第二十届上海国际汽车工业展览会车展于 4 月 18 日至 4 月 27 日于上海国家会展中心举行。

       作为疫情防控优化以后中国汽车领域举办的首场重大国际性展会，本次车展规模宏大，受关注度极高，据悉超过1,000 余家企业积极参展，并且国际车企负责人纷纷到场，宝马、奔驰的董事会近半成员亲临车展。参展企业中，不仅国产品牌表现亮眼，新势力和比亚迪所在的场地成为人流量最大的场馆，而且国际品牌全系电动参展，其中宝马以全电动化20款新能源车阵容亮相，奔驰宣布跨入全品牌电动化时代。从本次重磅发布的新车来看，整车车展150余款新车NEV占2/3，全球车企新能源转型加速，电动化和智能化趋势明显。

       电动化趋势上，一方面是作为今年增长最快的汽车细分市场，插混市场充满吸引力，传统车企纷纷进军插混市场，其中最亮眼的显然是比亚迪推出仰望U8，售价超100万打破了自主品牌天花板，也是比亚迪凭借多年技术积累向新能源高端化市场发起冲击。除比亚迪之外，自主品牌吉利、长城和广汽等都有插混车型亮相或公布相关产品计划，同时合资品牌广汽本田、东风日产等也发布了插混车型，显然22年比亚迪插混车型卖出近100万辆占据超过60%的市场份额的现象级表现促进了传统车企选择插混应对电动的重武器。另一方面是插混或增程为主要技术路线的车企开始转向纯电，普遍推出大于600km的长续航里程纯电车型。凭借理想ONE\L9等增程车型大获成功的理想推出双能战略，增程纯电齐驱并进，理想首款纯电车型将成为全球首款搭载宁德时代麒麟电池的车型，可实现最大5C超充能力，并且公司预计2025年面对20万以上市场其产品矩阵将包括5款高压纯电。此外，除混动车型以外在本次车展也展出了芭蕾猫、好猫GT、睿蓝7等纯电动车型，传统自主品牌加速向新能源赛道切换。值得一提是，闪灵作为劳斯莱斯首款纯电产品在本次车展上中国首发，标志着超豪华品牌迈向纯电的第一步。

       智能化趋势上，智能座舱方面，本届车展上激光显示凸显先进展示技术赋能体验，光峰科技首次展示车载光学全场景展车，其激光显示能够实现车窗透明显示、天幕显示、智慧表面、车载投影大屏、车身显示、车外投影等多种功能化、情感需求化场景。此外，百度Apollo全新驾舱图和华为等智能座舱的汽车解决方案也在此次车展亮相。智能驾驶方面，ADAS成车企智能化主战场, 4D毫米波雷达、重感知轻地图技术路线为主要方向， 其中小鹏G6搭载XNGP智能辅助驾驶系统，拥有超强环境感知能力，可实时生成“高精地图“；华为问界M5智驾版首发HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，具备智能领航辅助以及智能泊车辅助功能，预计Q4 无图商用高阶驾驶覆盖45个城市。

       本次车展的召开充分展示了自主和合资插混供给提速趋势，新势力进一步强化智能电动优势，车企电动化和智能化再次加速。尽管今年以来车市相对疲软，但拖累主要来自于燃油车，新能源仍然保持较高增速，3月的国内新能源汽车销量65.3万辆，同比增长40%，渗透率达到26.6%。本次上海车展突显了国产品牌竞争力，合资品牌强调本土化也将进一步提升产品力，我们认为今年的新能源汽车产销前景并不那么悲观，新能源渗透率有望加速提升。

国家发改委4月新闻发布会表示当前正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件，下大力气稳定汽车消费，汽车消费刺激政策有望进一步推出以释放潜在消费需求。

【涌峰中国龙---历史业绩最长的私募管理团队之一】

中国龙团队成立于2003年，专注于证券二级市场投资，秉承价值投资理念，历经三轮牛熊市场的考验

长期专注于对企业、行业基本面的深度研究，行业沉淀时间长

公司核心投资人员从业经验超过20年，多次获得金牛奖等行业重要奖项