公司介绍：同兴环保是国内知名的非电行业烟气治理综合服务商，主要为钢铁、焦化、建材等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案，包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温 SCR 脱硝催化剂。从工艺设计、设备开发与制造、组织施工、安装调试服务，到配套脱硝催化剂的生产等，公司业务涵盖了烟气治理全过程，是国内为数不多的能够同时提供烟气治理工程服务和低温脱硝催化剂、关键除尘、脱硫及脱硝系统设备的烟气治理综合服务商。

公司专注于为焦化、钢铁、建材等非电行业工业企业提供烟气治理综合服务及低温SCR脱硝催化剂等产品。经过多年发展，公司低温SCR脱硝催化剂已在80多家终端用户中运行，有效地降低了能源损耗、实现了污染物达标排放。“选择性催化还原法（SCR）低温脱硝催化剂”被列入工信部及科技部联合制定的《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2017年版）》。

主营业务：公司是国内知名的非电行业烟气治理综合服务商，主要为钢铁、焦化、建材等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案，包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温 SCR 脱硝催化剂。

公司主要产品及服务如下：

报告期内，主要产品的产能、产量及销量情况：

报告期内，公司主要产品、服务的收入构成情况见下表所示：

根据招股书显示，同兴环保作为国内知名的非电行业烟气治理综合服务商，主要从事非电行业的烟气治理工程业务和烟气治理设备销售业务，其主要为钢铁、焦化、建材等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案，包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂，业务涵盖了烟气治理全过程。

公司自成立以来，着力推动重大技术革新，推进科技成果产业化，在技术研发和储备方面，是国内能够同时掌握干法、半干法、湿法脱硫，中低温SCR脱硝以及超细粉尘脱除等超低排放技术的为数不多的企业，可以提供从除尘、脱硫、脱硝到配套设备和催化剂在内的整体解决方案。近年来，公司先后研究开发出了10多种工艺路线，并且在多个烟气治理项目上成功应用。已先后获得101项与烟气治理相关的专利，其中发明专利8项。

作为国内完整掌握低温SCR脱硝催化剂制备技术的少数企业之一。目前，同兴环保低温SCR脱硝催化剂整体技术达到国际先进水平，制备技术达到国际领先水平，低温SCR脱硝工艺与装备技术达到国内领先水平。公司低温SCR脱硝催化剂解决了非电行业低温含硫环境下NOx超低排放难题，目前已广泛应用于焦化、钢铁、氧化铝、化工、造纸、玻璃、垃圾焚烧、耐火材料、陶瓷等非电行业。企业先后为宝钢湛江、鞍钢集团、唐钢集团、邯钢集团、莱钢集团、南钢集团、津西钢铁等各非电细分行业知名企业提供了烟气治理产品及项目服务，业务覆盖全国20多个省市自治区。

近年来，国家不断推进大气环境治理，持续加强监管力度，出台了一系列政策，在重点区域大幅提高钢铁、焦化、水泥、平板玻璃、锅炉等非电行业排放标准。超低排放改造大势所趋，非电行业的烟气治理业务具有广阔的市场空间。

同兴环保较早进入非电行业烟气低温脱硝领域，经过近些年运营经验的积累，已具备较为成熟的烟气治理能力，公司共拥有业务相关专利 69 项，其中包括发明专利 6 项，公司拥有和掌握烟气低温脱硝核心技术。

公司是国内完整掌握低温 SCR 脱硝催化剂制备技术的少数企业之一，公司低温 SCR 脱硝催化剂整体技术达到国际先进水平，制备技术达到国际领先水平。“选择性催化还原法（SCR）低温脱硝催化剂”被列入工信部及科技部联合制定 的《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2017 年版）》。

从工艺设计、设备开发与制造、组织施工、安装调试服务，到配套脱硝催化剂的生产等，同兴环保业务涵盖了烟气治理全过程。公司是国内少数能够同时掌握干法、半干法、湿法脱硫，中低温 SCR 脱硝以及超细粉尘脱除等超低排放技术的企业，可以提供从除尘、脱硫、脱硝到配套设备和催化剂在内的整体解决方案。近年来，公司先后研究开发出了 10 多种工艺路线，并且在多个烟气治理项目上成功应用。

依托在低温 SCR 脱硝领域的核心技术优势，同兴环保也取得了跨越式发展，公司先后为多家等非电行业知名企业提供了烟气治理产品及项目服务，业务覆盖全国 20 多个省市自治区。其中，宝钢湛江、瑞丰钢铁等标志性烟气治理项目的建设，确立了公司在焦化、钢铁等主要非电行业烟气治理综合服务领域及低温脱硝催化剂领域的领先优势

募投项目

低温脱硝设备生产基地项目13499.89

低温SCR脱硝催化剂生产线项目23604.52

烟气治理工程技术中心项目5149.99

合肥运营中心及信息化建设项目12120.92

补充营运资金38000

投资金额总计92375.32

业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为12,815.78万元、36,933.26万元、72,088.34万元、75,915.73万元；2016-2019年的年均复合增长率为80.94%，归母净利润分别为1,197.82万元、6,871.36万元、72,088.34万元、75,915.73万元；2016-2019年的年均复合增长率为142.25%。预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：15848.46万元，与上年同期相比变动幅度：-6.93%。业绩变动原因说明 随着疫情逐步得到有效控制，2020年2季度开始，公司的生产、采购和销售已恢复正常。预计2020年度可实现营业收入84,181.18万元，同比增长10.89%；预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润15,438.91万元，同比增长2.12%。

无风重点结论：财务报表显示公司现金流比较差，由于在环保技术上有别于其他同行业公司，这几年业绩增速还算不错，但是20年业绩出现下滑，未来前景不容乐观，招股书看出上市前公司实控人和股东之间关系微妙，日后存在纷争的可能性，合理估值在60亿左右，建议一般关注。

（来源：无风说次新的财富号 2020-12-07 17:25） [点击查看原文]