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招商证券推算，2022年退役动力锂电池达到26.69GWh。其中，三元电池6.38Wh，磷酸铁锂电池20.31GWh，共计23.78万吨，对应131亿元市场空间。2023年退役动力锂电池达到52.29GWh。其中，三元电池30.72Wh，磷酸铁锂电池21.57GWh，共计38.54万吨，对应184亿元市场空间。2025年退役动力锂电池达到134.49GWh。其中，三元电池100.53GWh，磷酸铁锂电池33.96GWh，共计80.36万吨，对应354亿元市场空间。

2、如何政策推动动力电池回收行业发展

动力电池回收利用问题早已受到重视。近两年来政策密集出台，进一步规范并强化动力电池回收利用工作。

2019年底，工信部发布的《新能源汽车动力蓄电池回收服务网点建设和运营指南》指出，新能源汽车生产企业应在本企业新能源汽车销售的行政区域(至少地级)内建立收集型回收服务网点，在本企业新能源汽车保有量达到8000辆或收集型回收服务网点的贮存、安全保障等能力不能满足废旧动力蓄电池回收要求的行政区域(至少地级)内建立集中贮存型回收服务网点。

工信部印发的《2020年工业节能与综合利用工作要点》特别指出，推动新能源汽车动力蓄电池回收利用体系建设。深入开展试点工作，加快探索推广技术经济性强、环境友好的回收利用市场化模式，培育一批动力蓄电池回收利用骨干企业。研究制定《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》，建立梯次利用产品评价机制。依托“新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台”，健全法规，督促企业加快履行溯源和回收责任。

多地积极行动出台了相关实施方案。例如，今年6月，山东省工信厅等部门联合出台《新能源汽车动力蓄电池回收利用工作实施方案》，指出到2023年在山东省重点区域打造动力蓄电池回收利用的产业聚集区，建设一批退役动力蓄电池梯次利用、高效再生利用的先进示范项目，发布一批动力蓄电池回收利用相关技术标准，培育一批动力蓄电池回收利用标杆企业。新能源汽车动力蓄电池回收利用试点实施方案》指出，要基本建成共享回收网络体系，引导省内80%以上的新能源汽车退役报废动力蓄电池进入回收利用网络体系。攻克一批关键技术并开展实施应用，形成技术先进、经济型强、环境友好的新能源汽车动力蓄电池回收利用新技术体系;

发布一批急需完善的团体或行业标准，基本建成新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用技术标准规范体系。培育一批梯次利用和再生利用龙头示范企业，引导形成“回收—梯次利用—资源再生循环利用”产业链和产业园区，实现产业集群与资源最大化节约。到2020年，基本实现新能源汽车动力蓄电池生产、使用、回收、贮运、再生利用各环节规范化管理，实现经济效益和社会环境效益双赢。

3、完善动力蓄电池回收利用回收模式

工信部在相关政策解读中指出，动力蓄电池回收利用作为新兴领域，目前处于起步阶段，面临一些突出问题和困难：

1)目前绝大部分动力蓄电池尚未退役，汽车生产、电池生产、综合利用等企业之间未建立有效的合作机制。同时，在落实生产者责任延伸制度方面，还需要进一步细化完善相关法律支撑。

2)目前企业技术储备不足，动力蓄电池生态设计、梯次利用、有价金属高效提取等关键共性技术和装备有待突破。退役动力蓄电池放电、存储以及梯次利用产品等标准缺乏。

3)受技术和规模影响，目前市场上回收有价金属收益不高，经济性较差。相关财税激励政策不健全，市场化的回收利用机制尚未建立。

国海证券指出，动力电池回收利用的商业模式仍需不断完善，整体回收体系仍需构建。动力电池回收市场较为规范的参与者包括动力电池(或材料)生产商、专业第三方回收企业、行业联盟等。目前国内主要参与电池回收的正规厂商多为第三方回收企业，且同车企合作开拓回收渠道。通过与汽车厂商合作，电池能够迅速返回回收工厂，预计未来产业链上下游战略联盟与合作将更加深入。

值得注意的是，一些相对独立的第三方回收企业正在不断壮大，成为动力电池回收利用领域重要参与者，其中包括格林美、光华科技、天奇股份等上市公司。这些公司积极布局，抢占赛道。

业内人士表示，第三方回收公司能充分整合动力电池回收产业链的上下游资源，快速扩大电池回收规模。但汽车生产企业依然是产业链核心，第三方电池回收企业需绑定主流电动车企才能维持货源，公司目前已与全球201家知名整车厂及电池厂签署了动力电池回收协议并展开合作，包括比亚迪汽车、北汽、蔚来汽车、捷豹路虎、丰田产业车辆、东风本田、宁德时代等企业，扎实推进动力电池从报废端到消费端的大循环体系建设。