银行股我们必须弄清楚银行这门生意的本质是什么？有一个比喻可能比较能直观的理解，话说一位小女孩问他做行长的爸爸，银行是怎么赚钱的，这位老爸对他女儿说，你到咱们冰箱去拿块肉来，小女孩拿过来后，行长老爸又让她放回去，然后问他女儿她手上有什么，小女孩说有油，行长老爸说，银行就是这么赚钱的。做为一个银行股的投资者，我们当然希望我们所投资的银行手上的油越多越好，那么怎样才能有更多油呢？只有扩大息差（扩大息差有成本端和资产端，资产端打主意会牺牲贷款质量），息差是银行的核心竞争力，那么怎样才能扩大息差呀，先看成本端，那肯定是活期存款越多越好，可是谁现在还会存活期呢？只有短期要用到的钱才会存活期，那什么钱是短期要用到的，答案是结算资金（一些股份制银行的授信条件一般会有结算资金要求，比如达到授信额的两倍以上，这有两个好处，一是留存活期资金，二，监控企业上下游以及经营情况），而且结算资金越多的银行说明其结算用户越多，效率越高（这个效率可以体现为网点多，以及同行转账免手续费以及快捷），结算用户越多就会越多企业以及个人来开结算户，越多人开结算户，留存活期资金越多，从而利息成本越低，这是负债端的正反馈。资金成本越低就越有优势吸引优质的信贷客户，优质的信贷客户越多，资产质量越高，这是资产端的正反馈。

理论部分讲完了，那我们来看看一些主流银行的利息成本排名以及资产质量排名：

2017 年半年报利息成本，平安银行 ：1.87 招商银行：1.24 建行：1.34 工行：1.43 农行：1.36 兴业银行，民生银行，浦发银行披露口径与其他上述银行不一样，只披露利息支出金额，没存款平均余额无法计算，有数据的球友可以教我。这里招行成本比建行还低，牛的一逼。

资产质量排名是我按自己的方法排的，股份制第一梯队：招商银；第二梯队是浦发银行、民生银行，兴业银行，平安银行，光大银行。国有行里是建设银行优于工商银行优于农业银行。

综合负债端与资产端来看，利息成本，建行与招行最低，资产质量建行与招行最高，所以买银行只能买建设银行与招商银行，这两家我愿意付不超过20倍市盈率，其他资产质量不高的银行讨论市盈率以及市净率没有意义，你不知道黑匣子里面有些什么东西，虽然有抵押物（一般住宅类为7折，商铺六折，土地厂房不超过五折）但是没有意义，追回来没个两三年下不来（或者打包，也就两三折）。