一、【早盘盘面回顾】

　　大盘早盘低开后震荡反弹，但整体反弹力度一般，三大指数涨跌不一。盘面上，煤炭板块再度走强，郑州煤电涨停，陕西煤业触及涨停再创历史新高，山煤国际、晋控煤业等涨超5%。房地产板块表现活跃，渝开发、空港股份、华发股份、京投发展等多股涨停。此外，农业、民爆、物流等板块均有所表现。下跌方面，部分赛道股冲高回落继续调整。总体上个股涨多跌少，两市近2700只个股上涨。沪深两市半日成交额达4858亿，较上个交易日上午缩量1412亿。板块方面，煤炭、房地产、民爆、农业等板块涨幅居前，机场航运、云游戏、一体化压铸、虚拟电厂等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.24%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.27%。

　　两市共40股涨停(不包括ST及未开板新股)，13股未封住涨停，两市封板率达77%。两市连板股6家。其中VR/AR概念股欢瑞世纪晋级4板，基建股保利联合3连板，传媒概念股慈文传媒、基建+借壳概念股成都路桥、食品股桂发祥、地产股京投发展2连板。

　　板块上来看，煤炭板块在经历了两日的回调整理后，再度迎来较强反弹，其中郑州煤电涨停、陕西煤业涨超9%，山煤国际、上海能源、晋控煤业等个股涨幅居前。对于煤炭8月以来板块出现新一轮上涨，中信证券认为，与海外能源价格预期以及部分资金对低估值板块的偏好有关，因此短期相关预期的波动也容易造成板块调整。

　　而按照中报业绩和目前的煤价预期推算，主流龙头公司对应的估值水平在5~6倍P/E之间，依然处于历史估值的中低位水平，加之今年板块业绩扩张，股息率的预期也在提升，都有助于增强板块的安全边际。叠加四季度国内外基本面共振，煤炭板块有望在年内整体都有显著的超额收益。后续建议重点关注估值、有增长的龙头公司，同时持续推荐受益于新能源转型的公司。

　　农业板块再度走强，其中新农开发涨停、黑芝麻、万向德农、敦煌种业、农发种业、神农科技、北大荒等跟涨。消息上，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健主持召开部常务会议，会议指出，扎实推进种业振兴行动，开展农业关键核心技术攻关等，聚力推进农业科技创新和推广应用。在全球极端天气与地缘政治的不确定因素下，预计粮食价格仍将维持高位震荡，种植种业板块仍有催化，粮食安全主题有望持续获得关注。在此背景下，种植企业有望受益价格高企盈利持续向好，转基因种子商用落地有望稳步推进。另外农业股前期经历了较为充分的整理，并且当前处于相对低位，结合自身所具有的防御属性，在当前赛道主线退潮的背景下，对于高位获利了结的资金具有一定的吸引力。

　　房地产板块在盘中持续走强，其中京投发展2连板，空港股份、华发股份、渝开发、沙河股份、南国置业涨停，光大嘉宝、中交地产、滨江集团等个股涨幅居前。消息面上，昨日召开的国常会指出，支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。上海证券认为，政策7月政治局会议首提“保交楼”，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。8月央行下调5年期LPR，昨日国常会提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。目前多地优化调控政策稳定市场预期，一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性，进一步释放购房需求，改善商品房销售市场，促进楼市逐步企稳回升。地产板块近期相对于指数而言显然较为逆势，是否能够携政策面利好走出进一步的延续性，仍是后续关注的重点。

　　家电板块同样表示活跃，其中三雄极光涨超10%，板块龙头格力电器与美的都涨近4%。家电板块的走强，一方面受益于格力电器中报超预期，另一方面由于家电是地产的下游产业链，在地产板块受政策驱动而再度活跃的背景下，部分资金也开始布局仍低位的家电板块。西部证券在近期研报中表示，今年高温天气推动空调景气度回升，而在疫情复苏之下，下半年白电厨电龙头将恢复稳健增长，同时部分龙头新业务布局将逐步贡献新的增长点；盈利端，近期铜、钢材等原材料价格下跌，将带动龙头盈利实现改善；当前白电厨电龙头估值处于低位，下半年业绩改善确定，龙头估值回升可期。

　　总之，在经历昨日市场普跌后，今日指数迎来反弹，但就早盘而言整体反弹力度一般，其中修复最为明显的是煤炭与农业方向，基本完成了对于昨日下跌的反包。而地产股在利好消息的驱动下，也有多股涨停。但昨日杀跌主力赛道方向整体走势仍相对较弱，部分个股更是再度冲高回落。另外昨日逆势走强的大消费与大金融今日也再度呈现分化整理态势，整体而言，市场做多延续性仍未改善，赛道方向的亏钱效应也未完全修复，指数尚不可轻言止稳。

　　午间涨停分析图

　　二、【市场新闻聚焦】

　　1、财联社9月1日讯，银保监会有关部门负责人今天就偿付能力监管引导保险业服务实体经济、支持资本市场发展有关情况答记者问。银保监会表示，下一步，将持续支持商业养老金业务发展。根据商业养老金业务特点和发展实际，研究制定偿付能力优惠政策，降低公司资本占用，支持保险业开展商业养老业务，促进第三支柱养老保险健康发展。对保险资金支持和落实国家战略决策部署形成的投资资产，研究明确其界定标准及优惠政策，降低其最低资本要求，增强保险业服务大局的能力。

　　2、百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏今日在2022年世界人工智能大会发表演讲称，目前无人车普及仍然面临着四不一难的政策障碍，例如无人车不能入市、不能上牌、不能去掉安全员、不能进行运营收费、事故责任难以界定。他表示，我国自动驾驶技术处在世界的前列，但机会也稍纵即逝，需要推动制度创新，进一步的突破政策瓶颈，只有这样才能够实现人工智能和实体经济的双向奔赴，才能够推动社会的巨大进步。