深圳能源（000027）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入405.04亿元，同比增长7.94%；归母净利润20.46亿元，同比下降6.94%；扣非净利润21.63亿元，同比下降3.11%；经营活动产生的现金流量净额为119.30亿元，同比增长23.95%；报告期内，深圳能源基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为4.52%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。

　　以4月19日收盘价计算，深圳能源目前市盈率（TTM）约为17.07倍，市净率（LF）约为0.75倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，深圳能源近三年营业总收入复合增长率为25.58%，在火力发电行业已披露2023年数据的14家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-19.92%，排名9/14。

　　年报显示，报告期内，公司所从事的主要业务是各种常规能源和新能源的开发、生产、购销，以及城市固体废物处理、废水处理和城市燃气供应等。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，电力-燃煤收入137.73亿元，同比增长2.35%，占营业收入的34.00%；电力-燃机收入92.02亿元，同比增长39.05%，占营业收入的22.72%；生态环保收入77.45亿元，同比下降1.64%，占营业收入的19.12%。

　　2023年，公司毛利率为22.55%，同比上升5.20个百分点；净利率为6.87%，较上年同期上升0.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.47%，同比上升0.79个百分点，环比下降9.44个百分点；净利率为-6.87%，较上年同期下降10.89个百分点，较上一季度下降18.61个百分点。

　　分产品看，电力-燃煤、电力-燃机、生态环保2023年毛利率分别为11.76%、15.95%、28.78%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额252.93亿元，占总销售金额比例为62.45%，公司前五名供应商合计采购金额78.30亿元，占年度采购总额比例为24.96%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.52%，较上年同期下降0.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.17%，较上年同期增长0.17个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为119.30亿元，同比增长23.95%；筹资活动现金流净额56.91亿元，同比增加2.52亿元；投资活动现金流净额-146.02亿元，上年同期为-141.95亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-27.94亿元，上年同期为-78.59亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为115.53%，净现比为583.10%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为0.42次，公司位居同行业25/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.09次、21.40次。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加123.45%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；固定资产较上年末减少2.73%，占公司总资产比重下降4.38个百分点；存放同业款项较上年末增加33.33%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应收账款较上年末增加3.17%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加38.29%，占公司总资产比重上升5.28个百分点；其他流动负债较上年末增加89.94%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；应付债券较上年末减少17.71%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少32.86%，占公司总资产比重下降2.30个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.7亿元，占净资产的2.93%，较上年末减少1.92亿元。其中，存货跌价准备为7661.33万元，计提比例为5.3%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为3.06亿元，同比下降12.64%；研发投入占营业收入比例为0.75%，相比上年同期下降0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为43.15%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为63.62%，相比上年末上升2.07个百分点；有息资产负债率为39.01%，相比上年末上升0.92个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.99。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、刘茜，取代了三季度末的李翔华、王少华。在具体持股比例上，深圳市亿鑫投资有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.82万户，较三季度末增长了937户，增幅0.68%；户均持股市值由三季度末的22.11万元上升至22.21万元，增幅为0.45%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。