答应，就公开其不作为信息，等到其他小股东一起跟我治理上市公司，假如真的控制了企业2/3的投票权，就进行停牌、重组，发公告让有实力的公司来重组，我们负责清壳，壳清理干净了，新资产就能进来了。”柳星说，这样就为真正有价值的企业腾出了空间。
　　但他同时表示，借壳上市也要看自身的能力和需求，因为壳资源不仅非常昂贵，而且很紧俏。
　　“借壳费很高，最低也是3亿起，这还仅仅是借壳费，大股东的股份都是不动的，给人家3亿，只是买人家一个愿意，这就是借壳费的概念，而且人家要的还是现金。”柳星透露称，其实很多壳已经不具备壳的价值了，“什么都没有的公司，市值就四五十亿元，这让借壳方很难受，宁愿去等着排队。”
　　在他看来，很多企业排不起队，业绩要下滑，撑不住了才会去借壳，如果对自己的企业有信心，即便前面有100人，也没必要借壳。
　　但借壳有好处：时间快、隐性成本低。柳星称，如果借壳做得好，成本比IPO 少多了，因为重组方可以赚钱，成本基本摊掉了。
　　尽管途径有很多，但董晨建议，企业首先还是要有规范意识，财务数据要真实，满足基本的要求，这样上市的速度和概率就比以前大很多。