公告日期：2008-09-02

声 明

本募集说明书的全部内容遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券

法》、《公司债券发行试点办法》及其它现行法律、法规的规定。发行人全体董事、监事

及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，

并进行独立投资判断。中国证监会对发行人发行公司债券的核准，并不表明其对本期债

券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本期债券的投资风险作出了任何判断。任何

与之相反的声明均属虚假不实陈述。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券

各项权利义务的约定。本期债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，由投资

者自行承担。

投资者认购本期债券视作同意债券受托管理协议和债券持有人会议规则。债券受托

管理协议、债券持有人会议规则将登载于拟上市的深圳证券交易所官方网站及发行人网

站（http://www.vanke.com），债券受托管理人报告将登载于监管部门指定的信息披露媒

体。上述文件还将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。

除发行人和保荐人外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说

明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。

投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、

专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑募集

说明书第三节所述的各项风险因素。

重大事项提示

一、发行人是中国最大的上市地产公司之一，自成立以来经营情况一直良好，最近

三年盈利水平基本稳定，具有很强的偿债能力。

二、近年来，国家出台了一系列的政策法规，利用行政、税收、金融、信贷等多种

手段从土地供应、住宅市场的供给与需求等各个方面对房地产市场进行宏观调控。从未

来发展趋势来看，国家对房地产市场的宏观调控将成为行业的常态。如果公司不能适应

宏观调控政策的变化，则有可能对公司的经营管理、未来发展造成不利的影响。

公司在房地产开发过程中制订了严格的开发流程，并通过严密的内控体系保证项目

按计划开发。但在房地产开发过程中经常存在拆迁、城市规划调整等诸多情形，这些情

形会对公司房地产开发的进程造成影响。如果因为地上建筑物未能按时拆迁完毕、政府

部门调整城市规划、项目周边地区市政道路施工等原因造成项目在约定或者规定的时间

无法动工建设，尽管根据《土地闲置处理办法》的相关规定，因不可抗力或者政府、政

府有关部门的行为或者动工开发必需的前期工作造成动工开发迟延的，不应缴纳土地闲

置费，也不应被无偿收回土地使用权，但仍然可能存在被相关政府部门暂时按闲置土地

进行处罚的风险，并因公司需要进行额外的土地闲置原因的举证工作而影响到项目开发

的效率。

三、近年公司的业务规模快速发展，2007 年末公司已经进入全国28 个城市进行房

地产住宅开发。过去三年，公司营业收入和净利润的复合增长速度分别为82.95%、

93.81%；2005 年、2006 年、2007 年，子公司数量分别为83 家、156 家和225 家；开工

面积分别为259.3 万平方米、500.6 万平方米、776.7 万平方米。公司经营规模的持续扩

大、地产经营区域的逐步拓宽对公司的经营管理能力、风险控制能力、筹资能力和人力

资源储备等都提出了更高的要求。

四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，

市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周

期，市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。

五、本期债券发行结束后拟于深圳证券交易所上市。由于公司债券目前尚处于试点

阶段，可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，投资

者可能会面临流动性风险。

六、经中诚信证券评估有限公司评级，发行人的主体信用等级为AA+，本期债券

中有担保品种的债券信用等级为AAA，无担保品种的债券信用等级为AA+。AA+级别

的涵义为发行人偿还债务的能力很强，……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。