来源：小财米儿

小财米儿注意到，第二次排队科创板IPO的龙迅半导体（合肥）股份有限公司（龙迅股份）于2022年5月24日收到第一轮问询。公司此前在2020年10月26日第一次冲刺科创板IPO，不到半年在2021年1月27撤回了申请材料。

龙迅股份是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。2019年至2021年（报告期），公司上述两款产品占营业收入比例分别为98.05%、98.53%、99.32%，是龙迅股份的主要收入来源。高清视频桥接及处理芯片在2021年呈现爆发式增长，相比2020年增长94.12%。

招股书披露，报告期内，公司高清视频桥接及处理芯片的平均销售单价分别为8.02元/颗、7.77元/颗和11.45元/颗，高速信号传输芯片的平均销售单价分别为6.73元/颗、5.72元/颗和8.75元/颗。同样是2021年，龙迅股份销售单价相比2020年明显增加，尤其是高清视频桥接及处理芯片2021年单价相比去年增长47.36%。

资料显示，龙迅股份的销售模式以经销为主、直销为辅。报告期各期，经销模式收入占主营业务收入比例分别为91.24%、93.62%和97.58%，是公司最主要的销售模式。报告期内，公司经销收入逐年增长，尤其是2021年经销收入2.28亿，相比2020年的1.27亿，增长79.53%，而直销收入则逐年下降。

招股书披露，龙迅股份2021年披露，前五大客户中新增南京昌鸿卓电子科技有限公司（南京昌鸿卓电子）、东莞市同渡益胜技术有限公司（同渡益胜公司）两家经销商，位列第二、第三大经销商。

据天眼查显示，南京昌鸿卓电子成立于2016年，注册资金100万，实缴资本0元，2021年年报披露，该公司缴纳社保人数为1人。按照国家有关规定，企业雇佣员工强制要求为员工缴纳社保。按此规定推算，南京昌鸿卓电子在职员工仅为1人，作为龙迅股份的第二大经销商，又如何撑起龙迅股份2021年1648.55万的销售额？

龙迅股份第三大经销商同渡益胜公司2021年参保人数为0人，同样为公司贡献了1447.35万的销售额。值得注意的是，同渡益胜公司成立于2020年9月24日。也就是说，同渡益胜公司成立不到一年即与龙迅股份建立合作。不知道是巧合还是另有原因。

分析人士称，经销模式是监管机构特别关注和严格审核的领域，经销商作为发行人的销售渠道，与发行人合作紧密，因此存在经销商突击采购、压货等配合财务造假的可能，所以监管机构对于经销模式的核查和披露尤为重视。尤其是龙迅股份2021年新增的前五大经销商，在历年（2017年至2020年）前五大客户中均未出现过，又是刚好赶在龙迅股份业绩爆发年，更需要谨慎对待。

（来源：小财米er的财富号 2022-05-26 21:35） [点击查看原文]