本报记者 谭志娟 北京报道

5月13日，央行发布的金融统计数据显示，4月份，M2同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.4个百分点；人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元；社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。

对此，受访业界专家表示，整体上看，本月信贷与社融不及市场预期，反映出当前有效需求不足。居民、企业信贷需求下滑，更多受短期疫情冲击影响。而本月M2增长较快，前4个月累计新增社融超过去年同期，体现了金融靠前发力支持实体经济发展。

央行有关负责人答记者问时也表示：“从4月份金融统计数据看，金融对实体经济的支持力度稳健。4月末，广义货币（M2）和社会融资规模增速分别为10.5%和10.2%，均保持在10%以上的较高水平。前4个月新增贷款8.9万亿元，为历史同期次高水平，4月份当月人民币贷款增长明显放缓，同比增幅较小，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。”

对于M2同比增速超出预期的现象，中国银行研究院研究员梁斯5月13日接受《中国经营报》记者采访时分析说：“这主要有两个方面的原因：一是住户存款和非金融企业存款同比共计少减1.1万亿元，住户存款和非金融企业持有存款增多对M2带来一定支撑；二是2022年以来央行上缴利润已超过8000亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生，央行上缴利润将通过财政支出的方式下沉基层、直达市场主体，这会促使M2走高。”

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华还告诉记者：“M2同比增速超预期，主要是因为国内稳健货币政策更加积极，先后出台一系列增量政策工具（降准、专项再贷款、上缴结余利润1万亿元等），总量+结构性工具增加基础货币投放；同时，财政支出有所加大，共同推动M2同比增速加快。”

在新增信贷方面，4月份人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。具体来看，住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元。其中，住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元。企（事）业单位贷款增加5784亿元，同比少增1768亿元，其中，短期贷款减少1948亿元，中长期贷款增加2652亿元。

对此，周茂华认为，4月新增贷款下滑可能因为三个方面的原因：

一是季节性因素。国内信贷在3月强劲扩张后，4月份出现季节性回落。

二是多点散发疫情冲击。“3月中下旬以来，多点散发疫情，波及多个省份，对国内生产生活构成一定冲击，影响了居民、消费者信贷需求；企业面临困难与挑战不少，多点散发疫情对需求抑制，供应链产业链与物流链受阻，能源与原材料投入成本压力，以及海外需求前景不确定性，企业经营预期偏弱。”周茂华说。

三是房地产因素。在周茂华看来，目前国内房地产仍处于恢复阶段，居民中长期贷款需求偏弱，以及本轮散发疫情也对部分城市楼市复苏构成一定拖累。

周茂华还表示，本月数据中有两个亮点值得关注：第一，4月财政存款同比明显少增，反映财政支持经济力度在增大；第二，企业中长期同比少增较上个月有所收窄，呈现边际改善迹象。

（来源：中国经营报的财富号 2022-05-14 11:34） [点击查看原文]