今年二季度，以贵州茅台为首的食品饮料板块出现大涨，险资也频频加仓（新进+增持）食品饮料龙头股。据《证券日报》记者对最新披露中报的食品饮料个股梳理发现，今年二季度，有6家险企加仓了10只食品饮料板块龙头股。

险资二季度重点配置了贵州茅台、五粮液、伊利股份，持股市值分别达56亿元、57亿元、19亿元，持股机构均为中国人寿。持股变动方面，中国人寿二季度增持了贵州茅台，减持了五粮液和伊利股份。
就贵州茅台等权益投资标的配置变化，中国人寿投资管理中心负责人张涤在近期的中期业绩发布会上回答《证券日报》记者的提问时表示，配置变化源于中国人寿上半年把握了很多机会，围绕着战略配置的中枢和上下限，进行了灵活的操作，内部做了结构调整和优化。
另一家上市险企股权投资总裁也对《证券日报》记者表示，一直看好贵州茅台等白酒龙头的长期投资价值。
新进6只增持4只
一直以来，险资偏好银行、地产等板块，而今年二季度险资则频频加仓食品饮料龙头股。截至二季度末，险资持有14只食品饮料股，均为细分行业龙头，持股市值合计达164.2亿元，较一季度末新增21亿元。
从二季度末险资对食品饮料板块的整体持股情况来看，依据持股市值高低，险资依次持有五粮液、贵州茅台、伊利股份、青岛啤酒、中炬高新、承德露露、双塔食品、三元股份、良品铺子、光明乳业、三只松鼠、珠江啤酒、恒顺醋业、天味食品。
其中，险资对五粮液、贵州茅台、伊利股份情有独钟，合计持股市值达133亿元，占险资对食品饮料板块合计持股的81%。另外，良品铺子、青岛啤酒、三元股份、光明乳业等4只个股被2家（含）以上险企持有。
调仓布局方面，险资二季度新进了良品铺子、青岛啤酒、双塔食品、三只松鼠、珠江啤酒、天味食品等6只个股。其中，中国人寿新进了良品铺子、青岛啤酒；太平人寿新进良品辅子、三只松鼠、天味食品；新华人寿新进双塔食品，天安人寿新进了珠江啤酒。
此外，险资还增持了承德露露（阳光财险增持）、恒顺醋业（百年人寿增持）、中炬高新（中国人寿增持）、贵州茅台（中国人寿增持），减持了五粮液、三元股份、光明乳业、伊利股份。
总体来看，险资二季度末持股的14只食品饮料股中，有10只为新进或增持，仅减持4只，险资对食品饮料板块的增配趋势明显。
看好下半年权益市场
险资对食品饮料龙头股的增配一方面与险资的风险偏好有关，另一方面也与监管鼓励险资扩大权益资产配置比例等因素有关。
“险资还是青睐‘红利低波股’，这个大方向不会变。贵州茅台等龙头个股符合这样的选股条件。”一位大型保险资管公司负责人对《证券日报》记者如是说。
随着险资权益投资比例限制的进一步松绑，更多的食品饮料龙头也有望获得险资的青睐。7月27日，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，明确了保险公司在偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标合理的情况下，权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。随着股票市场持续向好，险资愈加看好权益投资机会。
张涤对《证券日报》记者表示，对于下半年的权益市场，从长期看，有很多因素驱动股票市场长期向好，包括：中国经济长期向好，资本市场改革红利逐步释放，居民资产配置结构的变化，市场流动性非常充足等，因此对权益市场长期是非常有信心的。但短期还需要关注一些风险因素，包括地缘政治、疫情反弹，也包括一些热点板块前期涨幅较高等因素。
张涤还提到，今年上半年投资面临着非常复杂的市场局面，由于疫情的影响，股票市场也有很多波动。对权益市场，中国人寿会在长期坚持看好的前提下，围绕着自身战略资产配置的中枢和上下限，采取更加灵活的策略，把握一些结构性的机会，做好控制短期波动与获得长期收益之间的平衡。

（来源：牛牛大士的财富号 2020-09-02 09:38） [点击查看原文]